Harga saham perusahaan penambangan yang terdaftar hanya $0.44, sementara nilai BTC yang dimiliki adalah 3 kali lipatnya, terjadi apa ini

2026-01-07 13:12:30

LM Funding America（Nasdaq: LMFA） hari ini merilis laporan operasional hingga Desember 2025, data terlihat cukup bagus, tetapi harga saham menunjukkan fenomena menarik: nilai buku BTC yang dimiliki perusahaan jauh melebihi kapitalisasi pasarnya. Apa yang tercermin di balik ini, layak untuk diperhatikan dengan seksama.

Kinerja Mencapai Rekor Tertinggi, Pendanaan Terus Ditingkatkan

Desember adalah bulan panen bagi LMFA. Perusahaan menambang sebanyak 7.5 BTC dalam satu bulan, memecahkan rekor sejarah. Bersamaan dengan itu, perusahaan mengumpulkan sekitar 6,1 juta dolar AS melalui pendanaan ekuitas, dan menggunakan dana tersebut untuk membeli 47 BTC, dengan harga rata-rata sekitar 87.400 dolar AS per BTC.

Apa arti dari langkah-langkah ini? Perusahaan sedang melakukan ekspansi aktif. Selain membeli koin, pendanaan juga digunakan untuk memperluas fasilitas penambangan imersi di Oklahoma, yang merupakan investasi penting untuk meningkatkan kapasitas produksi.

Perbedaan Besar Antara Skala Kepemilikan dan Harga Saham

Lebih menarik lagi adalah data perbandingan berikut:

Indikator	Nilai
Total BTC yang Dimiliki	356,3 BTC
Nilai Total BTC yang Dimiliki	sekitar 31,4 juta dolar AS
Nilai Aset per Saham	1,46 dolar AS
Harga Saham Hari Ini	0,44 dolar AS
Perbedaan Nilai	Nilai aset adalah 3,3 kali lipat dari harga saham

Seberapa besar perbedaan ini? Dengan harga BTC saat ini sebesar 91.855 dolar AS, nilai BTC yang dimiliki LMFA sudah jauh melebihi total kapitalisasi pasarnya. Dengan kata lain, pasar menilai perusahaan ini kurang dari sepertiga dari nilai aset yang dimilikinya.

Mengapa Terjadi Perbedaan Seperti Ini

Fenomena ini tidak jarang terjadi pada perusahaan kecil yang terdaftar di pasar saham, biasanya disebabkan oleh beberapa faktor:

Masalah likuiditas: LMFA sebagai saham kecil, volume perdagangan dan perhatian pasar jauh lebih rendah dibandingkan perusahaan penambangan besar
Ekspektasi pasar yang berbeda: Investor mungkin meragukan keberlanjutan profitabilitasnya, bukan hanya melihat aset yang dimiliki
Dilusi pendanaan: Pendanaan ekuitas yang sering dilakukan dapat menyebabkan dilusi saham, mempengaruhi nilai per saham
Penetapan harga risiko: Risiko operasional dan risiko pasar perusahaan kecil ini tercermin dalam diskon harga

Fokus Perhatian Selanjutnya

Jika pendanaan untuk membeli BTC dapat diubah menjadi peningkatan produktivitas, kapasitas penambangan perusahaan akan terus bertambah. Produksi 7,5 BTC pada Desember sudah merupakan rekor baru, dan jika ekspansi fasilitas berjalan lancar, angka ini berpotensi meningkat.

Namun yang penting adalah, pengakuan pasar terhadap perusahaan penambangan kecil ini masih relatif rendah. Bahkan asetnya sudah terlihat di sana, apakah harga saham benar-benar akan mencerminkan nilai tersebut, sangat bergantung pada kemampuan perusahaan untuk terus membuktikan efisiensi operasional dan profitabilitasnya.

Kesimpulan

Laporan Desember LMFA memang menunjukkan pertumbuhan kinerja dan tekad ekspansi, dengan skala kepemilikan 356,3 BTC yang tidak bisa dianggap remeh. Tetapi perbedaan besar antara harga saham dan nilai aset mencerminkan logika penilaian pasar terhadap perusahaan penambangan kecil—tidak hanya melihat kepemilikan, tetapi juga kemampuan operasionalnya. Ke depannya, yang perlu diperhatikan adalah apakah perusahaan ini mampu secara bertahap mengecilkan perbedaan nilai ini melalui peningkatan kapasitas produksi secara berkelanjutan.

BTC-1,55%

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.