Amerika Serikat Senat Komite Keuangan Bank Ketua Tim Scott berencana mengadakan sidang dengar pendapat tentang RUU Struktur Pasar Kripto pada 15 Januari. Namun, menurut dokumen negosiasi terbaru, kemajuan legislasi ini tidak berjalan lancar—perbedaan pendapat mengenai empat isu kunci masih belum terselesaikan.

**Tantangan Definisi Regulasi DeFi**

Pertama adalah kerangka regulasi keuangan terdesentralisasi. RUU mengharuskan platform DeFi untuk mengikuti standar pengawasan yang sama dengan perusahaan keuangan tradisional yang diatur secara federal di AS, tetapi tantangannya adalah—definisi dasar DeFi sendiri masih diperdebatkan, dan masalah teknis serta hukum terkait masih belum terselesaikan. Hal ini menyebabkan standar pelaksanaan regulasi masih berada dalam area abu-abu.

**Konflik Bisnis yang Dipicu oleh Hasil Stablecoin**

RUU GENIUS secara tegas melarang penerbit stablecoin untuk secara langsung memberikan bunga, tetapi mengizinkan perusahaan terkaitnya meluncurkan produk hasil dan program hadiah pelanggan. Ketentuan ini dirasakan mengancam oleh industri perbankan tradisional—mereka berpendapat hal ini dapat melemahkan daya saing bisnis simpanan. Beberapa anggota Demokrat juga cenderung untuk membatasi lebih jauh produk hasil terkait kripto, yang menyebabkan negosiasi menjadi tarik-ulur.

**Etika Politik dan Kekuasaan Lembaga**

Poin ketiga yang diperdebatkan menyangkut norma moral—mengharuskan pelarangan pejabat pemerintah tinggi AS mendapatkan keuntungan pribadi dari aktivitas investasi kripto. Selain itu, CFTC (Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS) akan memegang peran utama dalam pengawasan mata uang kripto, tetapi masalah keseimbangan penempatan kursi CFTC antara kedua partai juga perlu dinegosiasikan.

Dapat dilihat bahwa inti dari negosiasi ini bukanlah soal regulasi itu sendiri, melainkan bagaimana cara regulasi tersebut diterapkan dan keseimbangan kepentingan yang diutamakan.