Evolusi Proyek Crypto DePIN: Apa yang Berubah di Tahun 2025

Jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) sektor telah mengalami transformasi signifikan sejak 2024. Apa yang dulu diposisikan sebagai peluang miliaran pengguna berikutnya di industri kini menghadapi kenyataan pasar. Dengan kapitalisasi pasar gabungan yang masih berada di sekitar $32 miliar, proyek DePIN sedang menavigasi lanskap yang menantang yang ditandai oleh koreksi harga yang substansial dan pergeseran sentimen investor.

Memahami Posisi Pasar DePIN Saat Ini

DePIN menjembatani kesenjangan antara lapisan digital blockchain dan infrastruktur nyata—pikirkan jaringan energi, jaringan nirkabel, dan sistem penyimpanan data. Sektor ini beroperasi berdasarkan prinsip sederhana: imbalan tokenisasi mengkompensasi kontributor yang menyediakan sumber daya nyata untuk menggerakkan jaringan terdistribusi.

Snapshot pasar saat ini menunjukkan gambaran yang menyedihkan bagi investor DePIN. Proyek besar yang melonjak di 2024 telah mengalami penarikan yang dramatis:

• Internet Computer (ICP): Diperdagangkan di $3,20, turun 74% dari tahun ke tahun, dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,75Miliar
• Bittensor (TAO): Harga $261,40, menurun 53,4%, mempertahankan valuasi $2,51Miliar
• Render (RENDER): Di $2,09, turun 74,11%, kapitalisasi pasar $1,09Miliar
• Arweave (AR): Harga $3,89, penurunan 80%, $254M kapitalisasi pasar
• Helium (HNT): $1,57 per token, turun 76,55%, $293M kapitalisasi pasar

Fase koreksi ini menyampaikan cerita penting tentang pematangan sektor DePIN—memisahkan proyek infrastruktur yang otentik dari token spekulatif.

Desentralisasi Perangkat Keras: Fondasi yang Tetap Ada

Meskipun harga berfluktuasi, daya tarik fundamental DePIN tetap ada. Distribusi komponen jaringan—dari hotspot nirkabel hingga server data—di seluruh ribuan peserta menciptakan ketahanan bawaan yang tidak dapat ditandingi oleh sistem terpusat.

Pertimbangkan evolusi layanan seluler Helium atau jaringan kontributor global Meson Network (59.000+ node). Sistem ini menunjukkan bahwa desentralisasi infrastruktur fisik berfungsi secara operasional, bahkan jika valuasi token berfluktuasi.

Tantangannya sekarang adalah menghubungkan fungsi teknis dengan tokenomics yang berkelanjutan. Banyak proyek DePIN berhasil membangun jaringan tetapi kesulitan membenarkan utilitas token di luar fungsi tata kelola dan pembayaran.

Konvergensi Kecerdasan Buatan dan Infrastruktur

Bittensor mewakili tesis DePIN yang berbeda—menggabungkan pembelajaran mesin dengan partisipasi terdistribusi. Fokus protokol pada pelatihan model AI kolaboratif menarik minat pengembang yang signifikan, menjelaskan mengapa TAO mengungguli banyak rekan selama koreksi. Kapitalisasi pasar sebesar $2,51Miliar menunjukkan bahwa investor melihat infrastruktur AI sebagai hal yang berbeda dari jaringan berbagi sumber daya tradisional.

Grass Network mengikuti logika serupa, memonetisasi bandwidth yang tidak terpakai untuk pengumpulan data AI. Airdrop token sebanyak 100 juta pada Oktober 2024 menciptakan distribusi yang luas, meskipun proyek ini masih menghadapi pertanyaan tentang nilai jangka panjang.

Solusi Penyimpanan dan Jaringan Data Persisten

Filecoin (diperdagangkan di $1,47) dan Arweave ($3,89) beroperasi dalam penyimpanan terdesentralisasi—kemungkinan penggunaan DePIN yang paling terbukti. Ekspansi Virtual Machine Filecoin membuka kemungkinan pemrograman, sementara arsitektur blockweave Arweave dan peningkatan protokol 2.8 baru-baru ini meningkatkan efisiensi jaringan.

Berbeda dengan token DePIN yang spekulatif, proyek penyimpanan menawarkan proposisi nilai yang lebih jelas: pengguna membayar untuk pelestarian data, penyedia mendapatkan imbalan. Ekonomi berfungsi secara independen dari pergerakan harga token. Namun, baik FIL maupun AR telah mengalami koreksi substansial, menunjukkan bahwa bahkan kasus penggunaan yang terbukti pun menghadapi tekanan valuasi.

IoT dan Edge Computing: Mencari Aplikasi Pembunuh

JasmyCoin ($0.01, turun 82,85%) dan IoTeX ($0.01, turun 81,14%) mengejar jalur integrasi IoT. Modul infrastruktur IoTeX 2.0 dan pool keamanan modular mewakili inovasi teknis yang nyata, mendukung lebih dari 50 proyek DePIN. Namun, metrik adopsi belum sejalan dengan harapan pemegang token.

Pertanyaan yang lebih luas tetap belum terjawab: apa aplikasi IoT yang benar-benar dibutuhkan konsumen yang dapat diaktifkan oleh infrastruktur terdesentralisasi? Tanpa kasus penggunaan yang menarik, apresiasi token menjadi sulit untuk dibenarkan.

Realitas Koreksi DePIN

Ini bukan keruntuhan sektor—ini adalah kalibrasi ulang. Beberapa tren mendefinisikan lanskap DePIN tahun 2025:

Kemajuan Teknis Berlanjut: Proyek seperti Theta ($0,30, turun 87,94%) tetap mengikuti peta jalan pengembangan meskipun harga token menurun. Kemajuan fase EdgeCloud dan peningkatan infrastruktur lainnya berjalan tanpa tergantung kondisi pasar.

Tokenomics Diwaspadai: Investor kini menuntut hubungan yang lebih jelas antara utilitas jaringan dan nilai token. Token tata kelola dan token pembayaran berperilaku berbeda selama penurunan pasar. Proyek yang menggabungkan keduanya menghadapi tekanan yang berkelanjutan.

Navigasi Regulasi: Proyek DePIN semakin harus menunjukkan kepatuhan terhadap regulasi infrastruktur di berbagai yurisdiksi—tantangan yang memisahkan proyek serius dari eksperimen kasual.

Minat Institusional Berkembang: Sementara firma ventura seperti Borderless Capital tetap berkomitmen (meluncurkan $100M DePIN Fund III pada September 2024), ukuran dana dan ekspektasi valuasi telah direset.

Indeks Data dan Infrastruktur Protokol

The Graph (GRT) menempati posisi menarik—ini adalah infrastruktur penting untuk DePIN dan aplikasi blockchain lainnya, meskipun diperdagangkan dengan valuasi yang tertekan. Kapitalisasi pasar sekitar $1,93Miliar (seperti data sebelumnya) mencerminkan posisi pasar menengah ini. Proyek membutuhkan akses data blockchain yang efisien untuk berfungsi; GRT menyediakan layanan ini terlepas dari sentimen pasar yang lebih luas.

Peninjauan Ulang Hipotesis Investasi

Janji awal DePIN—mengintegrasikan miliaran ke Web3 melalui infrastruktur nyata—tetap menarik dalam jangka panjang. Realitas jangka pendek meliputi:

• Koreksi harga yang menghilangkan kelebihan spekulatif
• Bertahannya proyek dengan pencapaian teknis yang otentik
• Peralihan fokus ke metrik adopsi dunia nyata
• Nilai token yang terkait dengan utilitas jaringan yang sebenarnya

Pasar kini membedakan antara infrastruktur (penyimpanan, pengindeksan data, komputasi) dan token pemberdayaan (banyak struktur tata kelola). Pematangan ini mengurangi ekspektasi pasar terhadap total pasar yang dapat dijangkau tetapi meningkatkan kualitas bagi investor infrastruktur yang serius.

Melihat ke Depan: Prioritas 2025

Proyek DePIN harus mengatasi beberapa tantangan:

Keunggulan Teknis: Mengintegrasikan blockchain dan aset fisik secara mulus memerlukan penyelesaian masalah ilmu komputer yang nyata, bukan hanya desain tokenomics.

Kejelasan Regulasi: Beroperasi di persimpangan regulasi infrastruktur digital dan fisik menciptakan beban kepatuhan yang memisahkan tim yang memiliki pendanaan cukup dari startup yang kekurangan modal.

Demonstrasi Kasus Penggunaan: Proyek harus bergerak dari keunggulan teoretis ke manfaat yang dapat dibuktikan dibandingkan sistem tradisional.

Rasionalisasi Pasar: Valuasi token akan terus mencerminkan kurva adopsi yang realistis daripada hype spekulatif.

Masa Depan Sektor Tetap Utuh

Meskipun token individual mengalami koreksi besar, konsep DePIN terus menarik pengembang dan pembangun infrastruktur yang serius. Perkiraan pasar sebesar $3,5 triliun pada 2028 tetap aspiratif tetapi tidak mustahil—dengan syarat proyek memprioritaskan pengembangan infrastruktur nyata daripada apresiasi harga token jangka pendek.

Valuasi saat ini mungkin mewakili peluang beli yang nyata bagi investor yang sabar dan fokus pada pencapaian teknis daripada keuntungan jangka pendek. Pematangan sektor DePIN menunjukkan bahwa tahun 2025 akan menentukan proyek mana yang bertahan dari koreksi dan membangun infrastruktur yang berkelanjutan versus yang akan memudar ke dalam sejarah.

Hipotesis desentralisasi infrastruktur tetap bertahan. Spekulasi hanya telah dihargai ulang.