Dolar AS menembus di bawah RMB 7! Apakah apresiasi ini akan berlanjut hingga tahun 2026?

Renminbi baru saja melakukan sesuatu yang besar——nilai tukar dolar AS terhadap renminbi menciptakan rekor terendah baru secara bersamaan. Pada 25 Desember, dolar AS luar negeri terhadap renminbi jatuh ke 6,9965, menciptakan terendah sejak September 2024; dolar AS di dalam negeri bahkan jatuh ke 7,0051, ini adalah level terendah sejak Mei 2023. Secara sederhana, renminbi dengan paksa berdiri di atas pertahanan angka 7.

Mengapa Renminbi Tiba-tiba Menghargai? Tiga Kekuatan dalam Resonansi

Penghargaan putaran ini bukan kebetulan, pasar melihat tiga kekuatan bekerja pada waktu yang bersamaan.

Pertama-tama dolar itu sendiri melemah. Penurunan suku bunga Federal Reserve, gelombang dolarisasi terbalik, secara langsung menyebabkan indeks dolar jatuh lebih dari 10% tahun ini, jatuh 2% lagi bulan lalu. Dolar tidak memiliki kekuatan, renminbi secara alami tampil kuat.

Kedua, bank sentral sedang membimbing penghargaan dengan sengaja. Bank sentral China tahun ini terus menyesuaikan harga tengah nilai tukar dolar AS terhadap renminbi (harga referensi), ini adalah pengiriman sinyal yang jelas: bank sentral kami ingin menghargai renminbi. Bimbingan jenis ini sangat kuat, pasar memahami kebijakan bank sentral dengan baik.

Terakhir adalah efek tumpukan puncak penyelesaian akhir tahun. Surplus perdagangan China hingga 2025 telah terakumulasi cukup banyak, menjelang akhir tahun, perusahaan bersaing untuk menyelesaikan dan menukar renminbi. Gelombang pertukaran valuta asing musiman jenis ini secara langsung mendorong kebutuhan renminbi.

Analis Makro Kepala Oriental Credit Wang Qing juga mengamati hal ini: “Kelemahan dolar dan pertukaran valuta asing musiman pedagang ekspor adalah kekuatan utama pendorong penguatan renminbi.” Dia juga menunjukkan bahwa penghargaan berkelanjutan renminbi memiliki manfaat sampingan——dapat menarik lebih banyak modal asing masuk ke pasar modal China.

Apakah Renminbi Akan Naik di 2026? Tiga Lembaga Melihatnya Seperti Ini

Yang menarik adalah, meskipun renminbi sudah naik satu gelombang, banyak analis percaya renminbi sebenarnya masih dinilai terlalu rendah——dari bobot perdagangan dan fundamentis ekonomi China dapat dilihat seperti ini.

Analis Strategi Senior ANZ Xing Zhaopeng percaya bahwa di paruh pertama 2026, nilai tukar dolar AS terhadap renminbi mungkin akan berguncang antara 6,95-7,00, tidak akan lagi menghargai secara signifikan, memasuki konsolidasi kotak.

Goldman Sachs jauh lebih optimis. Mereka merasa renminbi dinilai terlalu rendah relatif terhadap fundamentis ekonomi sebesar 25%. Menurut prediksi mereka, nilai tukar dolar AS terhadap renminbi pertengahan 2026 akan jatuh ke 6,90, menjelang akhir tahun masih bisa jatuh ke 6,85. Jika prediksi ini menjadi kenyataan, renminbi masih bisa naik lebih dari 3%.

Pandangan Bank of America paling radikal. Mereka percaya bahwa peningkatan ketegangan AS-China akan meningkatkan ekspektasi pedagang ekspor China, skala penjualan dolar pedagang ekspor 2026 akan diperluas lebih lanjut, secara langsung menurunkan nilai tukar dolar AS terhadap renminbi. Mereka memperkirakan akhir 2026 nilai tukar dolar AS terhadap renminbi akan jatuh ke 6,80.

Logika Mendasar: Penghargaan Renminbi Menguntungkan Siapa?

Dari perspektif kebijakan moneter, bank sentral China telah lama tidak menurunkan suku bunga lebih lanjut, ini sendiri juga dalam melindungi nilai tukar renminbi. Ditambah dengan ketegangan likuiditas pasar luar negeri akhir tahun (faktor liburan), renminbi tekanan justru menjadi tekanan naik.

Signifikansi yang lebih dalam adalah, penghargaan renminbi sebenarnya adalah ekspresi eksternal dari keunggulan ekonomi dan perdagangan China. Banyak pedagang ekspor, surplus besar, bank sentral memiliki ketetapan, ini semua dapat mendukung penghargaan renminbi. dan penghargaan itu sendiri masih dapat mengoptimalkan struktur aliran modal, membimbing lebih banyak dana jangka panjang masuk.

Secara keseluruhan, penghargaan nilai tukar dolar AS terhadap renminbi gelombang ini memiliki alasan, bukan spekulasi jangka pendek. Apakah dapat terus naik di 2026, tergantung pada tren dolar, sikap bank sentral, pola perdagangan ini tiga variabel. Dari prediksi lembaga-lembaga besar saat ini, momentum penghargaan renminbi mungkin akan berlanjut di paruh pertama 2026, tetapi tempo mungkin melambat. Dalam hal apapun, ini adalah indikator inti yang patut untuk terus diamati.