Pembaca wajib sebelum trading futures｜Pengambilan posisi, penutupan posisi, posisi terbuka, margin call, transfer posisi sekaligus paham

Futures trading mungkin terlihat rumit, tetapi inti dari semuanya berputar di sekitar lima tahap:「開、持、平、爆、轉」(Buka, Tahan, Tutup, Meledak, Pindah). Jika Anda tidak memahami konsep-konsep ini, sangat mudah untuk mengalami kerugian besar di pasar. Hari ini, dari sudut pandang trader, akan saya jelaskan satu per satu.

Pahami Awal dan Akhir dari Trading

Buka posisi (開倉) dan tutup posisi (平倉) adalah dua ujung dari trading, keduanya sama penting.

Buka posisi berarti Anda memutuskan untuk masuk pasar, membeli atau menjual suatu komoditas, saham, atau kontrak futures. Saat itu, Anda memiliki posisi, tetapi belum pasti untung atau rugi—karena pasar masih bergerak. Hanya ketika Anda menutup posisi (mengakhiri transaksi, menjual sebagian atau seluruhnya, atau membeli kembali), Anda bisa mengunci keuntungan atau kerugian akhir.

Contohnya, Anda yakin saham Apple (AAPL) akan naik, lalu membeli 100 saham. Ini adalah membuka posisi. Setelahnya, harga saham bisa naik atau turun, tetapi selama Anda masih memegang 100 saham ini, posisi tersebut masih “belum tertutup”. Baru ketika Anda menjual semua 100 saham itu, posisi dianggap selesai.

Intinya: Hanya dengan menutup posisi Anda bisa mengunci keuntungan atau kerugian, sebelum itu semua hanya angka yang berfluktuasi.

Pengertian Posisi Belum Tertutup (未平倉) dalam Futures: Indikator Kunci Mengamati Momentum Pasar

Jika Anda pernah memperhatikan pasar futures, sering terdengar istilah “未平倉量 meningkat” atau “未平倉量 menurun”. Apa artinya?

未平倉量 mengacu pada jumlah kontrak yang belum ditutup atau diselesaikan di pasar futures atau opsi. Ini adalah indikator penting untuk mengamati kedalaman pasar dan kekuatan bullish/bearish.

• 未平倉量 meningkat → Dana baru terus masuk, menunjukkan salah satu sisi (bullish atau bearish) semakin percaya diri, tren saat ini mungkin berlanjut. Misalnya, saat indeks Taiwan (台指期) naik, jika 未平倉量 juga meningkat, itu menandakan posisi bullish baru sedang masuk, dan momentum kenaikan tetap kuat.

• 未平倉量 menurun → Investor menutup posisi mereka, tren mungkin mendekati pembalikan. Pasar akan berbalik arah atau memasuki fase konsolidasi.

Sinyal peringatan: Harga indeks Taiwan naik, tetapi 未平倉量 justru menurun, ini biasanya menunjukkan bahwa kenaikan ini didorong oleh short covering (pembelian paksa untuk menutup posisi short), bukan oleh masuknya posisi long baru. Dasar kenaikan mungkin tidak kokoh, perlu waspada terhadap risiko pembalikan.

Meledaknya Posisi (爆倉): Akhir Paling Menakutkan dalam Trading Leverage

Kelebihan terbesar dari futures dan trading leverage adalah 爆倉 (margin call atau likuidasi paksa).

爆倉 terjadi karena Anda menggunakan leverage—hanya dengan margin kecil, Anda bisa mengontrol posisi besar. Keuntungannya adalah potensi keuntungan berlipat, tetapi kerugiannya juga berlipat ganda. Jika pasar bergerak tidak menguntungkan, dan kerugian Anda melebihi batas toleransi, bursa akan meminta Anda menambah margin. Jika Anda tidak mampu, sistem akan otomatis menutup posisi Anda—ini yang disebut爆倉.

Contoh nyata: Anda membuka posisi long futures indeks Taiwan kecil, margin awal 46.000 NT$. Jika pasar berbalik turun dan kerugian membesar, saat margin pemeliharaan (維持保證金) turun di bawah 35.000 NT$, Anda akan menerima pemberitahuan margin call dari broker. Jika dalam waktu tertentu Anda tidak menambah margin, broker akan memaksa menutup posisi Anda dengan harga pasar—kerugian sudah pasti terjadi.

Lebih parah lagi, jika pasar bergejolak cepat dan harga penutupan posisi jauh dari perkiraan, Anda tidak hanya kehilangan modal awal, tetapi juga bisa berhutang ke broker.

Aturan anti爆倉: Tetapkan stop loss yang ketat (misalnya kerugian 3%-5%), jangan pernah penuh posisi, dan gunakan leverage sesuai kemampuan Anda. Banyak trader yang serakah, dan sekali爆倉, mereka langsung bangkrut total.

Pindah Posisi (轉倉): Strategi Penundaan Khusus Futures

Kontrak futures memiliki tanggal kedaluwarsa tetap (misalnya, indeks Taiwan setiap bulan pada hari Rabu ketiga). Jika Anda yakin tren jangka panjang dan tidak ingin dipaksa menutup posisi saat kontrak kedaluwarsa, Anda perlu pindah posisi (轉倉)—mengganti kontrak yang akan kedaluwarsa dengan kontrak bulan berikutnya.

Biaya pindah posisi:

• Contango (正價差): Kontrak bulan jauh lebih mahal daripada bulan dekat. Saat pindah posisi, Anda jual kontrak murah dan beli kontrak mahal, sehingga menimbulkan biaya.
• Backwardation (逆價差): Kontrak bulan jauh lebih murah daripada bulan dekat. Saat pindah posisi, Anda jual kontrak mahal dan beli kontrak murah, berpotensi mendapatkan selisih keuntungan.

Banyak broker di Taiwan menyediakan layanan “pindah otomatis”, tetapi penting untuk memahami aturan dan biaya. Jika ingin mengatur sendiri waktu dan harga pindah posisi, bisa dilakukan secara manual.

Pengingat: Transaksi saham dan forex tidak memiliki konsep pindah posisi, ini khusus futures.

Kapan Harus Membuka Posisi? Logika Penilaian Praktis

Buka posisi bukan sembarangan membeli, karena bisa sering tertampar pasar. Trader cerdas akan menilai sebagai berikut:

Langkah pertama: Pastikan tren besar mendukung Periksa apakah indeks utama (seperti indeks Taiwan) berada di atas moving average utama (MA bulanan, kuartalan), atau dalam struktur tren naik (high dan low bertahap meningkat). Dalam tren bullish, peluang keberhasilan lebih tinggi daripada pasar bearish. Saat pasar bearish, sebaiknya minim membuka posisi, atau hanya ambil posisi kecil untuk mencoba.

Langkah kedua: Fundamental saham mendukung Periksa apakah pendapatan stabil, laporan keuangan sehat, dan ada manfaat dari kebijakan industri (misalnya, semikonduktor, energi hijau). Hindari masuk ke saham yang sedang mengalami resesi atau punya masalah keuangan. Fundamental yang kuat mengurangi risiko mendadak.

Langkah ketiga: Sinyal teknikal muncul secara jelas

• Breakout: Harga menembus area konsolidasi atau high sebelumnya, disertai volume besar (volume dan harga naik bersamaan), menandakan minat beli masuk, bisa diikuti.
• Hindari sinyal reversal yang belum pasti: Harga turun tajam tanpa menembus low sebelumnya, volume menyusut, jangan ikut “menangkap pisau”.
• Validasi tambahan: MACD golden cross, RSI keluar dari wilayah oversold, bisa jadi konfirmasi kedua.

Langkah keempat: Tentukan stop loss sebelum membuka posisi Tentukan level stop loss sebelum masuk (misalnya turun 3%-5% dari harga beli), pastikan risiko kerugian maksimal bisa ditanggung, lalu sesuaikan ukuran posisi. Jangan pernah penuh posisi sekaligus, untuk menghindari risiko besar dari satu saham.

Mindset trader: Pasar Taiwan lebih suka “masuk secara stabil, stop loss cepat”, lebih baik melewatkan kenaikan besar daripada masuk sembarangan dan terjebak. Tidak ada harga sempurna.

Kapan Harus Menutup Posisi? Waktu yang Tepat Tidak Boleh Ditunda

Waktu menutup posisi menentukan berapa banyak keuntungan atau kerugian yang bisa Anda raih. Empat kondisi berikut harus diambil keputusan tegas:

Target tercapai, segera ambil keuntungan Sebelum masuk, tetapkan target profit (misalnya naik 10%, atau mencapai moving average tertentu), begitu tercapai, lakukan penutupan secara bertahap. Jangan serakah menunggu kenaikan lebih jauh. Dalam pasar kuat, bisa tinggalkan sebagian posisi, tetapi selalu geser stop profit ke atas, dan jika harga turun menembus MA 5 hari, keluar semua.

Langsung tutup saat mencapai stop loss Baik stop loss tetap (misalnya kerugian 5%) maupun berdasarkan support atau moving average saat beli, begitu sinyal muncul, tutup posisi tanpa ragu. Komunitas trader Taiwan sering bilang “stop loss adalah pelajaran wajib”, kerugian yang tidak terkendali akan menghancurkan strategi.

Fundamental memburuk, jangan ragu Jika laporan keuangan memburuk, muncul berita negatif besar (misalnya, insider pledge tinggi, kebijakan industri berbalik), meskipun belum mencapai stop loss, sebaiknya tutup dulu. Fundamental yang memburuk biasanya mempercepat penurunan harga.

Sinyal pembalikan teknikal muncul Candle panjang hitam, harga menembus support penting (20 hari, 60 hari), volume besar turun, atau muncul divergence (harga baru tertinggi tapi RSI tidak mengikuti), ini tanda-tanda untuk menutup posisi. Trader Taiwan sangat bergantung pada indikator teknikal, jangan keras kepala.

Jika membutuhkan dana, lakukan penutupan posisi secara selektif Kalau ada peluang investasi lain yang lebih baik atau perlu dana, tutup posisi yang paling lemah agar dana bisa dialokasikan lebih efisien, hindari “terjebak lama di saham lemah dan melewatkan saham kuat”.

Larangan utama saat menutup posisi: Serakah dan ragu Tetapkan aturan dan patuhi dengan disiplin, sesuaikan dengan toleransi risiko dan kondisi pasar, agar bisa menjaga keuntungan dan mengendalikan risiko.

Pesan terakhir: Pasar Taiwan menggunakan sistem “T+2 settlement”, artinya jika hari ini jual (tutup posisi), dana baru akan masuk dua hari kerja kemudian. Rencanakan keuangan dengan memperhitungkan waktu ini. Untuk futures, tidak ada batas waktu seperti itu, tetapi harus lebih berhati-hati dalam mengelola leverage dan risiko.

Baik saham, futures, maupun leverage, intinya sama—buka posisi yang tepat, tutup posisi yang tepat, dan patuhi stop loss, itulah kunci meraih keuntungan jangka panjang.