Permintaan Energi AI: Mengapa IREN Bisa Memimpin Pasar Bull Berikutnya

Perpindahan dari Chip ke Infrastruktur Tenaga

Revolusi kecerdasan buatan telah mengikuti pola yang dapat diprediksi: pertama, kekuatan komputasi menjadi hambatan utama, dan siapa pun yang menyelesaikannya akan menang besar. Nvidia menunjukkan ini dengan sempurna—dengan memecahkan tantangan chip, perusahaan ini menjadi yang pertama mencapai valuasi $5 triliun dan meraup miliaran dolar dalam pendapatan tahunan.

Tapi inilah yang sedang berubah: chip tidak lagi menjadi kendala utama yang menghambat penerapan AI. Energi lah yang menjadi masalah.

Beban kerja AI membutuhkan jumlah listrik yang belum pernah terjadi sebelumnya. Infrastruktur pusat data tradisional, yang dirancang untuk tugas komputasi konvensional, tidak mampu menangani kebutuhan daya dari aplikasi AI modern. Ini menciptakan peluang besar bagi perusahaan yang dapat menyediakan infrastruktur energi yang dibutuhkan AI. Raksasa teknologi sudah menyadari perubahan ini, dengan perusahaan seperti Alphabet membayar $4,75 miliar untuk mengakuisisi Intersect, penyedia pusat data AI, menunjukkan modal yang dialokasikan untuk memecahkan teka-teki energi.

Mengapa IREN Menonjol dalam Prediksi Pasar Bull Berikutnya

Di antara pemain infrastruktur AI yang sedang berkembang, IREN (NASDAQ: IREN) telah memposisikan dirinya sebagai pendukung penting. Perusahaan baru-baru ini mengamankan kesepakatan bersejarah yang menggambarkan skala peluang di depan.

Pada bulan November, IREN menandatangani kontrak lima tahun dengan Microsoft untuk menyediakan kapasitas daya sebesar 200 megawatt untuk beban kerja AI. Struktur kesepakatan ini luar biasa: bernilai $9,7 miliar selama lima tahun, yang setara dengan hampir $2 miliar dalam pendapatan berulang tahunan. Microsoft juga membayar di muka sebesar 20%, memberikan IREN modal langsung untuk memperluas lokasi tambahan.

Ini bukan kemenangan satu kali. Co-CEO IREN, Dan Roberts, mengindikasikan pada bulan September bahwa permintaan jauh melebihi pasokan saat ini—perusahaan secara harfiah tidak bisa membangun pusat data cukup cepat untuk memenuhi kebutuhan pasar. Dengan jalur proyek multi-gigawatt, IREN diposisikan untuk mengumumkan kontrak berskala Microsoft tambahan.

Ekonomi Pendapatan Berulang dalam Skala Besar

Yang membuat situasi IREN sangat menarik adalah struktur kontraknya sendiri. Setiap kesepakatan besar menghasilkan aliran pendapatan miliaran dolar dengan pembayaran yang dapat diprediksi dan berulang. Ketika IREN menandatangani kontrak lain yang serupa dengan kesepakatan Microsoft, pendapatan tahunan perusahaan bisa melonjak lebih dari $1 miliar secara instan.

Sedikit bisnis yang beroperasi pada skala peluang sebesar ini. Kebanyakan perusahaan harus membangun pendapatan secara bertahap; IREN dapat mempercepat melalui kontrak besar yang terpisah-pisah.

Jejak Pertumbuhan Eksponensial dalam Infrastruktur Cloud AI

Transformasi IREN dari penambangan kripto ke infrastruktur AI mengungkapkan besarnya potensi yang akan datang. Saat ini, penambangan kripto masih menjadi sumber pendapatan utama, tetapi segmen cloud AI menceritakan kisah sebenarnya:

• Tahun Fiskal 2025 (berakhir 30 Juni): Pendapatan cloud AI mencapai $16,4 juta
• Q1 Tahun Fiskal 2026 (berakhir 30 Sept. ): Pendapatan cloud AI tumbuh menjadi $7,5 juta per kuartal
• Target akhir 2026: $3,4 miliar dalam tingkat pendapatan tahunan dari cloud AI

Proyeksi ini mewakili peningkatan sekitar 200x dalam waktu kurang dari 18 bulan. Meskipun ambisius, ini didukung oleh kontrak Microsoft saja dan kemampuan IREN untuk menambah kapasitas gigawatt lagi. Keberhasilan perusahaan bergantung pada eksekusi—membangun pusat data sesuai jadwal dan memenuhi komitmen megawatt yang telah dikontrak.

Mengapa Ini Penting untuk Siklus Investasi Berikutnya

Infrastruktur energi mewakili kendala ekonomi nyata dengan solusi yang jelas dan dihargai dengan valuasi premium. Berbeda dari taruhan spekulatif, pendapatan IREN berasal dari perjanjian mengikat dengan perusahaan Fortune 500 yang sangat membutuhkan kapasitas.

Polanya jelas: selama ledakan pertama AI, saham semikonduktor mendominasi. Gelombang berikutnya milik infrastruktur—khususnya, perusahaan yang memecahkan tantangan energi. Saat semakin banyak investor menyadari bahwa kekuatan, bukan prosesor, adalah faktor pembatas yang membatasi pertumbuhan AI, saham seperti IREN bisa mengalami percepatan seperti yang terlihat dalam transisi infrastruktur sebelumnya.

Prediksi pasar bull berikutnya mengarah ke penyedia infrastruktur. IREN, dengan kontrak yang terbukti, jalur proyek gigawatt, dan target pertumbuhan besar, merupakan salah satu peluang paling menarik dalam kategori tersebut.