Penarikan pasar melebar saat saham teknologi jatuh dan hasil obligasi meningkat lebih tinggi

Wall Street menyelesaikan sesi Rabu dalam wilayah negatif, menandai hari perdagangan terakhir tahun ini dengan kelemahan secara luas. S&P 500 turun -0,74%, sementara Nasdaq 100 memperpanjang kerugian menjadi -0,84%, menandakan tekanan khusus pada saham teknologi dan terkait chip. Dow Jones Industrials mundur -0,63%, dengan ketiga tolok ukur utama menyentuh level terendah selama 1,5 minggu. Kontrak berjangka Maret mencerminkan penjualan luas, dengan E-mini S&P berkurang -0,71% dan E-mini Nasdaq menurun -0,89%.

Apa yang Mendorong Penurunan: Kelemahan Teknologi dan Hambatan Imbal Hasil

Penjualan ini berpusat pada dua hambatan utama bagi saham. Pertama, perusahaan semikonduktor dan penyimpanan data menghadapi tekanan jual yang signifikan, dengan Micron Technology, KLA Corp, dan Western Digital masing-masing menutup lebih dari -2% lebih rendah. Nama-nama teknologi yang lebih luas termasuk Nvidia, Qualcomm, dan ARM Holdings juga menurun lebih dari -1%, membebani sentimen pasar.

Kedua, kenaikan imbal hasil obligasi menimbulkan hambatan bagi saham pertumbuhan. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun naik +4 basis poin menjadi 4,16% setelah penurunan tak terduga dalam klaim pengangguran mingguan ke level terendah selama 1 bulan yaitu 199.000—sebuah perkembangan yang diartikan sebagai sinyal hawkish untuk kebijakan Federal Reserve. Pembacaan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan (versus prediksi klaim sebanyak 218.000) menunjukkan ketahanan ekonomi tetapi menekan sentimen terhadap suku bunga yang lebih rendah.

Saham pertambangan juga mundur di tengah kelemahan logam mulia, dengan harga emas turun ke level terendah selama 2,5 minggu dan perak merosot lebih dari -9%. Perusahaan seperti Newmont, Barrick Mining, dan Freeport-McMoRan semuanya menutup lebih dari -1%.

The Magnificent Seven: Campuran tapi Cenderung Lebih Rendah

Kohort teknologi mega-cap menunjukkan ketahanan relatif terhadap pasar yang lebih luas, meskipun tidak sepenuhnya terlindungi. Tesla turun -1,04%, Meta Platforms turun -0,88%, dan Microsoft tergelincir -0,79%. Amazon.com, Nvidia, Apple, dan Alphabet mengalami penurunan yang lebih kecil berkisar dari -0,27% hingga -0,74%, menunjukkan pembelian selektif pada nama-nama mega-cap meskipun saham teknologi berkap kecil menghadapi kerugian yang lebih tajam.

Titik Cerah di Tengah Hambatan Pasar

Tidak semua penggerak pasar bergerak lebih rendah. Vanda Pharmaceuticals melonjak lebih dari +25% setelah persetujuan FDA untuk obat Nereus yang mengatasi muntah akibat gerakan. Nike menguat lebih dari +4% karena munculnya sinyal pembelian dari dalam setelah CEO Hill melakukan pembelian saham $1 juta pada hari Senin. Terawulf Inc naik lebih dari +3% setelah peningkatan peringkat menjadi outperform dengan target harga $24 .

Sebaliknya, Corcept Therapeutics anjlok lebih dari -49% setelah FDA menolak obat relacorliant-nya untuk pengobatan hipertensi karena data efektivitas yang tidak cukup. GlobalFoundries turun lebih dari -3% setelah Wedbush menurunkan peringkat saham tersebut.

Konteks Global: Data Tiongkok Lebih Baik dari Perkiraan

Sementara pasar AS mundur, data ekonomi Tiongkok datang lebih kuat dari yang diperkirakan. PMI manufaktur Desember naik +0,9 poin ke 50,1, mewakili laju ekspansi tercepat dalam 9 bulan dan melampaui prediksi sebesar 49,2. PMI non-manufaktur juga melampaui ekspektasi di angka 50,2 versus 49,6, menunjukkan momentum moderat di ekonomi terbesar kedua di dunia dan mendukung narasi pertumbuhan global.

Melihat ke Depan: Apa yang Lebih Rendah dan Lebih Tinggi di Horison

Ekspektasi pasar obligasi menunjukkan peluang kenaikan suku bunga Fed yang modest, dengan swap menilai hanya 15% kemungkinan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari. Pasar swap Eropa hanya menilai 1% kemungkinan kenaikan ECB sebesar 25 basis poin pada sesi kebijakan Februari.

Data musiman menawarkan latar belakang yang konstruktif, dengan Citadel Securities mencatat bahwa sejak 1928, S&P 500 telah naik 75% dari waktu selama dua minggu terakhir Desember, dengan rata-rata kenaikan 1,3%. Rilis PMI manufaktur Desember—yang diperkirakan tetap di 51,8—akan menarik perhatian pasar saat trader menavigasi minggu yang dipersingkat liburan ke depan.

Volume perdagangan tetap rendah sepanjang hari Rabu karena pasar Jerman dan Jepang tutup untuk perayaan Tahun Baru, membatasi aliran transaksi dan kemungkinan memperbesar pergerakan volatilitas intraday.