Pasar obligasi baru-baru ini memberikan sinyal menarik. Spread hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun dan 2 tahun melebar ke level tertinggi dalam hampir 9 bulan, logika di baliknya sebenarnya cukup jelas—para investor sedang bertaruh bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga pada tahun 2026. Sinyal ini sangat berarti bagi pasar kripto.

Yang lebih penting lagi adalah hari Jumat. Dua peristiwa besar akan terjadi pada hari yang sama: Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan pekerjaan non-pertanian bulan Desember, dan Pengadilan Agung AS mungkin akan mengeluarkan putusan terkait legalitas kebijakan tarif. Data non-pertanian selalu menjadi indikator pasar, langsung mempengaruhi ekspektasi terhadap kebijakan selanjutnya dari Federal Reserve, sementara putusan terkait tarif menyangkut prospek ekonomi global. Kombinasi keduanya tentu akan menimbulkan dampak besar.

Setelah penghentian sementara pemerintahan tahun lalu, pasar terus menunggu data pasar tenaga kerja yang jelas dan dapat diandalkan untuk memecahkan kebuntuan. Sekarang data akan segera dirilis, ditambah ketidakpastian di tingkat kebijakan, seluruh pasar keuangan sedang menahan napas. Di dunia kripto yang tampaknya independen, sebenarnya sangat terkait erat dengan kekuatan makroekonomi ini. Bagaimana obligasi, saham, dan komoditas bergerak akan langsung mempengaruhi pasar kripto.

Apakah rangkaian peristiwa ini akan menjadi titik balik baru, atau hanya sekadar kilauan sesaat, tergantung pada data itu sendiri dan arah kebijakan. Mengamati secara saksama pasti akan memberikan hasil.