Pembukaan posisi, penutupan posisi, posisi terbuka, likuidasi, transfer posisi: Penjelasan lengkap tentang lima konsep utama futures dan panduan praktik trading

Dalam pasar futures dan perdagangan leverage, investor harus menguasai lima konsep inti—開倉, 平倉, 未平倉, 爆倉, 轉倉. Istilah-istilah ini terlihat rumit, tetapi memahami mereka sangat penting untuk menghindari kerugian dan meningkatkan tingkat kemenangan.

開倉 dan 平倉： Titik awal dan akhir transaksi

開倉 adalah awal dari transaksi, Anda masuk pasar dengan membeli atau menjual suatu instrumen, berharap harga bergerak ke arah yang menguntungkan. Tetapi saat membuka posisi, Anda belum memastikan keuntungan atau kerugian—baru setelah benar-benar menutup posisi, laba atau rugi akan pasti.

平倉 berarti akhir dari transaksi. Baik itu saham, futures, maupun instrumen lain, selama Anda memutuskan untuk menutup posisi, itu disebut平倉. Setelah平倉, Anda bisa menghitung secara akurat tingkat pengembalian, besarnya kerugian, dan rasio risiko-imbalan.

Sebagai contoh, misalnya Anda optimis terhadap saham Apple (AAPL), membeli 100 saham pada $150 . Selama memegang, Anda bisa menambah atau mengurangi jumlah, tetapi selama posisi masih terbuka, posisi itu belum平倉. Ketika harga saham Apple naik ke $160 , Anda memutuskan untuk menjual semuanya, dan saat itu transaksi lengkap—menutup posisi long.

Pentingnya平倉 adalah: ini langsung mempengaruhi hasil transaksi Anda. Menutup posisi terlalu cepat bisa melewatkan kenaikan selanjutnya, terlalu lambat bisa dibalikkan dan membuat kerugian. Trader cerdas akan mengeksekusi平倉 sesuai aturan yang telah ditetapkan, bukan berdasarkan feeling.

Catatan: Pasar saham Taiwan menerapkan sistem “T+2”, dana hasil平倉 hari ini baru akan masuk dua hari kerja kemudian, perlu diperhatikan saat perencanaan dana.

未平倉量： indikator kedalaman pasar yang penting

未平倉量 adalah jumlah kontrak futures atau opsi yang belum diselesaikan melalui transaksi balik atau penyelesaian. Ini adalah indikator penting untuk menilai kekuatan pasar bullish atau bearish.

Makna peningkatan 未平倉量: dana baru terus masuk, tren yang ada (baik bullish maupun bearish) kemungkinan akan berlanjut. Contohnya, jika indeks Taiwan naik dan未平倉量 juga meningkat, menunjukkan kekuatan bullish yang kuat dan adanya minat beli yang solid.

Makna penurunan 未平倉量: investor sedang menutup posisi, tren yang ada mendekati akhir, pasar mungkin akan berbalik atau memasuki fase konsolidasi.

Sinyal peringatan: harga indeks Taiwan naik, tetapi未平倉量 justru menurun, ini bisa mengindikasikan kenaikan ini didorong oleh short covering (penutupan posisi short), bukan oleh masuknya posisi long baru. Tren ini tidak stabil dan berpotensi mengalami koreksi.

爆倉： Risiko terbesar dalam perdagangan leverage

爆倉 adalah fenomena khas dari perdagangan leverage. Karena futures dan perdagangan leverage menggunakan sistem margin, Anda hanya perlu menyetor sejumlah kecil margin untuk mengontrol posisi besar. Ketika tren pasar berbalik, kerugian bisa dengan cepat menghabiskan seluruh margin Anda, bahkan melebihi modal awal.

Pada saat ini, bursa atau broker akan meminta investor menambah margin (Margin Call). Jika investor tidak mampu memenuhi dalam batas waktu yang ditentukan, platform akan memaksa menutup posisi Anda—ini disebut 爆倉.

Contoh kasus 爆倉:

Misalnya Anda membeli satu kontrak futures indeks Taiwan kecil, margin awal 46.000元. Harga bergerak berlawanan dan menurun, saldo akun Anda menjadi kerugian sehingga margin pemeliharaan turun di bawah 35.000元. Broker mengirimkan pemberitahuan margin call, meminta Anda menambah margin. Jika tidak mampu memenuhi dalam waktu yang ditentukan, broker akan menutup posisi Anda dengan harga pasar—ini 爆倉.

Akibat 爆倉 sangat serius:

• Kehilangan seluruh modal
• Bisa berutang dalam jumlah besar
• Akun dibekukan dan tidak bisa trading lagi

Cara mencegah 爆倉:

• Gunakan leverage yang wajar (disarankan pemula tidak lebih dari 2x)
• Tetapkan stop loss yang ketat (misalnya kerugian mencapai 5% dari modal, langsung tutup posisi)
• Pastikan saldo cukup di akun, jangan over-leverage
• Pantau pergerakan pasar secara ketat

轉倉： strategi pergantian bulan dalam trading futures

轉倉 adalah konsep khas futures, yaitu mengubah kontrak yang dimiliki ke kontrak dengan tanggal kedaluwarsa berbeda.

Kontrak futures memiliki tanggal kedaluwarsa tetap (misalnya, futures indeks Taiwan setiap Rabu minggu ketiga bulan). Jika Anda percaya tren jangka panjang dan tidak ingin keluar dari pasar, perlu melakukan轉倉 agar bisa melanjutkan posisi.

Contoh situasi轉倉:

Anda membeli kontrak futures emas bulan 12, berharap harga emas naik. Tetapi mendekati bulan 12, pasar tidak aktif dan harga emas berpotensi turun. Anda bisa melakukan轉倉, mengganti kontrak bulan 12 dengan bulan 1, memperpanjang periode trading.

Biaya轉倉 tergantung kondisi harga:

• Contango (harga bulan jauh > bulan dekat): saat轉倉, menjual kontrak bulan dekat dan membeli kontrak bulan jauh, biasanya menimbulkan biaya (cost), perlu dipertimbangkan dalam strategi.
• Backwardation (harga bulan jauh < bulan dekat): saat轉倉, menjual kontrak bulan jauh dan membeli bulan dekat, bisa berpotensi memperoleh keuntungan.

Metode轉倉:

• Otomatis dari broker: banyak broker menyediakan layanan ini, tetapi perlu memahami aturan dan biaya
• Manual: memilih waktu dan harga terbaik secara mandiri, lebih fleksibel tetapi membutuhkan aktifitas

Jika Anda hanya trading saham atau forex, tidak perlu memahami konsep轉倉, tetapi harus menguasai平倉, 未平倉, 爆倉.

Praktik trading: waktu yang tepat untuk開倉 dan 平倉

開倉 dan 平倉 adalah keputusan utama dalam trading, pelaksanaan yang tepat langsung mempengaruhi keuntungan dan kerugian akhir.

Empat kriteria utama untuk menentukan waktu開倉

1. Konfirmasi tren pasar utama

Prioritaskan konfirmasi apakah indeks utama (misalnya, indeks Taiwan) berada di atas moving average (MA) bulanan, kuartalan, atau dalam struktur tren naik (puncak dan lembah meningkat). Saat pasar sedang bullish, peluang profit dari saham individual lebih tinggi; saat pasar bearish, sebaiknya mengurangi posisi atau tidak membuka posisi baru.

2. Evaluasi fundamental saham

Perhatikan apakah saham memiliki pertumbuhan laba, peningkatan pendapatan, didukung kebijakan industri (misalnya, semikonduktor, energi hijau). Hindari memilih saham dengan kinerja menurun atau kondisi keuangan meragukan. Fundamental yang stabil membantu mengurangi risiko mendadak setelah membuka posisi.

3. Verifikasi sinyal teknikal

• Breakout: harga menembus level resistance atau puncak sebelumnya, disertai volume besar (volume dan harga sejalan), menunjukkan minat beli masuk, bisa dipertimbangkan untuk mengikuti
• Hindari “tertipu”: saham yang tidak menembus support sebelumnya tetapi tiba-tiba jatuh, volume menyusut, berisiko menjadi “pisau” yang menancap
• Indikator pendukung: MACD golden cross, RSI keluar dari wilayah oversold, menguatkan sinyal pembelian

4. Kontrol risiko sejak awal

Sebelum membuka posisi, tetapkan stop loss (misalnya, jika harga turun 3-5% dari level breakout), pastikan kerugian yang bisa ditanggung. Jangan langsung full posisi, untuk menghindari risiko besar dari satu saham.

Aturan emas membuka posisi: “Lingkungan besar mendukung tren, saham punya support, sinyal jelas, risiko sudah dikontrol.” Pasar Taiwan lebih suka “masuk secara stabil, stop loss cepat”, lebih baik melewatkan peluang daripada masuk sembarangan.

Empat kriteria utama untuk menentukan waktu平倉

1. Capai target keuntungan yang sudah ditetapkan

Sebelum masuk, tentukan target profit (misalnya, naik 10%, atau mencapai moving average tertentu). Setelah tercapai, lakukan penutupan secara bertahap, hindari “keuntungan berubah menjadi kerugian”. Jika pasar sedang kuat, bisa mempertahankan sebagian posisi, tetapi harus selalu menyesuaikan target profit (misalnya, jika harga turun melewati MA 5 hari, keluar).

2. Sentuh garis stop loss

Baik itu “stop loss tetap” (misalnya, kerugian 5%) maupun “stop loss teknikal” (jatuh di bawah support saat masuk atau moving average), jika terpicu, segera tutup posisi. Investor Taiwan sering mengatakan “stop loss adalah kredit dasar investasi”, menunda hanya akan memperbesar kerugian.

3. Perburukan kondisi fundamental

Jika saham yang dimiliki menunjukkan laporan keuangan buruk, berita negatif besar (misalnya, eksekusi eksekutif tinggi, perubahan kebijakan industri), meskipun belum mencapai stop loss, sebaiknya segera tutup posisi. Fundamental yang memburuk sering menyebabkan harga jatuh tajam, tidak disarankan bertahan.

4. Sinyal pembalikan teknikal

• Candlestick panjang hitam
• Harga menembus moving average penting (20 hari, 60 hari)
• Volume besar menurun
• Divergence indikator (harga baru tertinggi tapi RSI tidak mengikuti)

Ini adalah sinyal bahaya untuk menutup posisi. Trader Taiwan sering menggunakan analisis teknikal sebagai dasar keputusan, sinyal ini harus diperhatikan.

5. Kebutuhan pengaturan dana

Jika ada peluang investasi yang lebih baik atau perlu mengalihkan dana, bisa menutup posisi yang performanya lebih lemah, agar dana bisa dialokasikan secara efisien. Hindari “terjebak di saham lemah, kehilangan peluang di saham kuat”.

Musuh terbesar dalam menutup posisi adalah keserakahan dan keragu-raguan. Ikuti aturan yang sudah ditetapkan secara disiplin, jangan ubah rencana karena fluktuasi jangka pendek, agar bisa menjaga profit dan mengendalikan risiko.

Ringkasan: proses lengkap dari開倉 sampai轉倉

• 開倉: keputusan rasional berdasarkan tren, fundamental, dan sinyal teknikal
• 平倉: eksekusi tegas berdasarkan target keuntungan, stop loss, dan perubahan fundamental
• 未平倉量: indikator penting untuk mengamati kekuatan pasar
• 爆倉: risiko terbesar leverage, harus dikontrol dengan hati-hati
• 轉倉: keahlian penting bagi trader futures jangka panjang, perlu memahami struktur biaya

Baik saham maupun futures, menguasai lima konsep ini, menetapkan aturan yang jelas, dan menjalankan disiplin secara ketat adalah fondasi untuk meraih keuntungan secara stabil.