Emas mencapai puncaknya: 53 rekor tertinggi pada tahun 2025, dan masih ada kejutan yang lebih besar pada tahun 2026

2025年 adalah tahun perayaan emas. Investor global menyaksikan keajaiban di mana harga emas mencatat 53 rekor tertinggi sepanjang masa, ETF emas menerima masuknya dana yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan cadangan resmi global untuk pertama kalinya melebihi obligasi AS. Memasuki 2026, ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve meningkat, tren akumulasi emas oleh bank sentral terus berlanjut, dan pesta emas ini masih jauh dari akhir.

Peristiwa Ganda Ledakan Emas 2025

Harga emas mencatat rekor tertinggi, dana global mengalir deras

Performa harga emas tahun 2025 bisa dikatakan luar biasa. Menurut data dari World Gold Council, sepanjang tahun harga emas menyentuh rekor sebanyak 53 kali, dengan kenaikan sekitar 70%, dari USD 2600 per ons di awal tahun menjadi USD 4500 per ons di akhir tahun. Ini bukan hanya lonjakan angka, tetapi juga memicu gelombang partisipasi dari investor global.

ETF emas menjadi penerima manfaat paling langsung. Berdasarkan berita terbaru, investor global telah menyuntikkan dana yang belum pernah terjadi sebelumnya ke ETF emas, di mana dana dari Amerika Utara menyumbang bagian terbesar dari aliran dana global. Sementara itu, cadangan emas di Asia hampir berlipat ganda, dan di Eropa juga menunjukkan permintaan yang signifikan. Ini berarti dari Amerika hingga Asia dan Eropa, emas sedang menjadi konsensus dalam pengelolaan aset global.

Tren akumulasi emas oleh bank sentral tak terbendung, emas melampaui obligasi AS menjadi sejarah

Lebih menarik lagi adalah perubahan di tingkat cadangan resmi. Menurut data dari World Gold Council, hingga akhir 2025, total cadangan emas resmi dari berbagai negara di seluruh dunia melebihi 9 miliar ons troy (sekitar 28.000 ton). Dengan harga emas di akhir tahun, nilai total cadangan ini mencapai USD 3,93 triliun, untuk pertama kalinya melampaui jumlah obligasi AS yang dipegang oleh negara asing (sekitar USD 3,88 triliun).

Ini adalah kali pertama sejak 1996, menandai titik balik bersejarah dalam pola cadangan aset global. Emas, yang sebelumnya dikenal sebagai alat lindung nilai, secara resmi meningkat menjadi kategori aset terbesar dalam cadangan resmi global, bahkan melampaui obligasi AS yang didukung oleh kredit nasional Amerika.

Tiga kekuatan utama mendukung lonjakan harga emas

Kemampuan harga emas mencapai performa seperti ini berasal dari tiga kekuatan:

Pilihan “De-Dolarisasi” Bank Sentral Global

Akumulasi terus-menerus oleh bank sentral bukanlah kebetulan. Berdasarkan data terbaru, China telah menambah cadangan emas selama 13 bulan berturut-turut, dan 95% bank sentral yang disurvei berencana untuk menambah lagi pada 2026. Ini mencerminkan pemikiran mendalam dari berbagai negara tentang keamanan aset.

Setelah konflik Rusia-Ukraina, AS menggunakan dolar sebagai “senjata” (membekukan cadangan devisa Rusia), memberi peringatan kepada bank sentral di seluruh dunia. Ketergantungan berlebihan pada aset dolar membawa risiko politik. Sementara itu, utang pemerintah AS telah menembus USD 34 triliun, defisit terus meningkat, menimbulkan kekhawatiran tentang kemampuan pembayaran utang jangka panjangnya.

Sebaliknya, emas sebagai aset fisik tanpa atribut kedaulatan dan tanpa risiko counterparty, lebih disukai karena kestabilan nilainya dalam lingkungan yang kompleks. Bank sentral dari berbagai negara menambah cadangan emas mereka, baik untuk mendiversifikasi risiko cadangan maupun untuk memperkuat ketahanan dan kemandirian sistem keuangan nasional mereka.

2026: Siklus Penurunan Suku Bunga Akan Menjadi Bahan Bakar Roket

Memasuki 2026, logika kenaikan harga emas tidak melemah, malah mendapatkan dukungan baru. Berdasarkan prediksi terbaru, kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga secara melebihi ekspektasi, dengan banyak lembaga memprediksi penurunan 2-3 kali sepanjang tahun, total penurunan mencapai 50-75 basis poin.

Hubungan negatif antara harga emas dan tingkat suku bunga riil tidak pernah gagal. Penurunan suku bunga berarti biaya peluang memegang emas menurun, likuiditas dolar yang longgar akan semakin menekan daya tarik aset dolar. Melihat sejarah, selama krisis subprime 2007, penurunan suku bunga menyebabkan lonjakan harga emas sebesar 41%, dan dalam 2025, tiga kali penurunan suku bunga telah mendorong harga emas London melewati USD 4500 per ons. Jika penurunan suku bunga melebihi ekspektasi terjadi di 2026, banyak dana kemungkinan akan beralih dari aset dolar ke emas, mengulangi pola “gelombang penurunan suku bunga sama dengan gelombang kenaikan emas”.

Faktor lain yang mendukung harga emas meliputi:

• Tren pembelian emas oleh bank sentral global terus meningkat, proporsi emas dalam cadangan global telah naik ke 20%
• Ekonomi AS menghadapi risiko resesi sebesar 35%, konflik geopolitik menjadi normal
• Kekhawatiran tentang utang pemerintah AS yang melebihi 120% dari PDB terus memuncak

Ringkasan

Perayaan emas tahun 2025 baru saja dimulai, dan 2026 mungkin akan lebih menarik. 53 rekor tertinggi, masuknya dana ETF, melampaui obligasi AS sebagai aset cadangan utama, semua angka ini mencerminkan penyesuaian mendalam dalam logika pengelolaan aset global. Tren akumulasi oleh bank sentral mencerminkan tren de-dolarisasi yang besar, sementara ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve memberi ruang baru bagi kenaikan harga emas.

Dari alat lindung nilai hingga raja cadangan, emas sedang mengalami perubahan identitas. Baik investor institusi, ritel, maupun bank sentral, semuanya memberikan suara dengan emas nyata. Pada 2026, tren ini diperkirakan akan terus berkembang.