Kesempatan di pasar saham Asia hari ini: Panduan praktis untuk 2024

Kebijaksanaan Benjamin Graham tetap relevan: pasar menjadi lebih aman saat harga turun dan lebih berisiko saat naik. Dari sudut pandang ini, bursa Asia hari ini menunjukkan gambaran yang sangat menarik bagi mereka yang mencari entri strategis. Pasar keuangan Asia, terutama di China, telah mengalami koreksi signifikan yang dapat menjadi peluang nilai untuk 2024.

Situasi terkini pasar Asia

Perdebatan utama berputar di sekitar tantangan internal China dan langkah apa yang akan diambil pemerintahnya. Besarnya penyesuaian cukup signifikan: sejak puncak tahun 2021, tiga bursa utama China telah kehilangan sekitar 6 triliun dolar dalam kapitalisasi pasar.

Performa sangat buruk selama periode 2021-2024:

• China A50: turun 44,01%
• Hang Seng: turun 47,13%
• Shenzhen 100: turun 51,56%

Angka-angka ini mencerminkan konfluensi dari berbagai faktor: warisan kebijakan pembatasan COVID, tekanan regulasi terhadap teknologi, krisis struktural properti, melemahnya permintaan internasional, dan ketegangan dagang dengan Amerika Serikat terkait semikonduktor berkinerja tinggi.

Ekonomi China telah melambat secara signifikan dan menghadapi tantangan struktural yang semakin nyata. Investasi asing langsung menyusut, manufaktur dialihkan ke negara berkembang lain seperti India, Indonesia, dan Vietnam, sementara piramida penduduk China menunjukkan penuaan yang cepat dan tingkat kelahiran yang rendah.

Langkah-langkah stimulus: Apakah cukup?

Menghadapi situasi ini, bank sentral China (PBOC) telah melakukan pengurangan rasio cadangan wajib sebesar 50 basis poin, mengeluarkan sekitar 1 triliun yuan (139,45 miliar dolar) ke sistem.

Namun, inisiatif paling agresif yang masih dalam diskusi adalah paket penyelamatan senilai 2 triliun yuan (278,90 miliar dolar), yang didanai dari dana offshore milik perusahaan negara. Modal ini akan digunakan untuk pembelian besar-besaran saham guna mengatasi penjualan massal.

Sebagai pelengkap, suku bunga kredit preferensial satu tahun telah menurun secara bertahap sejak akhir 2021, saat ini berada di 3,45%. Wilayah Asia mengalami tekanan deflasi yang menunjukkan kontraksi konsumsi domestik.

Meskipun langkah-langkah ini tidak mengejutkan—sudah diperkirakan berbulan-bulan lalu—keterlambatan dan kurangnya koordinasi dalam strategi menyeluruh menimbulkan ketidakpastian tentang efektivitasnya. China menutup 2023 dengan pertumbuhan 5,2%, di bawah ekspektasi dan jauh dari dinamika dekade sebelumnya.

Geografi dan hierarki pasar keuangan Asia

Asia adalah benua terluas dan terpadat di dunia. Pergeseran pusat ekonomi global ke wilayah ini selama beberapa dekade telah menciptakan peluang investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya, meskipun tersebar secara tidak merata.

China mendominasi dengan tiga dari bursa terbesar di Asia: Shanghai (yang terbesar secara regional dengan kapitalisasi 7.357 triliun dolar), Hong Kong, dan Shenzhen. Ketiga pusat ini menampung lebih dari 6.800 perusahaan, meskipun ada pembatasan untuk investor ritel asing.

India, ekonomi kelima terbesar di dunia, memusatkan pasar di Bursa Bombay, yang menawarkan eksposur ke lebih dari 5.500 perusahaan.

Tokyo, yang dulu merupakan bursa terbesar di Asia beberapa dekade lalu, kini menempati posisi kedua dengan kapitalisasi 5,586 triliun dolar, tergeser oleh kenaikan China.

Di antara ekonomi menengah yang berkembang, terdapat Korea Selatan, Australia, Taiwan, Singapura, dan Selandia Baru. Di segmen emerging, beroperasi Indonesia, Thailand, Filipina, Vietnam, dan Malaysia.

Shenzhen memiliki kapitalisasi 4.934 triliun dan Hong Kong 4.567 triliun, mengkonsolidasikan posisi China dengan total gabungan sebesar 16,9 triliun dolar. Pasar Asia lainnya yang signifikan adalah India, Korea Selatan, Australia, dan Taiwan.

Jadwal operasional: Maksimalkan tumpang tindih

Bagi yang beroperasi dari Eropa, jadwal bursa Asia hari ini memerlukan ketepatan. Beroperasi dari Madrid (CET/GMT+1):

• Tokyo (GMT+9): selisih 8 jam
• Shanghai, Shenzhen, Hong Kong (GMT+8): selisih 7 jam

Tumpang tindih optimal terjadi antara pukul 2:30 pagi dan 8:00 pagi (waktu Madrid), saat keempat pasar utama beroperasi bersamaan. Jendela ini menjamin volume dan likuiditas dalam saham dan derivatif (futures, CFD), memperbesar peluang operasional.

Konsep “tumpang tindih Asia” sangat penting: memungkinkan memanfaatkan pergerakan dengan likuiditas tinggi tanpa harus menjadi trader malam secara permanen.

Tantangan struktural wilayah

Wilayah Asia-Pasifik menghadapi empat tantangan utama:

1. Ketidakstabilan geopolitik: Semenanjung Korea, Laut China Selatan, Selat Taiwan, dan perbatasan Indo-China merupakan potensi titik eskalasi. Peran Amerika Serikat sebagai mitra keamanan bersifat variabel.

2. Perlambatan ekonomi: China, penggerak regional, akan mengalami pertumbuhan yang lebih moderat dengan efek samping pada perdagangan, investasi, dan pariwisata. Pemulihan pasca-COVID masih dalam proses.

3. Transisi demografis yang cepat: Penuaan penduduk, urbanisasi yang meningkat, dan migrasi menekan sistem jaminan sosial, sumber daya lingkungan, dan pasar tenaga kerja.

4. Perubahan iklim: Wilayah ini rentan terhadap bencana iklim ekstrem, kehilangan keanekaragaman hayati, dan ketahanan pangan, bertanggung jawab sekitar 50% dari emisi global.

Sementara Amerika Serikat tetap memegang hegemoninya dengan 58,4% dari pasar global (2022), tiga pasar terbesar di Asia—Jepang, China, dan Australia—hanya menguasai sekitar 12,2%. Jepang dulu memiliki 40% pada tahun 1989, sebagai pengingat dinamika jangka panjang.

Secara khusus di China, intervensi negara bisa membatasi prospek ekspansi pasar saham di masa depan, meskipun dengan koreksi saat ini, peluang tetap ada.

Analisis teknikal indeks utama

China A50: Tren bearish berkelanjutan

Indeks ini melacak 50 saham kelas A dari Shanghai dan Shenzhen, mewakili perusahaan terbesar dan paling likuid. Dari puncak historis 20.603,10 dolar (Februari 2021), tetap menunjukkan tren menurun. Saat ini diperdagangkan di 11.160,60 dolar, 9,6% di bawah rata-rata bergerak eksponensial 50 minggu (12.232,90 dolar).

Untuk mengonfirmasi pembalikan bullish diperlukan pecah tren dan rata-rata bergerak secara konsisten, dengan RSI melewati zona tengah ke kondisi overbought. Level kunci: support di 8.343,90 dolar (terendah Agustus 2015) dan resistance di 15.435,50 dolar (puncak Mei 2015).

Hang Seng: Konsolidasi depresif

Melacak perusahaan yang terdaftar di Hong Kong (lebih dari 80 perusahaan, 65% kapitalisasi bursa). Saat ini diperdagangkan di 16.077,25 HK$, di bawah garis tren menurun dan rata-rata 50 minggu. RSI kembali dalam konsolidasi bearish. Resistance berikutnya di 18.278,80 dan 24.988,57 HK$, keduanya jauh tanpa perubahan ekonomi nyata.

Shenzhen 100: Overbought teknikal

Mengukur kinerja 100 saham utama kelas A dari Shenzhen. Dari puncak 8.234,00 yuan (Februari 2021), turun ke 3.838,76 yuan, 16,8% di bawah rata-rata 50 minggu. RSI mendekati overbought (30), menunjukkan potensi rebound teknikal. Support utama di 2.902,32 yuan (terendah Desember 2018) dan resistance di 4.534,22 yuan (puncak November 2010).

Perusahaan terdaftar: Dari milik negara ke teknologi

Perusahaan China terkemuka bersaing dengan raksasa Barat. State Grid, perusahaan layanan dasar terbesar di dunia, menghasilkan 530 triliun dolar (2022). Walmart dan Amazon memimpin Barat dengan 611 dan 514 triliun dolar masing-masing.

Kebanyakan perusahaan besar China beroperasi di sektor tradisional (utilities, konstruksi, perbankan, energi) di bawah kepemilikan negara, dengan pembatasan untuk ritel asing.

Namun, perusahaan seperti JD.com (156 miliar pendapatan), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop, dan produsen BYD beroperasi dengan model yang lebih terbuka. Saham-saham ini dapat diakses melalui ADR di bursa Barat.

Sebagai alternatif, derivatif seperti Kontrak Perbedaan (CFD) memungkinkan spekulasi tanpa kepemilikan aset dasar, yang dapat diperdagangkan di platform khusus.

Rekomendasi untuk 2024

Jika Anda ingin berinvestasi atau berspekulasi di bursa Asia hari ini, faktor penentu adalah mengikuti pengumuman tentang stimulus moneter, fiskal, dan regulasi. Koreksi yang ada saat ini menciptakan peluang beli jangka panjang, tetapi hanya jika otoritas China menerapkan paket stimulus yang koheren dan efektif untuk menghidupkan kembali ekonomi.

Wilayah Asia tetap memiliki potensi transformasional, tetapi 2024 akan menjadi tahun validasi kebijakan dan penyesuaian struktural. Posisi strategis hari ini bisa menghasilkan keuntungan besar saat pemulihan menguat.