Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang meningkat dan dukungan kebijakan menjadi katalis ganda, perak berpotensi menantang rekor tertinggi baru

Fokus pasar tertuju pada dua faktor utama: arah kebijakan moneter dan dukungan kebijakan. Minggu ini, anggota Federal Reserve, Waller, menegaskan kembali posisi penurunan suku bunga pada bulan Desember, menganggap dampak tarif terhadap inflasi bersifat satu kali, dan data ketenagakerjaan yang lemah menjadi alasan utama penurunan suku bunga. Berdasarkan data terbaru CME “Pengamatan Federal Reserve”, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah melonjak menjadi 82,9%, naik tajam dari di bawah 40% sebelumnya.

Lima anggota dewan cenderung menurunkan suku bunga, Powell bisa menjadi suara kunci

Situasi di tingkat pengambil keputusan Federal Reserve telah berubah secara diam-diam. Tiga anggota dewan yang diangkat oleh Trump—Boman, Milan, dan Waller—semua mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember, sementara Williams dan Cook juga menunjukkan kecenderungan dovish. Menurut statistik, kemungkinan ada lima anggota dewan yang cenderung menurunkan suku bunga, sementara enam lainnya berpendapat mempertahankan tetap. Dalam konfigurasi ini, posisi Ketua Federal Reserve, Powell, akan menjadi faktor penentu.

Strategi AI ALL in AS memberikan dukungan kebijakan

Pemerintah Trump terus memperkuat kerangka pengembangan kecerdasan buatan. Pada 24 November, menandatangani “Rencana Genesis”, bertujuan mengintegrasikan kekuatan penelitian dari berbagai lembaga pemerintah dan mempercepat terobosan ilmiah. Lebih awal, pada Juli, diumumkan “Rencana Aksi Kecerdasan Buatan Amerika Serikat” yang menegaskan strategi komprehensif AS di bidang AI. Pemerintah mempertimbangkan persetujuan ekspor chip H200 ke China, semakin memperkuat kepercayaan perusahaan teknologi terkemuka.

Namun, siklus pendanaan yang dibentuk oleh raksasa teknologi seperti Lightmatter, Microsoft, dan OpenAI—“perputaran dana di buku besar, sulit untuk benar-benar terealisasi”—yang didorong oleh ledakan utang cepat dan pembangunan infrastruktur AI, telah menjadi fokus kekhawatiran pasar terhadap risiko ketidakstabilan keuangan. Hal ini justru memperkuat permintaan investor terhadap aset lindung nilai.

Suku bunga riil menurun, logam mulia berpotensi naik

Ekspektasi penurunan suku bunga yang meningkat langsung tercermin dari kinerja logam mulia. Pada 24 November, perak naik 2,71%, bertahan di atas level 50 dolar; emas naik 1,73%, menutup kembali di atas 4100 dolar. Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun turun ke 4,03%, semakin mendekati level 4%.

Seiring ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, suku bunga riil AS menunjukkan tren penurunan. Jika data selanjutnya mengonfirmasi bahwa dampak tarif terhadap inflasi bersifat satu kali, fokus kebijakan Federal Reserve akan beralih ke pasar tenaga kerja, dan penurunan suku bunga riil akan menjadi faktor utama pendukung emas dan perak.

Permintaan perak tetap kuat, kekurangan pasokan menjadi pendorong kenaikan

Perak memiliki atribut mata uang dan kebutuhan industri, sehingga logika harga lebih kompleks dibandingkan emas. Dengan kemajuan teknologi kecerdasan buatan, meningkatnya kebutuhan listrik untuk pusat data yang intensif energi akan memperbesar tekanan pada jaringan listrik AS. Sementara itu, fenomena anti-inflasi dalam proses pengembangan fotovoltaik di China diperkirakan akan menjaga daya tahan permintaan perak secara keseluruhan, yang dapat menjadi kekuatan utama di balik kenaikan harga perak selanjutnya.

Secara jangka menengah, emas dan perak diperkirakan akan tetap tinggi atau mencapai rekor baru karena likuiditas yang longgar. Dibandingkan dengan emas, kinerja perak dalam fase kekurangan pasokan diperkirakan akan lebih baik, sementara harga emas cenderung berkonsolidasi di level tinggi.

Analisis teknikal perak: Dukungan di $50 kokoh, targetkan harga lebih tinggi

Grafik harian menunjukkan tren kenaikan perak sejak awal April tetap terjaga dengan baik, saat ini sudah stabil di atas level $50, menunjukkan minat beli yang tetap kuat. Jika perak mampu bertahan di atas dukungan $50, potensi rebound selanjutnya menuju $54,0 dan bahkan $56,5 sangat mungkin. Perlu diperhatikan bahwa garis batas antara tren naik dan turun jangka menengah berada di level $48,5; jika menembus level ini, akan mengubah penilaian tren kenaikan jangka menengah.