Jerman baru saja menyelesaikan lelang obligasi terbarunya untuk surat utang jatuh tempo 2036, dengan penjualan sebesar €4.542 miliar. Berikut yang menarik perhatian: rasio bid-to-cover turun menjadi 1.3x dari sebelumnya 2.0x, menunjukkan permintaan yang lebih lemah kali ini. Di sisi hasil, obligasi mendapatkan rata-rata 2.83%, naik dari 2.67% sebelumnya. Penyebaran yang melebar dan minat permintaan yang lebih rendah mengisyaratkan meningkatnya kehati-hatian di pasar utang Eropa. Ini penting untuk lanskap keuangan yang lebih luas—permintaan yang lebih lembut terhadap obligasi zona euro dapat mengubah aliran modal secara global, termasuk efek riak pada sentimen pasar kripto yang terkait dengan kondisi makro.