Realokasi energi di Asia menekan penambang; BTC diperdagangkan di sekitar US$ 93.740

Keputusan untuk mengalihkan kapasitas energi ke pusat data kecerdasan buatan menyebabkan dampak langsung pada jaringan Bitcoin. Di provinsi Xinjiang, sekitar 400 ribu mesin dimatikan dalam waktu 24 jam saja, mengurangi sekitar 1,3 GW dari kapasitas global. Analis memperkirakan bahwa hingga 10% dari tingkat hash planet ini bisa hilang secara permanen, yang berarti adanya reorganisasi struktural industri penambangan.

Langkah ini memindahkan produksi Bitcoin ke operator yang memiliki akses energi lebih murah dan efisiensi operasional yang lebih tinggi, secara signifikan meningkatkan hambatan masuk di sektor ini. Untuk penambang yang menggunakan model Bitmain S19 XP, titik impas listrik turun dari US$ 0,12 menjadi US$ 0,077 per kWh dalam satu tahun—penurunan sebesar 36%. Mereka yang tidak mengikuti penurunan biaya ini menghadapi ketidakberlangsungan ekonomi yang semakin tidak memungkinkan.

Konsolidasi teknis dengan sinyal divergensi

Bitcoin menutup sesi di Wall Street hari Selasa ini di US$ 93.740, sedikit pulih setelah pengujian berulang di sekitar US$ 87.700. Resistansi di US$ 90.000 tetap menjadi acuan kritis, mengkonsentrasikan pesanan jual dan membatasi gerakan yang lebih kuat.

Dari sudut pandang teknis, grafik empat jam menunjukkan penolakan yang konsisten di rata-rata bergerak sederhana dan eksponensial 200 periode. Selama harga tetap di bawah level ini, kelanjutan sideways tetap sebagai skenario yang mungkin, dengan pengujian support yang sering di level yang lebih rendah.

Namun indikator Kekuatan Relatif (RSI) pada grafik tiga hari menunjukkan titik terendah yang lebih tinggi sementara harga membentuk titik terendah yang lebih rendah—sebuah divergensi bullish klasik. Pengaturan serupa di siklus sebelumnya mengantisipasi pergerakan kenaikan yang signifikan, menandakan melemahnya tekanan jual dan meningkatnya kemungkinan pembalikan jika faktor konfirmasi tambahan muncul.

Emas mencapai rekor tertinggi sementara BTC melambat

Korelasi yang diharapkan antara Bitcoin dan logam mulia telah terputus dalam pergerakan terakhir. Sementara emas dan perak mencapai rekor tertinggi dalam konteks ketidakpastian makroekonomi, aset kripto ini tidak mengikuti aliran modal yang sama. Grafik harga emas dalam 90 hari terakhir menunjukkan logam mendekati US$ 4.500 per ons, mencerminkan pencarian aset defensif. Rasio BTC/XAU menunjukkan kemungkinan kompresi teknis Bitcoin dalam nilai relatif, mengindikasikan kemungkinan penyerapan likuiditas oleh logam mulia dalam skenario ketidakpastian risiko.

Likuiditas yang berkurang memperbesar volatilitas

Data terbaru menunjukkan bahwa investor besar membuka posisi jual di Bitcoin, Ether, dan Solana yang totalnya sekitar US$ 250 juta. Gerakan ini mencerminkan strategi perlindungan terhadap koreksi lebih lanjut, menjadi semakin penting dalam lingkungan likuiditas yang berkurang.

Kedalaman buku pesanan telah berkurang secara signifikan, membuat pasar lebih sensitif terhadap operasi yang lebih kecil. Menjelang akhir tahun, banyak operator mengurangi eksposur untuk menjaga keuntungan yang telah terkumpul. Perilaku musiman ini berkontribusi pada kontraksi likuiditas global dan meningkatkan kemungkinan pergerakan mendadak, meskipun tanpa katalisator baru.

Tanpa volume besar yang mengikuti pemulihan resistansi, harga terus menguji zona yang lebih rendah mencari permintaan yang cukup untuk menyerap penawaran. QCP Capital menekankan bahwa likuiditas cenderung tetap rendah selama minggu Natal, yang dapat memperkuat baik kelanjutan maupun reaksi cepat terhadap data makroekonomi.

Capitulation penambang menandai titik transisi

Jaringan menghadapi periode stres yang signifikan. Laporan terbaru menunjukkan penurunan 4% dalam tingkat hash—yang paling tajam sejak paruh pertama 2024—sejalan dengan penurunan bulanan 9% dalam harga Bitcoin. Volatilitas yang direalisasikan selama 30 hari melewati 45%, tingkat yang belum tercatat sejak April.

Kombinasi ini memaksa operator yang kurang efisien untuk mematikan perangkat mereka guna menghindari kerugian operasional. Proses capitulation cenderung mengurangi tekanan jual struktural dalam jangka menengah, mengeliminasi pelaku marginal yang perlu melikuidasi aset untuk menutup biaya langsung.

Secara historis, penurunan tingkat hash diikuti oleh pengembalian positif Bitcoin dalam 65% kasus setelah 90 hari. Dalam periode kontraksi selama jendela 90 hari, pengembalian rata-rata dalam enam bulan adalah 72%, menunjukkan bahwa capitulation penambang biasanya bertepatan dengan kelelahan tekanan jual.

Meskipun menghadapi kesulitan, setidaknya 13 negara sudah berpartisipasi dalam penambangan dengan tingkat dukungan negara, mencari kedaulatan energi atau moneter. Diversifikasi geografis ini cenderung mendukung jaringan bahkan dalam skenario reorganisasi kapasitas regional.