Dari 1 triliun menjadi 2 triliun hanya dalam 8 bulan, mengapa ETF kripto AS melaju dengan cepat

Amerika Serikat sedang mengalami pertumbuhan pesat ETF kripto spot. Menurut berita terbaru, volume transaksi kumulatif melewati tonggak penting sebesar 2 triliun dolar AS pada 2 Januari, dan dari 1 triliun hingga 2 triliun hanya membutuhkan waktu 8 bulan. Lebih menarik lagi, untuk mencapai 1 triliun dolar AS membutuhkan waktu 16 bulan (Mei 2025), yang berarti kecepatan pertumbuhan telah berlipat ganda. Ini bukan hanya terobosan angka, tetapi juga mencerminkan peningkatan cepat dalam pengakuan dana institusional terhadap aset kripto.

Kekuatan institusional di balik pertumbuhan pesat

Dominasi pasar yang didominasi oleh BlackRock

Dari struktur arus masuk, posisi dominan IBIT BlackRock telah terwujud. Pada 2 Januari, ETF Bitcoin dan Ethereum secara gabungan mencatatkan arus masuk bersih sebesar 6,46 miliar dolar AS, dengan pangsa pasar sekitar 70% milik IBIT BlackRock, yang menunjukkan bahwa aliran dana institusional sudah sangat terkonsentrasi. Hingga saat ini, total nilai aset bersih ETF spot Bitcoin mencapai 116,952 miliar dolar AS, dan kepemilikan BlackRock IBIT telah melebihi 80.000 Bitcoin.

Konsentrasi ini mencerminkan sebuah kenyataan: begitu institusi top seperti BlackRock masuk, efek demonstrasinya akan memicu institusi lain untuk mengikuti. Sebaliknya, partisipasi retail menurun. Berdasarkan data terkait, sepanjang tahun 2025, pembelian bersih Bitcoin oleh institusi AS melebihi 104.847 BTC, sementara retail justru menjual bersih lebih dari 240.000 BTC. Pola ini, di mana institusi menjadi penggerak utama dan retail lebih bersikap menunggu, sedang membentuk ulang fundamental pasar.

Diversifikasi aset sedang berkembang

Perluasan kategori ETF spot juga menjadi pendorong utama pertumbuhan pesat. Selain Bitcoin dan Ethereum, aset baru seperti SOL, XRP telah mulai dimasukkan secara bertahap. Sejak peluncuran produk XRP pada November tahun lalu, dana ini telah menarik dana sebesar 1,2 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa tingkat penerimaan investor terhadap koin baru ini juga meningkat.

Apa arti dari diversifikasi ini? Ini menunjukkan bahwa institusi tidak lagi memandang aset kripto sebagai pengganti tunggal untuk “Bitcoin”, tetapi mulai melakukan alokasi aset yang lebih rinci. SOL mewakili blockchain berkinerja tinggi, XRP mewakili pembayaran internasional, dan setiap koin memiliki logika aplikasi yang jelas di baliknya.

Jalur baru sedang terbentuk

Peluang stablecoin dan RWA

BlackRock dalam “Prospek Pasar Global 2026” menyatakan bahwa stablecoin sedang menantang kendali pemerintah atas mata uang fiat. Ini bukan sekadar klaim berlebihan, tetapi gambaran langsung dari kenyataan pasar. Stablecoin tidak lagi menjadi produk niche, melainkan menjadi jembatan antara keuangan tradisional dan likuiditas digital.

Sementara itu, RWA (aset dunia nyata) di blockchain juga berkembang pesat. Tokenisasi RWA di platform Solana meningkat hampir 10% dalam sebulan terakhir, mencapai rekor 873 juta dolar AS. Sebagian besar aset ini mendukung obligasi pemerintah AS, seperti Dana Likuiditas Digital Institusional USD BlackRock (nilai pasar 255,4 juta dolar AS) dan Dana Pendapatan USD Ondo (nilai pasar 175,8 juta dolar AS).

Apa artinya ini? Ini adalah kali pertama secara besar-besaran aset kredit negara diambil alih secara on-chain. Mulai sekarang, di blockchain tidak hanya ada aset berisiko, tetapi juga “pendapatan kredit tingkat nasional”. Ini adalah manifestasi konkret dari pertemuan pasar keuangan tradisional dan pasar kripto.

Pemikiran tentang logika mendalam

Dari 16 bulan menjadi 8 bulan, secara esensial mencerminkan percepatan iterasi pengenalan pasar. Pada awal 2025, banyak orang masih memperdebatkan apakah Bitcoin harus masuk ke portofolio institusional. Pada awal 2026, pertanyaan ini sudah tidak perlu diperdebatkan lagi—BlackRock, Fidelity, Grayscale, dan institusi top lainnya telah memberikan jawaban dengan uang nyata.

Pendapat pribadi saya adalah, percepatan ini tidak akan berhenti. Alasannya sangat sederhana: volume dana institusional jauh lebih besar daripada retail, begitu ada konsensus alokasi, arus masuk akan jauh melebihi rata-rata historis. Selain itu, yang masuk saat ini bukan hanya alokasi pasif, tetapi juga dana manajemen aktif yang terus mencari titik pertumbuhan baru—ini sebabnya koin baru seperti SOL, XRP dapat dengan cepat mendapatkan pengakuan dana.

Ringkasan

Volume transaksi ETF kripto AS yang berlipat ganda dari 16 bulan menjadi 8 bulan, di balik percepatan ini adalah peningkatan cepat pengakuan institusional dan diversifikasi alokasi aset. Pangsa pasar 70% IBIT BlackRock menunjukkan bahwa dana institusional sudah sangat terkonsentrasi, sementara munculnya stablecoin dan RWA menandai titik pertumbuhan berikutnya. Diperkirakan, seiring semakin banyak aset tradisional yang di-onboard dan penguatan alokasi institusional, tren percepatan ini akan terus berlanjut. Bagi pelaku pasar, kuncinya bukan mengikuti tren secara buta, tetapi memahami perubahan struktural di baliknya—dari spekulasi retail ke alokasi institusional, dari aset tunggal ke portofolio multiaset, dari risiko aset ke aset kredit. Inilah garis utama pasar kripto yang paling layak diperhatikan pada 2026.