AUD/USD Di Bawah Tekanan: Taruhan Kenaikan Suku Buku RBA Meningkat Meski Inflasi Mengejutkan

Dolar Australia terus mengalami tren penurunan terhadap dolar AS, tetapi ekspektasi yang meningkat terhadap pengetatan RBA lebih awal dapat memberikan peluang hidup bagi mata uang tersebut. Pedagang memantau pasangan AUD/USD dengan cermat karena sinyal yang bertentangan muncul dari kedua sisi Pasifik. Sementara Aussie melanjutkan momentum penurunannya untuk hari keenam berturut-turut, data inflasi menunjukkan cerita yang berbeda—yang bisa mengubah ekspektasi suku bunga di tahun 2025.

Apa yang Mendorong Perkiraan AUD/USD?

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia melonjak menjadi 4,7% di bulan Desember, naik dari 4,5% di bulan November, mengejutkan beberapa pelaku pasar. Lonjakan ini memberi amunisi bagi RBA untuk bersikap hawkish dan membuat bank-bank besar mempertimbangkan kembali jadwal kenaikan suku bunga mereka. Commonwealth Bank dan NAB kini memposisikan diri untuk siklus pengetatan RBA lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya, dengan peluang kenaikan suku bunga di bulan Februari naik menjadi 28% menurut harga swap—pergeseran yang signifikan dari posisi pasar beberapa minggu lalu.

Keputusan Reserve Bank yang tegas mempertahankan suku bunga pada pertemuan terakhir tahun 2025 mengirim sinyal yang jelas tentang tekad bank sentral dalam melawan inflasi di ekonomi yang terbatas kapasitasnya. Bagi para bulls AUD, ini secara teoritis harus memberikan dukungan. Namun mata uang tetap di bawah tekanan karena gambaran Fed yang membingungkan narasi tersebut.

Kekuatan Dolar AS di Tengah Ekspektasi Pause Fed

Indeks Dolar AS (DXY) bertahan di sekitar 98,40, didukung oleh berkurangnya ekspektasi terhadap pemotongan suku bunga agresif dari Fed. Data pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan gambaran yang campur aduk: sementara data gaji bulan November sedikit di atas perkiraan di 64K, angka bulan Oktober direvisi turun secara tajam, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%—tingkat tertinggi sejak 2021.

Pejabat Fed tetap terbagi dalam menentukan langkah ke depan. Proyeksi median Fed menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga di tahun 2026, meskipun beberapa pembuat kebijakan tidak melihat pelonggaran lebih lanjut. Sementara itu, pedagang memperhitungkan dua kali pemotongan, menciptakan ketidakpastian seputar perkiraan AUD/USD. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic memperingatkan agar tidak terlalu cepat menyatakan kemenangan atas inflasi, dengan mencatat bahwa perusahaan tetap bertekad mempertahankan margin dengan menaikkan harga meskipun permintaan konsumen melemah.

Alat CME FedWatch saat ini memperkirakan probabilitas 74,4% suku bunga tidak berubah pada pertemuan Fed berikutnya di bulan Januari, naik dari 70% seminggu sebelumnya. Repricing hawkish ini membantu USD menyerap upaya rally AUD.

Level Teknikal: Ke Mana Selanjutnya untuk AUD/USD?

Di grafik, AUD/USD diperdagangkan di bawah level penting 0,6600, menandakan melemahnya momentum bullish. Pasangan ini berada di bawah Moving Average Eksponensial sembilan hari dan telah menembus di bawah saluran naik yang sebelumnya mendukung sentimen bullish.

Target downside mulai terbentuk: penurunan menuju level psikologis 0,6500 mungkin terjadi, dengan level terendah enam bulan di 0,6414 (set pada 21 Agustus) sebagai zona dukungan yang lebih dalam. Di sisi lain, pemulihan harus mampu merebut kembali EMA sembilan hari di 0,6619 untuk mengembalikan kepercayaan. Dorongan yang berkelanjutan di atas level ini bisa menguji level tertinggi tiga bulan di 0,6685, diikuti oleh 0,6707 (level tertinggi sejak Oktober 2024).

Gambaran Lebih Besar: Kelemahan China Menambah Tekanan

Kekhawatiran pertumbuhan global juga membebani AUD, yang memiliki eksposur signifikan terhadap China. November, penjualan ritel China naik hanya 1,3% tahun-ke-tahun, meleset dari perkiraan 2,9%. Produksi industri tumbuh 4,8%, di bawah perkiraan 5,0%, sementara investasi aset tetap menurun menjadi -2,6% tahun ini dibandingkan dengan konsensus -2,3%.

Data Australia sendiri menunjukkan sinyal yang campur aduk: aktivitas manufaktur membaik secara modest menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6, tetapi layanan melemah menjadi 51,0 dari 52,8. Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%, meskipun jumlah pekerjaan turun 21,3K di bulan November, menandai pergeseran signifikan dari kenaikan 41,1K di bulan Oktober.

Melihat ke Depan

Perkiraan AUD/USD tetap condong ke downside dalam jangka pendek, terjebak antara sikap hawkish RBA dan ekspektasi pause Fed yang saat ini lebih menguntungkan Dolar AS. Pedagang harus memantau komunikasi Fed mendatang dengan cermat, sambil memperhatikan setiap perubahan dalam panduan RBA di pertemuan mendatang. Zona 0,6500-0,6600 akan menjadi level support yang penting untuk diperhatikan.