Analis melihat dasar bitcoin saat Wall Street mempercepat dorongan ETF dan altcoin menguat

Analis di seluruh Wall Street dan industri kripto semakin yakin bahwa dasar harga bitcoin telah tercapai, seiring ketakutan dari akhir 2025 memudar dan selera risiko kembali.

Pandangan Bernstein dan Coinbase sejalan tentang dasar pasar

Perusahaan riset Bernstein kini berpendapat bahwa Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas kemungkinan telah mencapai dasar, menandai pergeseran tajam dari target downside $50.000–$60.000 yang mendominasi sentimen di akhir 2025. Selain itu, pergeseran ini menunjukkan bahwa investor institusional sedang meninjau kembali posisi defensif mereka.

Menambah keyakinan tersebut, Morgan Stanley mengajukan aplikasi S-1 untuk ETF Bitcoin dan ETF Solana minggu ini, sekaligus memperkenalkan Ethereum Trust ke dalam lineup produk kripto internal mereka. Namun, bank ini belum memberikan jadwal peluncuran yang rinci.

Seorang analis Coinbase menguraikan latar belakang yang membaik dalam diskusi terbaru Scott Melker yang sering dikutip sebagai wawancara analis Coinbase utama untuk awal 2026. “Kami telah keluar dari rentang 80 hingga 85 di mana kami sebenarnya mengatakan itu adalah tempat yang baik untuk akumulasi,” kata analis tersebut, menunjuk pada momentum kenaikan yang kembali.

Kelemahan Desember didorong oleh tekanan teknis

Penurunan tajam di bulan Desember yang mengguncang trader terutama disebabkan oleh dampak panen kerugian pajak dan arus jatuh tempo opsi, bukan oleh kejutan fundamental baru. Data on-chain dan posisi menunjukkan tekanan jual mencapai puncaknya menjelang akhir tahun, kemudian memudar seiring efek kalender membalik.

“Pada detik terakhir di 31 Desember, Anda melihat banyak perubahan itu,” kata analis Coinbase tersebut, menekankan betapa cepatnya sentimen berbalik saat kalender berganti ke 2026. Selain itu, kecepatan pembalikan mendukung pandangan bahwa permintaan struktural tetap utuh.

Aktivitas ETF Bitcoin spot telah memperkuat narasi tersebut. Setelah penurunan singkat, inflow ETF bitcoin spot telah pulih, menunjukkan bahwa kelemahan Desember bersifat musiman dan teknis. Meski begitu, beberapa analis tetap berhati-hati bahwa volatilitas bisa kembali sekitar kluster jatuh tempo di masa depan.

Bank-bank Wall Street merespons pimpinan BlackRock

Pengajuan ETF terbaru Morgan Stanley menyoroti meningkatnya tekanan kripto di Wall Street saat bank-bank besar berlomba mengikuti jejak awal BlackRock dalam dana kripto. Selain itu, para eksekutif tampaknya semakin enggan menyerahkan pasar kepada segelintir manajer aset.

“Anda tidak bisa membiarkan klien terbesar Anda seperti BlackRock datang dan mengatakan kami akan masuk ke kripto dan Anda tidak memiliki rencana,” jelas analis Coinbase tersebut. Komentar ini menegaskan bahwa ekspektasi klien kini memaksa bank untuk mempercepat strategi aset digital mereka.

Keberhasilan strategi dengan kepemilikan Bitcoin besar, bersama dengan pertumbuhan cepat aset ETF BlackRock, semakin menaikkan standar bagi pesaing. Namun, garis waktu regulasi dan kerangka risiko internal masih membatasi seberapa cepat beberapa institusi dapat bergerak.

Kekuatan awal altcoin menandakan meningkatnya selera risiko

Major altcoin sudah mulai mendapatkan manfaat dari latar belakang yang membaik. ETH, Solana, dan XRP semuanya mengungguli Bitcoin dalam minggu-minggu awal 2026, sebuah pola yang beberapa analis gambarkan sebagai kekuatan awal altcoin setelah bulan-bulan konsolidasi.

Modal berputar ke token yang lebih berisiko sekarang Bitcoin menikmati perlakuan regulasi yang lebih jelas melalui ETF dan struktur trust. Selain itu, rotasi ini sering terlihat dalam siklus sebelumnya setelah investor menjadi lebih percaya bahwa dasar bitcoin telah tercapai dan kondisi likuiditas membaik.

Analis di Bernstein dan lembaga riset lain menafsirkan kinerja luar biasa ini sebagai tanda sehat untuk pasar aset digital yang lebih luas. Meski begitu, mereka memperingatkan bahwa aset dengan kapitalisasi kecil masih bisa menghadapi penarikan tajam jika kondisi makro memburuk di kemudian hari.

Risiko makro dan politik masih mengintai

Meskipun setup jangka pendek yang konstruktif, analis Coinbase tetap berhati-hati dan optimis daripada euforia secara langsung. Pandangan ini digambarkan sebagai bullish hingga Q1 dan awal Q2, tetapi dengan ketidakpastian yang meningkat di luar horizon tersebut.

“Visibilitas saya agak terbatas sekitar April–Mei, jujur saja,” akui analis tersebut, menyoroti risiko kebijakan sebagai variabel kunci. Selain itu, pemilihan umum paruh waktu AS yang akan datang dapat merombak agenda legislatif terkait aset digital dan pasar modal.

Secara paralel, kemungkinan keputusan tarif Mahkamah Agung dan keputusan perdagangan lainnya dapat mempengaruhi sentimen risiko global dan likuiditas dolar, secara tidak langsung mempengaruhi valuasi kripto. Namun, banyak investor tampaknya bersedia melewati risiko tersebut untuk saat ini, lebih fokus pada dinamika pasokan dan adopsi institusional.

Outlook: konstruktif, tetapi tidak lengah

Kesepakatan yang muncul dari Bernstein, Morgan Stanley, dan Coinbase adalah bahwa pasar kemungkinan telah melewati titik terendah siklus terbaru, dengan permintaan struktural terlihat dari arus ETF dan peluncuran produk institusional.

Namun, analis menekankan bahwa meskipun dasar yang tahan lama telah terbentuk, kripto tetap merupakan kelas aset dengan volatilitas tinggi yang rentan terhadap kejutan kebijakan dan kejutan makro. Untuk saat ini, kombinasi inflow yang kembali, keterlibatan Wall Street, dan ketahanan altcoin memberi manfaat keraguan kepada para bullish.