Panduan Lengkap Investasi ETF Semikonduktor: Bagaimana Memilih Saham Taiwan dan AS?

Mengapa Sekarang Perlu Memperhatikan ETF Semikonduktor?

Dari era PC ke era ponsel, hingga saat ini era AI, setiap iterasi industri didorong oleh satu kekuatan yang sama—semikonduktor. Tidak peduli bagaimana teknologi berkembang, kebutuhan manusia terhadap chip tetap ada. Chip adalah “otak” perangkat elektronik, bertanggung jawab atas komputasi, penyimpanan, dan transmisi informasi.

Di pasar saham Taiwan, saham teknologi menyumbang lebih dari 70%, dan dari saham teknologi tersebut, lebih dari 70% terkait dengan rantai industri semikonduktor. Dengan kata lain, berinvestasi di saham Taiwan secara tidak langsung berarti berinvestasi di semikonduktor. Tetapi jika ingin menempatkan posisi secara tepat di industri ini, memilih ETF semikonduktor yang tepat adalah langkah cerdas.

Di pasar saham AS, indeks semikonduktor Philadelphia bahkan sejajar dengan empat indeks utama pasar saham AS, menunjukkan posisi strategis semikonduktor di pasar modal global.

ETF Semikonduktor Apa Saja yang Tersedia di Taiwan?

Membahas ETF semikonduktor di Taiwan, pertama-tama perlu memahami karakteristik ETF semikonduktor Taiwan: ukurannya besar tetapi pilihan tidak banyak, karena jumlah perusahaan semikonduktor yang terdaftar di Taiwan terbatas.

00941 CTBC Upstream Semikonduktor ETF: ETF semikonduktor terbesar di Taiwan, tetapi mayoritas investasinya adalah perusahaan peralatan dan bahan semikonduktor, bukan perusahaan yang langsung terlibat dalam wafer foundry atau desain IC. Oleh karena itu, potensi pertumbuhan ETF ini relatif terbatas, kurang cocok bagi investor yang ingin menangkap keuntungan inti dari semikonduktor.

00891 CTBC Kunci Semikonduktor ETF: Memilih 30 perusahaan semikonduktor yang terdaftar di Taiwan (lebih dari 50% pendapatan berasal dari bisnis terkait semikonduktor), mencakup seluruh rantai industri mulai dari bahan dan peralatan upstream, wafer foundry midstream, hingga desain IC downstream. Yang menarik, ETF ini tidak menggunakan bobot kapitalisasi pasar sederhana, melainkan menggabungkan faktor dividen, kapitalisasi pasar, dan ESG secara komprehensif, dengan batas bobot maksimum 20% per saham. Pendekatan ini membuat portofolio lebih seimbang dan stabil, meskipun dalam jangka pendek mungkin tidak mengikuti pasar secara penuh, tetapi performa jangka panjang relatif stabil.

00830 Cathay Philadelphia Semikonduktor ETF: Melacak indeks semikonduktor Philadelphia, yang berisi perusahaan semikonduktor terkenal dunia. Ini adalah pilihan ETF yang paling mendekati indeks semikonduktor internasional di pasar Taiwan.

Kesimpulan: Jika hanya ingin berinvestasi di perusahaan semikonduktor lokal Taiwan, 00891 dan 00830 adalah dua opsi yang paling layak dipertimbangkan.

ETF Semikonduktor AS: Tempat Berkumpulnya Raksasa Global

Jumlah dan ukuran ETF semikonduktor di AS jauh melebihi Taiwan, karena sebagian besar perusahaan semikonduktor top dunia terdaftar di AS, termasuk NVIDIA, Broadcom, QUALCOMM, dan lain-lain.

SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF)

Ini adalah ETF semikonduktor terbesar di dunia, dengan aset sekitar 21.9 miliar dolar AS. SMH melacak MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, yang mencakup 25 perusahaan semikonduktor terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar di AS.

Karakteristik utama: Menggunakan bobot kapitalisasi pasar, dengan batas maksimal 20% per saham.

Per Juni 2024, 10 saham teratas SMH termasuk NVIDIA (24.36%), ADR TSMC (12.89%), Broadcom (7.35%), QUALCOMM (4.98%), dan lain-lain. Perlu dicatat, bobot NVIDIA sudah melebihi 20%, sehingga saat penyesuaian kuartal berikutnya, bobotnya akan dikurangi, yang bisa menimbulkan tekanan jual.

Kelebihan: Fokus pada pemimpin industri, dengan imbal hasil tahunan selama 10 tahun mencapai 27.32%, likuiditas tinggi.

Kekurangan: Konsentrasi terlalu tinggi, fluktuasi satu perusahaan besar dapat berdampak besar pada ETF secara keseluruhan. Jika NVIDIA atau TSMC mengalami koreksi, performa ETF akan langsung terpengaruh.

SOXX (iShares PHLX Semiconductor ETF)

SOXX adalah ETF semikonduktor tertua, didirikan sejak 2001, dengan aset sekitar 15 miliar dolar AS. Awalnya melacak indeks Philadelphia Semiconductor, kemudian beralih ke ICE Semiconductor Index(.

Karakteristik utama: Lebih berfokus pada AS, dengan batas bobot maksimal 8% per saham, dan tidak termasuk perusahaan dengan ADR lebih dari 10%.

Apa artinya? Meskipun TSMC sangat besar, karena sebagian besar sahamnya dipegang di Taiwan, bobotnya di SOXX hanya sekitar 4.24%, jauh di bawah peringkat kapitalisasi pasar sebenarnya. Begitu juga dengan ASML, bobotnya juga ditekan.

Kelebihan: Risiko saham individual tersebar, tidak ada satu saham yang mendominasi.

Kekurangan: Performa 5 tahun terakhir tidak sebaik SMH, karena ASML dan TSMC adalah perusahaan semikonduktor terbaik dalam beberapa tahun terakhir, tetapi bobotnya dibatasi, sehingga performa mereka tidak maksimal. Ini juga mencerminkan konsekuensi dari konsentrasi regional—ketergantungan berlebihan pada perusahaan AS.

) XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF)

XSD diterbitkan oleh State Street, dengan ukuran aset paling kecil (15.4 miliar dolar AS), melacak S&P Semiconductor Select Industry Index, yang terdiri dari 39 saham.

Karakteristik utama: Menggunakan bobot sama (equal weight), mayoritas terdiri dari perusahaan semikonduktor menengah dan kecil, tanpa TSMC dan ASML.

Bobot sama berarti setiap perusahaan memiliki bobot awal yang sama, kemudian disesuaikan secara otomatis mengikuti kenaikan dan penurunan harga. Saat ini, bobot tertinggi dimiliki oleh First Solar (4.4%), sebuah perusahaan dengan kapitalisasi pasar sekitar 30 miliar dolar.

Kelebihan: Diversifikasi tertinggi, risiko terkonsentrasi paling rendah.

Kekurangan: Performa tidak bisa mengikuti perusahaan pemimpin pasar, sehingga sulit meraih keuntungan berlebih saat industri secara umum naik.

Perbandingan Tiga ETF

Bagaimana Memilih ETF Semikonduktor yang Tepat?

Kunci berinvestasi di ETF adalah memahami logika indeks yang dilacaknya. Semikonduktor adalah industri global dengan rantai pasok yang tersebar di berbagai negara, dari hulu ke hilir, sehingga tidak ada satu metode pemilihan saham yang sempurna.

Jenis Investor Menentukan Pilihan

Investor jangka panjang pensiun (berencana memegang lebih dari 10 tahun):
Disarankan memilih SOXX. Meskipun performa 5 tahun terakhir tidak sebaik SMH, ini justru menunjukkan risiko ketergantungan berlebihan pada saham-saham bintang tertentu. Dari sudut pandang pensiun, diversifikasi risiko lebih penting daripada mengejar hasil tertinggi. Batas bobot 8% di SOXX dirancang secara ilmiah, memastikan tidak ada satu perusahaan pun yang terlalu mempengaruhi performa keseluruhan.

Investor pertumbuhan menengah (berencana memegang 3-5 tahun):
Lebih cocok memilih SMH. Saat ini NVIDIA dan TSMC menunjukkan performa kuat, dan bobot kapitalisasi pasar SMH memungkinkan menikmati keuntungan dari pemimpin industri tersebut. Tapi, perlu diingat, ini juga meningkatkan risiko konsentrasi.

Investor yang menghindari risiko:
XSD cocok untuk yang ingin risiko tersebar, tetapi harus siap performa mungkin lebih rendah dari pasar secara umum.

Bagaimana Kombinasi Pasar Saham Taiwan dan AS?

Perusahaan semikonduktor terkuat di dunia terkonsentrasi di AS, Taiwan, dan Eropa. Pasar AS adalah jalur investasi paling praktis karena sebagian besar perusahaan ini memiliki ADR atau terdaftar langsung di sana.

Saran portofolio:

• Posisi utama: ETF semikonduktor AS (pilih SMH atau SOXX)
• Alokasi pendukung: ETF semikonduktor Taiwan (00891 atau 00830)

Dengan demikian, bisa menikmati potensi pertumbuhan raksasa global sekaligus memperkuat posisi di keunggulan Taiwan di bidang wafer foundry.

Bagaimana Cara Berinvestasi ETF Semikonduktor?

Perbandingan Cara Membuka Akun

Akun perantara broker Taiwan

• Kelebihan: Bisa transaksi langsung dengan mata uang NT$, mudah digunakan, antarmuka familiar
• Kekurangan: Biaya transaksi relatif mahal, cocok untuk investasi jangka panjang
• Cocok untuk: Investor konservatif yang tidak ingin repot dan mengutamakan kenyamanan

Membuka akun online broker

• Kelebihan: Biaya transaksi rendah bahkan gratis, alat trading lengkap
• Kekurangan: Pilihan instrumen terbatas, batasan leverage
• Cocok untuk: Investor menengah hingga panjang, sensitif terhadap biaya transaksi

Strategi Investasi

Diversifikasi: Melalui ETF, bukan memegang saham individual, otomatis mendapatkan diversifikasi industri. Misalnya, berinvestasi di SMH setara dengan memegang 25 perusahaan semikonduktor global terkemuka, risiko jauh lebih rendah dibandingkan hanya memegang NVIDIA atau TSMC.

Gabungan analisis fundamental dan teknikal:

• Fundamental: Perhatikan siklus industri semikonduktor, perkembangan AI, kondisi rantai pasok
• Teknikal: Beli saat support, pertimbangkan pengurangan posisi saat resistance tercapai

Review dan penyesuaian rutin: Komposisi ETF akan diubah secara berkala sesuai aturan indeks. Sebagai investor, cukup lakukan review risiko portofolio setiap kuartal.

Penutup

ETF semikonduktor menyediakan jalur investasi yang praktis ke industri kunci ini. Dengan perkembangan teknologi AI yang pesat, fundamental semikonduktor kemungkinan akan tetap kuat dalam waktu cukup lama. Memilih ETF yang tepat bukan soal ranking performa tertinggi, tetapi menyesuaikan dengan toleransi risiko dan jangka waktu investasi Anda.

SMH dan SOXX masing-masing punya keunggulan: yang satu fokus pada pemimpin industri, yang lain menekankan diversifikasi risiko. Apapun pilihan Anda, berinvestasi jangka panjang akan memberi peluang untuk berbagi keuntungan dari pertumbuhan industri semikonduktor global. Sekarang adalah waktu yang tepat untuk memperhatikan ETF semikonduktor.