Tiga Kandidat Potensial Pembagian Saham untuk 2026: Ke mana Arah Saham Pertumbuhan Selanjutnya

Ringkasan Utama - Saham Tesla mendekati rekor tertinggi seiring perhatian investor terhadap robot humanoid. - Harga saham ASML telah melampaui angka $1.000, didorong oleh permintaan kecerdasan buatan. - AppLovin mengalami pertumbuhan pesat, menjadikannya siap untuk split saham pertamanya. - Siklus pasar menunjukkan bahwa harga saham yang tinggi seringkali mendahului tindakan korporasi seperti split.

Ketika pasar ekuitas berkinerja kuat dan valuasi meningkat, perusahaan sering mempertimbangkan split saham untuk meningkatkan aksesibilitas bagi investor ritel. Memahami apa yang dimaksud dengan split saham dan mengapa perusahaan melakukannya mengungkap dinamika penting dalam investasi pertumbuhan.

Split saham pada dasarnya membagi saham yang ada menjadi jumlah yang lebih besar dengan harga yang lebih rendah, mempertahankan kapitalisasi pasar keseluruhan perusahaan sambil menyesuaikan biaya per saham. Mekanisme ini tidak mengubah fundamental bisnis atau metrik valuasi—ini adalah penyesuaian mekanis yang sering kali menandakan kepercayaan manajemen setelah kinerja yang kuat.

Kinerja Pasar Menetapkan Panggung

Tahun lalu telah memberikan kenaikan luar biasa untuk beberapa saham pertumbuhan terkemuka. Tesla (NASDAQ: TSLA) telah naik sekitar 20%, ASML (NASDAQ: ASML) telah melonjak sekitar 54%, dan AppLovin (NASDAQ: APP) telah melambung sebesar 125% hingga 2025. Ketiga perusahaan ini kini diperdagangkan pada level harga yang secara historis mendahului pengumuman split saham perusahaan.

Tesla: Pivot Robotika

Tesla merupakan studi kasus menarik tentang bagaimana narasi dapat mendorong kinerja ekuitas terlepas dari tren bisnis inti. Meskipun penjualan otomotif perusahaan melambat, CEO Elon Musk telah memposisikan Tesla menuju peluang transformasional: robot humanoid melalui platform Tesla Optimus.

Peneliti industri memproyeksikan sektor ini dapat berkembang menjadi pasar bernilai triliunan dolar pada tahun 2050, dengan beberapa perkiraan mencapai $5 triliun secara global. Saat ini diperdagangkan mendekati $500 per saham, Tesla telah melakukan beberapa split saham sepanjang sejarah perusahaan. Mengingat valuasi saat ini, split lain bisa muncul dalam waktu dekat.

Perusahaan menghadapi pengawasan yang sah—rasio harga terhadap laba sebesar 300 kali merupakan valuasi yang tinggi yang mencerminkan opsi murni terhadap pendapatan robotika di masa depan. Meski begitu, Tesla berfungsi sebagai saham cerita yang menghasilkan pengembalian besar bagi pemegang saham jangka panjang meskipun fundamentalnya.

ASML: Peran Infrastruktur Semikonduktor

ASML menempati posisi tak tergantikan dalam manufaktur semikonduktor global. Sebagai satu-satunya produsen peralatan litografi ultraviolet ekstrem (EUV), perusahaan menyediakan alat penting yang mengukir desain chip canggih menggunakan teknologi cahaya khusus. Mesin-mesin ini tetap tak tergantikan untuk memproduksi komponen semikonduktor mutakhir.

Adopsi kecerdasan buatan telah mempercepat permintaan terhadap teknologi ASML. Meski menghadapi kompleksitas geopolitik terkait dinamika perdagangan AS-Cina, panduan manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan antara 7,6% dan 13,3% per tahun hingga 2030.

Diperdagangkan di atas $1.000 per saham, ASML tampaknya berada pada posisi yang baik untuk pengumuman split saham dalam 2026. Saham ini memiliki valuasi 36x rasio harga terhadap laba, mencerminkan ekspektasi analis terhadap pertumbuhan laba tahunan sebesar 22% selama tiga hingga lima tahun berikutnya. Split sebelumnya terjadi lebih dari satu dekade lalu, menunjukkan harga saham telah mengumpulkan jarak yang cukup untuk membenarkan pembagian lagi.

AppLovin: Percepatan Teknologi Iklan Mobile

AppLovin beroperasi dalam ekosistem besar aplikasi mobile dan monetisasi ponsel pintar. Perusahaan menyediakan infrastruktur perangkat lunak yang memungkinkan pengembang aplikasi dan studio game untuk memperoleh, menargetkan, dan menghasilkan pendapatan dari pengguna.

Sektor teknologi iklan mobile menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa. Hasil kuartalan terbaru AppLovin menunjukkan pendapatan meningkat 68% menjadi $1,4 miliar. Grand View Research memperkirakan pasar teknologi iklan mobile secara keseluruhan bisa mendekati $1 triliun pada tahun 2030, menunjukkan masih ada ruang pertumbuhan yang besar.

Diperdagangkan di atas $700 per saham dengan rasio laba masa depan 78x, AppLovin menunjukkan karakteristik perusahaan yang memiliki ruang untuk berkembang ke valuasinya sambil tetap menjadi kandidat split yang menarik. Perusahaan ini go public selama periode antusiasme pasar pada 2021 tetapi sejak itu naik sekitar 1.000% seumur hidup, tanpa melakukan split saham—membuat 2026 berpotensi menjadi tahun perubahan.

Pertimbangan Investasi

Split saham secara historis bertepatan dengan periode keberhasilan perusahaan yang mencolok. Ketiga perusahaan—Tesla, ASML, dan AppLovin—masing-masing menunjukkan karakteristik yang sering mendahului tindakan tersebut: harga saham yang tinggi, kinerja operasional yang kuat, dan antusiasme investor. Meskipun split sendiri tidak mengubah nilai bisnis dasar, mereka sering berfungsi sebagai penanda di mana kepercayaan pasar telah meningkatkan valuasi saham dan di mana manajemen melihat peluang untuk meningkatkan likuiditas perdagangan bagi pemegang saham.