Pasar global bergolak: Krisis depresiasi yen memperburuk, saham AS rebound terlebih dahulu, pergerakan Bitcoin dan perak berbeda arah

Global pasar keuangan terus menampilkan narasi kompleks. Keputusan Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga secara agresif gagal secara efektif mendukung yen, malah memicu kekhawatiran mendalam tentang fluktuasi nilai tukar yang berlebihan. Sementara itu, tiga indeks utama pasar saham AS secara kolektif menguat, pasar komoditas mencatat rekor tertinggi dalam perak, dan pasar kripto menunjukkan tren divergen, dengan Bitcoin mengalami tekanan dan koreksi.

Masalah Depresiasi Yen: Otoritas Pengawas Memberikan Peringatan Lagi

Menteri Keuangan Jepang, Katayama Akiyuki, mengeluarkan peringatan tegas akhir pekan lalu, menunjukkan bahwa yen justru mengalami penurunan besar setelah kenaikan suku bunga oleh bank sentral, dan Jepang akan mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk mengatasi fluktuasi nilai tukar yang berlebihan. Ia menekankan bahwa, dalam beberapa jam terakhir, muncul “volatilitas sepihak dan ekstrem” yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan regulator, dan Jepang akan bertindak sesuai dengan pernyataan bersama AS-Jepang yang ditandatangani September lalu untuk membatasi perilaku spekulatif.

Nilai tukar USD/JPY meningkat 1,39%, mendekati level 158.0. Perlu dicatat bahwa setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, hasil obligasi 10 tahun melonjak melewati 2%, mencapai level tertinggi sejak 1999. Fenomena ini mencerminkan ekspektasi dan tekanan kenaikan suku bunga di masa depan dari BOJ yang sedang terkumpul. Bagi hedge fund makro global dengan leverage tinggi, daya tarik yen sebagai mata uang pembiayaan telah menurun secara signifikan.

Rebound Pasar Saham AS, Teknologi Memimpin

Pada Jumat lalu, pasar saham AS menyambut “hari penyelesaian kuartal keempat,” dengan preferensi risiko pasar membaik, dan indeks VIX yang mengukur ketakutan turun 11,57%. Ketiga indeks utama menguat secara umum, dengan Dow naik 0,38%, S&P 0,88%, NASDAQ 1,31%, dan indeks China Golden Dragon rebound 0,86%.

Saham teknologi tampil menonjol, Oracle naik 6,6%, Nvidia dan Broadcom masing-masing naik 3,9% dan 3,2%, dengan Nvidia menjadi konstituen terkuat dari Dow. Sebaliknya, Nike anjlok 10,5% karena kinerja bisnis di pasar China yang lesu. Pasar saham Eropa juga menguat secara keseluruhan, dengan FTSE 100 Inggris naik 0,61%, DAX Jerman naik 0,37%, dan CAC 40 Prancis naik 0,01%.

Pasar Komoditas: Perak Melampaui 67.0, Emas Stabil

Didorong oleh permintaan investasi dan ketegangan pasokan, harga perak melonjak ke rekor tertinggi, menembus 67,0 dolar AS. Emas menutup dua hari berturut-turut dengan pola doji, naik 0,14%, menjadi 4338,6 dolar AS per ons. Di sektor energi, minyak WTI naik 1,14%, menjadi 56,5 dolar AS per barel.

Hasil obligasi 10 tahun AS naik 3 basis poin menjadi 4,15%, sementara hasil obligasi 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga naik 3,2 basis poin menjadi 3,492%. Selain itu, Prancis mengalami kegagalan negosiasi anggaran 2026, sehingga hasil obligasi 30 tahun mencapai 4,525%, tertinggi sejak 2009.

Divergensi Aset Kripto: Bitcoin Koreksi, Ethereum Menguat

Pasar kripto menunjukkan tren divergen. Bitcoin turun 0,67% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di 93,28K dolar AS, dipengaruhi oleh penyesuaian preferensi risiko global. Sebaliknya, Ethereum relatif tahan banting, naik 2,38% dalam 24 jam terakhir, saat ini di 3,26K dolar AS, mencerminkan optimisme berkelanjutan terhadap pengembangan ekosistem Ethereum.

Di pasar saham Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng malam hari ditutup di 25.843 poin, naik 118 poin, lebih tinggi 152 poin dari penutupan hari sebelumnya di 25.690 poin, dengan volume 11.984 lot. Kontrak indeks China di pasar malam ditutup di 8.958 poin, naik 57 poin dari penutupan sebelumnya.

Kebijakan Federal Reserve Menjadi Lebih Konservatif

Presiden Federal Reserve New York, John Williams(, menyatakan bahwa saat ini tidak ada urgensi untuk penyesuaian suku bunga lebih lanjut, dan data ketenagakerjaan serta inflasi terbaru hampir tidak mengubah ekspektasi mereka. Ia berpendapat bahwa tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga lagi, dan berharap inflasi kembali ke 2% tanpa merusak pasar tenaga kerja secara tidak perlu.

Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack), juga memiliki posisi serupa, menyatakan bahwa setelah tiga kali pertemuan yang secara kumulatif menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin, tidak perlu melakukan penyesuaian suku bunga dalam beberapa bulan ke depan, setidaknya sebelum musim semi, dan menegaskan kekhawatiran terhadap risiko inflasi yang meningkat, sehingga mendukung kebijakan saat ini.

Inflasi AS untuk bulan November melambat ke tingkat terendah dalam 4 tahun terakhir, meskipun data resmi mengalami distorsi akibat penghentian sementara pemerintah. Williams menyatakan bahwa inflasi inti terus mendekati target 2%, dan pasar tenaga kerja secara bertahap melambat.

Konsumen AS Lemah, Kekhawatiran Pengeluaran Tetap Ada

Indeks kepercayaan konsumen akhir Desember dari University of Michigan naik 1,9 poin menjadi 52,9, di bawah perkiraan 53,5. Meski ada beberapa tanda perbaikan menjelang akhir tahun, kepercayaan konsumen masih hampir 30% lebih rendah dari tahun lalu. Kepala survei Joanne Hsu menyatakan bahwa kondisi ekonomi tetap menjadi perhatian utama bagi konsumen.

Indeks kondisi saat ini turun ke titik terendah dalam sejarah di 50,4, sementara indeks ekspektasi naik ke level tertinggi dalam empat bulan. Pandangan konsumen terhadap kondisi pembelian barang besar saat ini memburuk ke level terendah dalam sejarah, mencerminkan kekhawatiran berkelanjutan tentang daya beli.

Kebijakan Luar Angkasa AS: Prioritas Bulan, Mars Ditunda

Presiden AS, Donald Trump, mengonfirmasi bahwa AS akan segera mengirim astronot kembali ke bulan, dengan target pendaratan bulan pada 2028, dan kemudian membangun pangkalan di bulan, sementara misi Mars akan ditunda sementara. Perintah eksekutif lengkap yang dikeluarkan Trump menegaskan bahwa AS akan mengirim manusia kembali ke bulan sebelum 2028 dan membangun pos terdepan permanen di bulan sebelum 2030, serta mengonfirmasi rencana penempatan reaktor nuklir di bulan dan orbitnya.

Langkah ini bertujuan mempercepat langkah AS untuk mengungguli China, yang berencana mengirim astronot ke bulan dan membangun pangkalan sebelum 2030. Direktur NASA yang baru, miliarder Jared Isaacman(, telah dilantik dan akan mendorong pelaksanaan konkret dari program Artemis).

Perkembangan Perusahaan Global

Peningkatan Pengawasan Ekspor Chip AI

Republik Partai Republik di DPR AS menyerukan pengaturan ekspor chip AI yang serupa dengan penjualan militer. Ketua Komite Urusan Luar Negeri DPR, Brian Mast(, mengusulkan RUU Pengaturan Kecerdasan Buatan, yang mewajibkan pelaporan ke Kongres jika menjual chip AI ke negara musuh. Setiap prosesor dengan performa setara atau lebih tinggi dari H200 Nvidia akan diawasi, dan H200 memiliki performa sekitar 6 kali lipat H20.

Laba ByteDance Mencapai Rekor Baru

Raksasa media sosial China dan induk perusahaan TikTok, ByteDance, diperkirakan akan mencapai laba sekitar 50 miliar dolar AS pada 2024, rekor tertinggi. Pada tiga kuartal pertama tahun ini, perusahaan telah mengumpulkan laba bersih sekitar 40 miliar dolar AS, melampaui perkiraan internal. Jika target tercapai, laba ByteDance akan mendekati sekitar 60 miliar dolar AS yang diperkirakan oleh pesaing AS, Meta.

Menurut memo internal, ByteDance telah menandatangani perjanjian yang mengikat, berencana memisahkan bisnis TikTok di AS menjadi perusahaan patungan yang didukung investor AS termasuk Oracle, untuk memastikan operasional platform dan mengurangi kendali perusahaan China. Regulator China belum menyatakan apakah mereka akan menyetujui transaksi ini.

Indikator pasar terus berkembang, investor global harus memantau ketat fluktuasi yen, arah kebijakan Federal Reserve, dan perkembangan geopolitik AS.