Kesempatan investasi di balik rekor tertinggi perak: Bagaimana investor global memanfaatkan ETF untuk meraih keuntungan?

Di bawah dorongan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dan tekanan berkelanjutan pada rantai pasok global, pasar logam mulia menyambut gelombang tren yang kuat. Harga perak spot di London mencatat sejarah pada tahun 2025, menembus batas USD70 per ons pada 23 Desember, dan akhirnya mencapai rekor tertinggi baru sebesar USD83.645/ons. Kenaikan ini mendorong perak menjadi pusat perhatian investor global dan juga memicu banyak perhatian terhadap instrumen investasi perak.

Mengapa perak menjadi aset paling bersinar di tahun 2025?

Sejauh ini, harga perak telah meningkat lebih dari 140%, menjadikannya kategori aset dengan performa paling mencolok dalam satu tahun terakhir. Ini tidak hanya jauh melampaui kenaikan emas hampir 80%, tetapi juga secara signifikan mengungguli indeks Nasdaq Composite yang sekitar 120%. Perak dimasukkan ke dalam daftar mineral penting Amerika Serikat, pasokan global terus ketat, ditambah kebijakan bank sentral berbagai negara yang beralih ke pelonggaran, semua faktor ini bersama-sama mendorong harga perak naik.

Namun, di tengah intervensi CME yang dua kali menaikkan margin futures perak (terakhir diumumkan pada 26 Desember), harga perak sementara turun dari puncaknya ke kisaran USD70-75. Sebagai contoh, kontrak Maret 2026, margin awal dari sekitar USD22.000 meningkat menjadi USD25.000, naik total 25%. Meski demikian, minat pasar internasional terhadap tren harga perak di masa depan tetap tinggi.

Bagi investor di Australia, Asia Tenggara, dan Taiwan, tren harga perak juga harus mempertimbangkan pengaruh nilai tukar mata uang lokal terhadap dolar AS. Misalnya, fluktuasi AUD terhadap RMB secara tidak langsung mempengaruhi biaya barang di kawasan Asia Pasifik, yang kemudian mempengaruhi keputusan investasi.

ETF Perak: Dari Investasi Fisik ke Instrumen Keuangan

ETF perak adalah dana investasi yang mengikuti harga perak, memungkinkan investor berpartisipasi di pasar perak tanpa harus menyimpan logam mulia secara fisik. Sama seperti saham, ETF perak terdaftar di bursa dan dapat diperdagangkan kapan saja selama hari perdagangan, dengan likuiditas yang jauh lebih baik dibandingkan perak fisik.

Dibandingkan dengan investasi perak fisik yang merepotkan—harus membayar biaya penyimpanan, asuransi, menghadapi risiko oksidasi dan pencurian—ETF perak menawarkan jalur partisipasi yang lebih sederhana. Investor cukup melakukan pemesanan melalui akun sekuritas, mengikuti fluktuasi harga perak, tanpa harus menanggung biaya penyimpanan fisik.

Bagaimana ETF mengikuti harga perak?

ETF perak biasanya melalui kepemilikan langsung terhadap batangan perak fisik, atau menggunakan kontrak futures yang terkait dengan harga perak dan instrumen derivatif lainnya, untuk meniru hasil pasar. Jika harga perak naik 5%, nilai ETF juga akan naik sekitar 5%; sebaliknya, jika turun. Mekanisme pelacakan ini memungkinkan investor tetap mengikuti perkembangan pasar perak secara real-time.

Perak fisik vs. ETF perak

Perak fisik meskipun memberikan rasa aman karena kepemilikan nyata, biaya operasinya tinggi. Pembelian dan penjualan harus melalui toko perak atau pedagang yang terpercaya, dengan spread 5-6% dan komisi; biaya penyimpanan tahunan 1-5%; biaya pemeriksaan keaslian juga diperlukan. Likuiditas yang rendah membuatnya sulit untuk cepat dicairkan saat membutuhkan dana mendadak, dan harga beli di berbagai tempat sering kurang transparan.

ETF perak menghilangkan kerumitan ini, memungkinkan investor masuk dan keluar pasar melalui platform sekuritas yang sudah dikenal, dengan biaya dan hambatan yang jauh lebih rendah.

Analisis lengkap tujuh ETF utama perak

Penjelasan utama ETF

SLV——Pilihan utama investasi perak global

Diluncurkan oleh BlackRock sejak April 2006, saat ini menjadi ETF perak paling terkenal di dunia, dengan aset bersih lebih dari USD30 miliar. Sejak 2014, ETF ini mengikuti harga acuan perak LBMA, dengan JPMorgan sebagai custodian fisik perak. Menggunakan manajemen pasif, dana ini tidak aktif membeli dan menjual batangan perak, melainkan secara rutin menjual sebagian kecil untuk biaya operasional. Desain ini memungkinkan investor mendapatkan manfaat murni dari kenaikan harga perak.

AGQ——Instrumen perdagangan leverage

Diluncurkan oleh ProShares pada Desember 2008, menawarkan pengembalian 2x dari indeks harian perak Bloomberg. Menggunakan kontrak futures dan swap derivatif untuk mencapai leverage. Perlu diingat, karena efek compounding dan penurunan jangka panjang, hanya cocok untuk trading jangka pendek, tidak disarankan untuk hold jangka panjang.

ZSL——Instrumen shorting perak

Memberikan pengembalian terbalik 2x dari harga acuan LBMA perak (–2x). Utama digunakan oleh trader yang ingin hedging risiko penurunan harga perak atau mengambil keuntungan dari penurunan pasar. Hanya cocok untuk operasi jangka pendek.

PSLV——Reksa dana tertutup yang unik

Diluncurkan Oktober 2010, berbeda dari ETF biasa, dana ini menerbitkan unit tetap yang diperdagangkan sesuai permintaan pasar, sering mengalami premium atau diskon. Meski memiliki struktur ini, investor tetap tertarik pada eksposur fisik perak murni, dengan skala sekitar USD12 miliar, menjadi salah satu reksa dana tertutup bertema perak terbesar.

SLVP——Pilihan investasi di perusahaan tambang

Diluncurkan oleh BlackRock Januari 2012, mengikuti indeks MSCI ACWI Selected Silver Miners, dengan aset sekitar USD60 juta. Biaya 0.39%, lebih rendah dari rata-rata industri, membayar dividen semi-tahunan. Bobot saham individual tidak lebih dari 25% untuk diversifikasi risiko. Namun, performa historis menunjukkan volatilitas tinggi dan deviasi pelacakan yang jelas, spread beli-jual besar, sehingga dari sudut pandang pengembalian investasi, kurang menarik.

期元大道瓊白銀——Pilihan lokal Taiwan

Didirikan Mei 2018, mengikuti indeks excess return Dow Jones Silver, melalui kontrak futures COMEX. Harga penerbitan sekitar 20 TWD, tingkat risiko “volatilitas tinggi”.

Cara masuk bagi investor Taiwan

Metode satu: Sub-agen—pilihan aman dan stabil

Melalui broker domestik (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, dll) yang memercayai broker luar negeri, merupakan cara utama bagi kebanyakan investor ritel.

Prosedur:

• Buka akun sub-agen di broker domestik (online atau langsung), siapkan KTP dan rekening bank
• Pilih penyelesaian dalam TWD atau mata uang asing
• Cari kode ETF perak (misalnya SLV) di aplikasi broker dan order, sebagian besar mendukung auto-invest reguler

Keunggulan: Diatur oleh FSC, aman dan terpercaya; pajak dividen dipotong broker; dana tetap di Taiwan tanpa perlu transfer internasional

Kekurangan: Biaya transaksi lebih tinggi; instrumen terbatas

Metode dua: Buka rekening langsung di broker luar negeri—solusi biaya rendah

Langsung trading di platform luar negeri, mengurangi biaya perantara, biaya transaksi lebih murah dan lebih cepat.

Prosedur:

• Buka rekening online di broker luar negeri, siapkan paspor, KTP, bukti alamat, data bank
• Transfer dana (TWD ke USD via wire transfer, harus atur rekening tertentu)
• Order melalui aplikasi atau web

Keunggulan: Biaya sangat rendah atau gratis; banyak instrumen; mendukung alat trading lanjutan

Kekurangan: Antarmuka biasanya dalam bahasa Inggris; harus mengurus pajak withholding 30% dari dividen AS; transfer dana melibatkan risiko keamanan dan warisan

Pertimbangan pajak dan kewajiban pelaporan

ETF perak yang terdaftar di Taiwan

Dianggap sebagai transaksi saham Taiwan, pembelian bebas pajak, penjualan dikenai pajak 0.1%, paling sederhana dari segi pajak.

ETF perak yang terdaftar di luar negeri

Dihitung sebagai penghasilan dari transaksi properti luar negeri, termasuk dalam penghasilan luar negeri. Jika total penghasilan luar negeri tahunan ≤ 1 juta TWD, tidak perlu dihitung sebagai penghasilan dasar; jika melebihi, seluruhnya dihitung. Penghasilan dasar setelah dikurangi exemption 7,5 juta TWD, bagian yang melebihi dikenai pajak 20%.

Perbandingan lengkap metode investasi perak

Dari tabel di atas, kontrak futures perak di tahun 2025 memiliki hasil tertinggi, tetapi juga risiko terbesar. ETF perak meskipun tidak mampu mengungguli metode lain, karena tidak ada biaya penyimpanan dan risiko relatif lebih terkendali, lebih cocok untuk investor dengan toleransi risiko terbatas.

Risiko yang perlu diperhatikan saat investasi ETF perak

1. Fluktuasi harga yang ekstrem

Volatilitas perak jauh lebih tinggi daripada emas dan pasar saham. Meskipun kenaikan 140% di 2025, sejarah menunjukkan sering terjadi koreksi besar. Setelah margin dipercepat pada 29 Desember, harga perak internasional langsung anjlok lebih dari 11% dalam satu hari, menyebabkan kerugian besar bagi banyak investor. Karakter ini membuat ETF perak lebih cocok untuk investor berisiko tinggi.

2. Deviasi pelacakan

ETF berbasis futures dipengaruhi biaya rollover, hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari harga spot; ETF fisik lebih akurat, tetapi biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis pengembalian dari waktu ke waktu.

3. Risiko nilai tukar dan geopolitik

ETF luar negeri menghadapi risiko nilai tukar dan kompleksitas pajak. Harga perak juga dipengaruhi geopolitik, permintaan industri (panel surya, elektronik, 5G), dan kebijakan moneter bank sentral global. Fluktuasi nilai tukar AUD terhadap RMB secara tidak langsung mempengaruhi biaya bagi investor di Asia Pasifik.

Penutup dan saran investasi

ETF perak sebagai alat alokasi aset logam mulia, dengan bentuk sekuritisasi menghilangkan kerepotan pengelolaan fisik, sekaligus menawarkan likuiditas tinggi dan kemudahan transaksi. Bagi investor yang ingin ikut serta dalam kenaikan harga perak tanpa harus menanggung biaya penyimpanan fisik, ini adalah pilihan ideal.

Namun, perlu diingat, volatilitas perak tinggi, mudah dipengaruhi oleh permintaan industri dan sentimen pasar. Berbeda ETF perak memiliki biaya, metode pelacakan, dan penggunaan leverage yang berbeda. Disarankan untuk melakukan diversifikasi, menghindari konsentrasi berlebihan, dan secara rutin meninjau posisi dan kondisi pasar agar dapat memperoleh pengembalian yang stabil dari tren logam mulia ini.