Apa faktor yang mempengaruhi kinerja WAL LST dibandingkan dengan staking asli

Beberapa faktor saling terkait menentukan mengapa kinerja $WAL LST seperti haWAL dan wWAL sering tertinggal dari staking native pada hasil murni tetapi dapat mengungguli dalam total pengembalian untuk strategi likuid

1. Biaya dan struktur biaya LST menambahkan biaya ekstra di atas hadiah native yang secara langsung mengurangi APY bersih Biaya protokol LST Biaya administrasi atau manajemen tahunan satu hingga lima persen dipotong dari hadiah oleh penyedia LST seperti Haedal atau Winter Walrus Komisi node Baik staking native maupun LST membayar komisi node biasanya berkisar antara lima hingga dua puluh persen per node LST sering melakukan diversifikasi di berbagai node sementara staking native menghindari biaya LST tambahan yang biasanya menghasilkan hasil dasar satu hingga empat persen lebih tinggi Biaya unstake Unstaking instan LST biasanya menelan biaya sekitar nol koma lima hingga dua persen dari buffer likuiditas Staking native tidak memiliki biaya unstake tetapi memerlukan menunggu melalui penundaan unstaking
2. Diskon premi likuiditas dan dinamika pasar Harga pasar LST berfluktuasi secara independen dari nilai aset bersih yang berasal dari WAL yang dipertaruhkan Diskon LST dapat diperdagangkan nol hingga lima persen di bawah NAV selama periode likuiditas rendah atau kepanikan pasar Beberapa pengguna melaporkan kerugian saat menukar selama kondisi stres Premi Selama pasar bullish atau permintaan DeFi tinggi, LST dapat diperdagangkan di atas NAV Dalam beberapa puncak, wWAL telah mengungguli WAL secara signifikan dalam waktu singkat Amplifikasi volatilitas LST mencerminkan pergerakan harga WAL ditambah volatilitas yang didorong oleh likuiditas tambahan Staking native mengunci nilai selama periode unstaking empat belas hingga dua puluh delapan hari yang meredam fluktuasi harga jangka pendek
3. Metode protokol dan adopsi Hadiah staking dasar meningkat sama untuk staking native dan LST tetapi LST memperbesar eksposur melalui likuiditas Pertumbuhan total nilai penyimpanan Nilai total yang disimpan yang lebih tinggi menghasilkan biaya penyimpanan lebih banyak dan hadiah lebih tinggi Baik staker native maupun LST mendapatkan manfaat secara setara dari pertumbuhan ini Kinerja node LST biasanya menyebarkan staking di berbagai node yang membantu mengurangi risiko slashing Kinerja node yang buruk dapat menurunkan hasil untuk kedua pendekatan Subsidi dan epoch Subsidi jaringan awal meningkatkan hasil untuk semua orang Biaya LST mengurangi manfaat efektif dibandingkan staking native
4. Komposabilitas dan hasil tambahan LST membuka peluang DeFi yang tidak dapat diakses oleh staking native Pinjaman dan penyediaan likuiditas Token seperti haWAL atau wWAL dapat digunakan sebagai jaminan atau dalam pool likuiditas WAL yang dipertaruhkan secara native tetap terkunci dan tidak dapat berpartisipasi Transmute dan jalur instan Fitur seperti transmute wWAL memungkinkan pertukaran antar LST yang mengurangi risiko likuiditas Potensi total pengembalian APY dasar LST biasanya lebih rendah tetapi hasil DeFi tambahan dapat menghasilkan pengembalian keseluruhan yang lebih tinggi Staking native biasanya memberikan hasil stabil di angka tengah satu digit
5. Risiko yang mempengaruhi kinerja yang direalisasikan Risiko kontrak pintar LST memperkenalkan risiko kontrak pintar tambahan bahkan dengan audit Staking native terutama menghadapi risiko slashing tingkat protokol Pengurasan buffer Jika buffer unstake instan kosong, pemegang LST mungkin perlu menjual di pasar terbuka dengan diskon Konsentrasi operator Diversifikasi LST di berbagai node membantu mengurangi risiko operator tunggal Staking native lebih bergantung pada pilihan node individu Korelasi pasar LST cenderung memperbesar volatilitas harga WAL sementara staking native meredam eksposur Singkatnya, LST biasanya berkinerja lebih rendah dari staking native pada hasil murni sebesar satu hingga empat persen tetapi cocok untuk strategi aktif yang mendapatkan manfaat dari likuiditas dan peluang DeFi Staking native lebih baik untuk pemegang jangka panjang yang mencari hasil dasar maksimum Kinerja aktual tergantung pada kondisi pasar, pertumbuhan adopsi penyimpanan, dan strategi pengguna individu $WAL #Walrus @WalrusProtocol