Jadwal kedaluwarsa opsi minggu ini Jumat tidak kecil. Bitcoin dan Ethereum secara gabungan memiliki nilai nominal sebesar 22,2 miliar dolar AS yang menunggu untuk dilikuidasi.

Di sisi Bitcoin, lebih banyak perhatian tertuju, dengan ukuran opsi sebesar 18,4 miliar dolar AS, rasio Put/Call adalah 1,05, menunjukkan kekuatan bearish dan bullish cukup seimbang. Titik paling kritis terletak di harga 90.000 dolar AS, ini adalah kunci. Secara spesifik, terdapat banyak posisi put di bawah 85.000 dolar AS, yang berfungsi sebagai garis pertahanan di bawah; sebaliknya, di rentang 90.000 hingga 100.000 dolar AS, opsi call secara bertahap menebal. Masalahnya adalah, di sekitar titik kritis 90.000 dolar AS, sangat mudah terbentuk "risiko jarum tertarik"—yaitu, harga bisa tertarik ke sini untuk berfluktuasi, menyebabkan kerugian bagi pemegang posisi. Distribusi kontrak terbuka dan rentang harga spot sangat terkait erat, struktur ini membuat volatilitas menjadi mudah diprediksi tetapi sulit dikendalikan.

Situasi Ethereum sedikit berbeda. Dengan ukuran opsi sebesar 3,84 miliar dolar AS, rasio Put/Call adalah 0,89, menunjukkan sentimen bullish sedikit lebih dominan. Harga titik kritis terbesar adalah 3100 dolar AS, posisi opsi call terutama terkonsentrasi di atas 3000 dolar AS. Ini menunjukkan pasar memiliki ekspektasi bullish tertentu terhadap Ethereum.

Yang menarik, jika harga spot akhirnya bertahan di atas harga titik kritis terbesar, pengaturan posisi setelah kedaluwarsa opsi mungkin akan membuat market maker lebih sensitif terhadap tren kenaikan harga. Dengan kata lain, mereka mungkin akan meningkatkan respons terhadap tren naik tersebut.