Ledakan di jalur penyimpanan energi segera terjadi: peluang dan risiko investasi dalam transformasi energi hijau

Seiring dengan akselerasi transisi energi global, peningkatan penjualan kendaraan listrik, dan penerapan skala besar energi terbarukan seperti angin dan tenaga surya, industri penyimpanan energi sedang memasuki era emas. Ini juga menyebabkan munculnya bertahap di pasar saham serangkaian peluang investasi terkait penyimpanan energi. Namun, apakah saham konsep penyimpanan energi benar-benar layak dibeli? Peluang nyata apa yang terkandung di dalamnya, dan risiko apa yang tersembunyi? Artikel ini menganalisis secara mendalam lintasan panas ini.

Peluang Investasi Multidimensional dalam Rantai Industri Penyimpanan Energi

Penyimpanan energi bukanlah industri tunggal, melainkan rantai industri yang lengkap. Menurut aliran nilai, terbagi menjadi empat segmen utama:

Ujung manufaktur baterai adalah mesin inti. Berbagai rute teknologi seperti baterai litium, baterai keadaan padat, baterai natrium-ion bersaing, volume pengiriman menunjukkan pertumbuhan eksponensial, tetapi pada saat yang sama menghadapi fluktuasi harga bahan baku dan tekanan kompetisi internasional. Xinsheng(4931) Taiwan dan Changyuan (8038) memiliki tata letak di segmen ini.

Integrator sistem menyediakan solusi turnkey. Mereka tidak hanya memasok baterai, tetapi juga perlu mengintegrasikan inverter, sistem manajemen baterai, platform manajemen energi, dan akhirnya menyerahkan solusi penyimpanan energi yang lengkap. Huacheng(1519), Ali(1514), Zhongxing Electrical(1513) termasuk dalam kelompok ini.

Segmen integrasi jaringan listrik melibatkan transformator, panel distribusi, teknik kelistrikan dan infrastruktur dasar lainnya, memastikan sistem penyimpanan energi terhubung dengan jaringan dengan lancar. Zhongxing Electrical(1513), Huacheng(1519) juga memiliki jangkauan di sini.

Rantai pasokan bahan baku hulu mencakup bahan katoda (nikel, kobalt, mangan, besi fosfat), elektrolit, septa, dan lainnya, memiliki hambatan teknologi tinggi tetapi dipengaruhi oleh harga komoditas internasional. Taiwan Plastic and Chemical(6505) terlibat di bidang elektrolit.

Tinjauan Umum Target Penyimpanan Energi Pasar AS

Di pasar Amerika Serikat, kinerja perusahaan terkait penyimpanan energi menunjukkan diferensiasi:

Enphase Energy (ENPH) adalah pemasok penting untuk mikro inverter tenaga surya dan sistem penyimpanan energi. Pada harga terbaru sekitar 36,98 dolar, harga saham telah turun signifikan dari level tertinggi. Pendapatan 2024 sebesar 1,46 miliar dolar, proyeksi 2025 memiliki perbedaan pendapat — beberapa institusi memprediksi pendapatan tetap pada 1,48 miliar dolar, yang optimis percaya dapat mencapai lebih dari 2 miliar dolar. Namun, kebijakan subsidi tenaga surya residensial AS menghadapi risiko penghentian akhir tahun, ini adalah pertimbangan besar untuk sisi permintaan. TD Cowen dan perusahaan sekuritas lainnya telah menurunkan ke peringkat Hold, dengan harga target 45-55 dolar. Permintaan lemah dalam jangka pendek, tetapi jika kebijakan berkelanjutan dan pelonggaran moneter, masih ada ruang rebound.

Generac Holdings (GNRC) fokus pada peralatan daya cadangan. EPS yang disesuaikan kuartal kedua sebesar 1,65 dolar, jauh melampaui ekspektasi, naik 22% dari kuartal ke kuartal; pendapatan 1,06 miliar dolar juga sedikit melampaui estimasi pasar. Proyeksi EPS penuh tahun 2025 adalah 7,54 dolar, harga saham saat ini 179,5 dolar, masih memiliki ruang naik sekitar 15% dari harga target 206,67 dolar.

NextEra Energy (NEE) adalah perusahaan utilitas listrik publik terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar 14,961 miliar dolar. NextEra Energy Resources di bawahnya berfokus pada angin, surya dan penyimpanan energi, dengan kapasitas pembangkitan total 73 GW pada tahun 2024. EPS yang disesuaikan kuartal kedua sebesar 1,05 dolar, naik 9% year-over-year; menambahkan 3,2 GW proyek energi terbarukan dan penyimpanan, di mana lebih dari 1 GW ditawarkan untuk pusat data. Kapasitas terdaftar melampaui 10,5 GW, menunjukkan daya saing energi di era AI. Analis optimis, harga target rata-rata 84 dolar (peningkatan 15,7%) hingga 86,20 dolar (peningkatan hampir 20%).

Fluence Energy (FLNC) didirikan bersama oleh Siemens dan AES, operasi mencakup 47 pasar. EPS Q3 2025 per saham 0,01 dolar melampaui ekspektasi, tetapi pendapatan hanya 603 juta dolar, jauh di bawah ekspektasi 770 juta dolar, memicu penurunan harga saham 13%. Margin laba kotor menyusut menjadi 15,4%, terutama karena penundaan ekspansi kapasitas AS dan kesulitan rantai pasokan. Perusahaan mempertahankan target pendapatan tahun penuh 2025 sebesar 2,7 miliar dolar, berharap pada konversi pesanan 2026.

EnerSys (ENS) adalah pemimpin global dalam solusi penyimpanan energi industri, dengan lebih dari 11.000 karyawan, jejak di lebih dari 100 negara. EPS yang disesuaikan Q1 2025 sebesar 2,08 dolar lebih baik dari ekspektasi, pendapatan 893 juta dolar juga baik. Kapitalisasi pasar 3,86 miliar dolar, rasio P/E hanya 11,8x, dikombinasikan dengan tingkat dividen hampir 1%, cukup menarik bagi investor konservatif.

Pengamatan Mendalam Pemimpin Penyimpanan Energi Pasar Taiwan

Delta Electronics (2308) didirikan pada tahun 1971, adalah pemimpin global dalam catu daya mode switching. Pendapatan kuartal dua 2025 sebesar 124,035 miliar yuan, naik 20% menciptai rekor single quarter baru; laba bersih setelah pajak sebesar 13,948 miliar yuan, naik 40%; EPS 5,37 yuan juga rekor tertinggi. Margin laba kotor 35,5%, tingkat laba operasi 15,1%, jauh melampaui kuartal sebelumnya. Separuh tahun kedua akan memperkuat ekspansi kapasitas Amerika Serikat, momentum pertumbuhan jelas.

Tung Yuan (1504) didirikan pada tahun 1956, dimulai dari motor listrik, kini telah menjadi grup komprehensif yang melintas tiga bisnis utama: sistem mesin listrik, energi pintar, dan kehidupan pintar. Pendapatan kuartal dua 2025 sebesar 15,6 miliar yuan, naik 7,4% year-over-year, tetapi EPS 0,69 yuan terpengaruh biaya dan kerugian valuta, menurun; EPS enam bulan kumulatif 1,23 yuan, turun 8% year-over-year. Struktur keuangan stabil, distribusi enam bulan 2,2 yuan, tingkat dividen sekitar 4,2%. Strategi akuisisi perusahaan NCL Energy, kolaborasi dengan Foxconn untuk merebut pusat data AI dan energi cerdas, potensi pertumbuhan sangat ditunggu-tunggu.

Logika Mendalam Investasi di Sektor Penyimpanan Energi

Menurut prakiraan BloombergNEF dan DNV, permintaan perangkat penyimpanan energi global akan terus meningkat, diperkirakan kapasitas penyimpanan energi global kumulatif pada 2030 akan melampaui terawatt-jam, sebagian besar disediakan oleh baterai litium-ion.

Untuk mencapai target pengurangan emisi karbon, negara-negara terus meningkatkan investasi energi terbarukan. Kemajuan teknologi telah membuat angin dan tenaga surya berubah dari biaya tinggi menjadi layak secara ekonomis. Tiga bulan pertama 2023 Inggris menghasilkan 32,4% listrik nasional dari angin, efektif mengimbangi krisis gas alam; setelah ketiga fase Dogger Bank wind farm selesai dibangun, output listrik akan memenuhi kebutuhan 6 juta rumah tangga Inggris.

Namun output angin tidak stabil, bahkan muncul harga negatif pada cuaca rendah. Fasilitas penyimpanan energi dengan demikian menjadi kondisi yang diperlukan untuk penyebaran luas energi terbarukan. Karena terutama didorong oleh pemerintah, investasi penyimpanan energi memiliki dukungan kebijakan yang relatif stabil dan prediktabilitas transparansi tinggi.

Popularitas kendaraan listrik mempercepat permintaan untuk angin dan surya; pertumbuhan konsumsi listrik besar dari aplikasi AI juga sedang berkembang. Permintaan sistem penyimpanan energi diharapkan mempertahankan pertumbuhan jangka panjang, saham konsep terkait memiliki nilai investasi yang dapat diharapkan.

Peringatan Risiko dan Saran Seleksi Saham

Banyak perusahaan memiliki daya saing teknologi terbatas, perusahaan baru terutama memiliki fondasi lemah. Kegagalan profitabilitas jangka panjang atau penurunan pendapatan akan memberikan tekanan besar pada harga saham. Investor harus memilih saham dengan hati-hati, terus memantau fundamentals, dan mengendalikan risiko posisi.

Apakah penelitian di bidang penyimpanan energi akhirnya dapat dikomersialisasikan dan menguntungkan masih ada ketidakpastian. Setelah fundamental atau prospek teknis menunjukkan pembalikan, disiplin investasi dan kemampuan manajemen risiko akan menjadi kunci keuntungan akhir. Meninjau kualitas posisi secara berkala, stop loss dan stop profit tepat waktu, adalah langkah bijak.

Kesimpulan

Teknologi penyimpanan energi adalah pilihan yang tak terelakkan untuk transisi energi bersih. Dalam periode waktu mendatang, dukungan kebijakan negara dan investasi modal akan terus berlanjut, setiap pengumuman kebijakan dapat memicu gelombang pasar. Menangkap jendela waktu ini, dikombinasikan dengan analisis fundamental yang solid, diharapkan membuka ronde baru peluang investasi. Namun prasyaratnya selalu kesadaran risiko dan kemampuan seleksi saham.