Harga Emas Berisiko: XAU/USD Kesulitan Menembus di atas $4.100 karena Ketegasan Fed Membatasi Rally

Emas menguat menuju $4.105 tetapi menghadapi resistansi dari hambatan kebijakan Fed. - Pernyataan Fed dari beberapa pejabat yang akan datang dapat memperkuat sikap moneter yang dovish dan tahan terhadap resistansi. - Penundaan rilis data ekonomi menimbulkan sinyal campuran untuk permintaan logam mulia.

Logam kuning ini berusaha merebut kembali posisi di sekitar $4.105 pada perdagangan Jumat pagi, pulih dari penurunan dua hari karena kelemahan USD memberikan dukungan sementara. Namun, narasi yang lebih luas tetap menantang, dengan pembuat kebijakan Federal Reserve dijadwalkan menyampaikan pernyataan yang dapat membatasi potensi kenaikan bagi investor emas.

Sikap Hawkish Fed Tetap Menjadi Hambatan Utama bagi Emas

Hambatan utama bagi logam mulia berasal dari komentar hawkish yang terus-menerus dari pejabat Federal Reserve AS. Presiden Fed Kansas City Jeffery Schmid menegaskan nada ini pada hari Jumat, menyatakan bahwa kebijakan moneter harus “berlawanan terhadap pertumbuhan permintaan” dan menggambarkan kebijakan Fed saat ini sebagai “sedikit restriktif”—sebuah posisi yang dia anggap sebagai hal yang wajar mengingat kondisi ekonomi saat ini.

Pesan ini secara signifikan mengubah ekspektasi pasar terkait pemotongan suku bunga. Probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Fed Desember telah menyusut menjadi sekitar 54%, turun tajam dari 62,9% hanya satu minggu sebelumnya, menurut CME FedWatch Tool. Ketika Fed mempertahankan kebijakan restriktif dan memberi sinyal pengurangan probabilitas pemotongan suku bunga, emas—yang tidak menghasilkan hasil—kehilangan daya tariknya dibandingkan alternatif pendapatan tetap.

Tekanan lebih lanjut diharapkan ketika pejabat Fed John Williams, Philip Jefferson, Neel Kashkari, dan Christopher Waller menyampaikan pernyataan. Investor akan memeriksa komentar ini untuk mencari petunjuk penyesuaian kebijakan, meskipun konsensus saat ini cenderung mempertahankan sikap hawkish.

Banjir Data Ekonomi Bisa Menjadi Pemicu Kedua

Dengan operasi pemerintah AS yang dipulihkan setelah Presiden Trump menandatangani RUU pendanaan minggu lalu—mengakhiri penutupan selama 43 hari yang merupakan yang terpanjang dalam sejarah AS—pasar kini bersiap menghadapi banjir statistik ekonomi yang tertunda.

Pengembalian data ini memiliki arti penting karena analis memperkirakan laporan tersebut akan mengungkap kelemahan pasar tenaga kerja dan perlambatan ekonomi yang mendasarinya. Secara tradisional, kelemahan semacam ini mendukung harga aset safe-haven seperti emas, karena investor mencari perlindungan di tengah ketidakpastian. Selain itu, data pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan kemungkinan akan menekan Dolar AS, dan karena emas dihargai dalam USD, dolar yang melemah biasanya mendukung valuasi logam mulia.

Bisakah Emas Membatasi Kerugiannya?

Dinamik saat ini menimbulkan paradoks: sementara ketidakpastian ekonomi secara teoritis harus mendukung emas, keengganan Federal Reserve untuk beralih ke kebijakan moneter yang lebih longgar membatasi potensi kenaikan logam tersebut. Dalam jangka pendek, XAU/USD menghadapi ujian kritis di sekitar level $4.100, di mana retorika hawkish Fed dan berkurangnya ekspektasi pemotongan suku bunga dapat membatasi reli yang berkelanjutan.

Investor yang memantau emas harus fokus pada dua narasi yang bersaing—apakah tekad Fed akhirnya melemah saat data ekonomi mengecewakan, atau apakah bank sentral mempertahankan sikap saat ini, membatasi potensi apresiasi logam mulia.