Emas menuju $5000 pada tahun 2026.. Akankah logam mulia ini mewujudkan impian para investor?

Ringkasan Perkiraan Harga Emas 2026:

Bank HSBC memperkirakan emas akan mencapai 5000 dolar per ons di paruh pertama 2026 dengan rata-rata tahunan sebesar 4600 dolar. Bank Amerika Serikat meningkatkan batas perkiraan menjadi 5000 dolar sebagai puncak potensial dengan rata-rata 4400 dolar. Goldman Sachs menyesuaikan perkiraannya menjadi 4900 dolar. JPMorgan menargetkan 5055 dolar pada pertengahan 2026.

Rentang paling umum di antara para analis berkisar antara 4800 dan 5000 dolar sebagai batas atas kenaikan, dengan rata-rata yang diperkirakan antara 4200 hingga 4800 dolar.

Mengapa emas cenderung naik?

1- Permintaan institusional memecahkan rekor

Data dari World Gold Council memperkirakan bahwa total permintaan pada kuartal kedua 2025 mencapai 1249 ton, meningkat 3% secara tahunan, sementara nilai meningkat menjadi 132 miliar dolar dengan kenaikan 45%.

Dana ETF emas (ETFs) mencatat arus masuk besar yang meningkatkan aset yang dikelola menjadi 472 miliar dolar, dengan kepemilikan mencapai 3838 ton, yaitu naik 6% dari kuartal sebelumnya, mendekati puncak sejarah sebesar 3929 ton.

Amerika Utara memimpin permintaan dengan 345,7 ton, diikuti Eropa dengan 148,4 ton, dan Asia dengan 117,8 ton.

Investor ritel meningkatkan eksposur mereka: Data dari Bloomberg menunjukkan bahwa 28% dari investor baru di pasar maju menambahkan emas ke portofolio mereka untuk pertama kalinya tahun lalu, dan mempertahankan posisi mereka bahkan selama koreksi, mendukung stabilitas harga.

2- Bank sentral terus membeli

Bank sentral menambahkan 244 ton di kuartal pertama 2025 saja, meningkat 24% dari rata-rata kuartal lima tahun terakhir.

44% dari bank sentral global kini mengelola cadangan emas, naik dari 37% di 2024, mencerminkan pergeseran strategis menuju diversifikasi aset dari dolar.

Cina sendiri menambahkan lebih dari 65 ton, melanjutkan ekspansi selama dua puluh dua bulan berturut-turut. Turki menaikkan cadangannya di atas 600 ton.

Perkiraan: Pembelian oleh bank sentral akan tetap menjadi faktor utama dalam mendukung permintaan hingga akhir 2026, terutama di pasar berkembang.

3- Kekurangan pasokan memperdalam kesenjangan

Produksi dari tambang mencapai 856 ton di kuartal pertama 2025 dengan kenaikan kecil 1% saja, dan ini tidak cukup untuk menutup kesenjangan antara permintaan yang meningkat dan pasokan yang terbatas.

Emas daur ulang menurun 1% selama periode yang sama, karena pemilik perhiasan memilih untuk menyimpan emas mereka dengan harapan harga akan terus naik.

Biaya penambangan meningkat tajam: Rata-rata biaya global mencapai 1470 dolar per ons di pertengahan 2025, tertinggi dalam satu dekade, membatasi ekspansi produksi.

Faktor ekonomi yang mendukung kenaikan

Federal Reserve menurunkan suku bunga:

Mengurangi suku bunga sebanyak 25 basis poin ke kisaran 3,75-4,00% pada Oktober 2025, menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut.

Pasar memperhitungkan penurunan baru sebesar 25 basis poin dalam rapat Desember 2025.

Perkiraan: Suku bunga bisa turun menjadi 3,4% menjelang akhir 2026, mengurangi biaya peluang memegang emas.

Dolar melemah dan imbal hasil turun:

Indeks dolar turun sekitar 7,64% dari puncaknya di awal tahun hingga November 2025.

Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4,6% di kuartal pertama menjadi 4,07% pada pertengahan November.

Gabungan ini mendukung permintaan institusional terhadap emas dan meningkatkan daya tariknya bagi investor asing.

Kebijakan moneter global cenderung melonggarkan:

Bank sentral Eropa melanjutkan pengetatannya untuk mengatasi inflasi, sementara Bank Jepang mempertahankan pelonggaran, menciptakan lingkungan yang volatil yang meningkatkan peran emas sebagai aset safe haven.

Hutang negara dan inflasi:

Hutang publik global melampaui 100% dari PDB menurut Dana Moneter Internasional.

42% dari hedge fund besar meningkatkan posisi mereka dalam emas selama kuartal ketiga 2025 sebagai perlindungan terhadap risiko utang.

Ketegangan geopolitik memicu pembelian:

Ketidakpastian geopolitik di 2025 meningkatkan permintaan sebesar 7% secara tahunan, terutama terkait konflik dagang dan ketegangan di Timur Tengah.

Ketika ketegangan di sekitar Taiwan meningkat, harga melonjak di atas 3400 dolar pada Juli, lalu melewati 4300 dolar di pertengahan Oktober 2025.

Perkiraan harga emas di Timur Tengah

Mesir: Perkiraan CoinCodex menunjukkan harga mencapai sekitar 522.580 pound Mesir per ons, meningkat 158,46% dari harga saat ini.

Arab Saudi: Jika emas mencapai 5000 dolar per ons, diperkirakan berkisar antara 18.750 dan 19.000 riyal Saudi (dengan kurs 3,75-3,80 riyal per dolar).

UAE: Skenario yang sama dapat diterjemahkan ke dalam 18.375 hingga 19.000 dirham UAE per ons.

Analisis teknikal: ke mana arah emas?

Situasi saat ini (21 November 2025):

Emas ditutup di 4065,01 dolar per ons, setelah menyentuh puncak 4381,44 dolar pada 20 Oktober.

Support dan resistance:

Level support utama: 4000 dolar - jika ditembus, target berikutnya adalah 3800 dolar (50% koreksi Fibonacci).

Garis resistance:

• 4200 dolar (pertama)
• 4400 dolar
• 4680 dolar

Indikator momentum:

RSI di 50: Pasar dalam kondisi netral, tidak menunjukkan kejenuhan beli maupun jual, menandakan area akumulasi sebelum pergerakan baru.

MACD: Garis sinyal di atas nol mengonfirmasi kelanjutan tren naik secara umum.

Perkiraan teknikal: Emas diperdagangkan dalam kisaran datar cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar, dengan gambaran tetap positif selama tetap di atas garis tren utama.

Peringatan terhadap koreksi

HSBC memperkirakan koreksi:

Emas bisa turun ke sekitar 4200 dolar di paruh kedua 2026 jika investor mengambil keuntungan.

Namun, mereka tidak memperkirakan penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi kejutan ekonomi besar.

Goldman Sachs memperingatkan: Harga yang tetap di atas 4800 dolar dapat menjadi “pengujian kredibilitas harga” terhadap lemahnya permintaan industri.

Namun, analis JPMorgan dan Deutsche Bank berpendapat: Emas memasuki zona harga baru yang sulit ditembus ke bawah berkat pergeseran strategis pandangan investor terhadapnya sebagai aset jangka panjang.

Kesimpulan: Apakah 5000 dolar mutlak?

Perkiraan harga emas 2026 bergantung pada keseimbangan sensitif antara berbagai faktor:

✓ Jika imbal hasil riil tetap rendah dan dolar melemah: emas berpotensi mencapai puncak sejarah mendekati 5000 dolar.

✓ Jika inflasi menurun dan kepercayaan pasar pulih: emas mungkin akan stabil dalam jangka panjang tanpa mencapai level target.

✓ Taruhan terbesar: Kelanjutan kebijakan moneter pelonggaran dan pembelian berkelanjutan oleh bank sentral adalah jaminan utama kenaikan harga emas.

Terlepas dari skenario mana yang terjadi, logam mulia ini akan tetap menjadi tempat perlindungan utama bagi investor di dunia ekonomi yang penuh risiko dan ketidakpastian.