Akhir-akhir ini memantau pergerakan pasar, apakah kamu juga merasakan hal yang sama—pasar kripto seperti ditekan tombol pause, dan di sisi obligasi semuanya tenang. Sepertinya akhirnya akan mengalami periode stabilisasi? Jangan terburu-buru lega.

Setelah bertahun-tahun di pasar ini, mengalami naik-turun berkali-kali, aku harus jujur: ketenangan di depan mata kini mungkin lebih berbahaya dibanding sebelum keruntuhan LUNA 2022. Banyak orang tidak menyadari bahwa indeks MOVE pasar obligasi diam-diam menurun, tetapi di balik itu tersembunyi sesuatu yang bisa membuat retail trader terkejut.

Mari kita bahas apa itu indeks MOVE. Singkatnya, ini adalah barometer risiko pasar obligasi, mirip dengan VIX di pasar saham. Ketika indeks turun, banyak orang langsung berasumsi "obligasi stabil, saatnya masuk pasar". Namun setelah lama di industri ini, kamu akan paham bahwa logika pasar selalu berlawanan dengan intuisi. Dana besar paling ahli dalam menciptakan semangat di waktu seperti ini, membuat retail trader mengejar tren.

Hal yang terlihat aneh ada di sini: indeks MOVE memang menurun, tetapi volume perdagangan pasar obligasi malah diam-diam naik. Volume perdagangan minggu lalu 23% lebih tinggi dari rata-rata dua minggu sebelumnya. Apa artinya itu? Jika pasar benar-benar setenang itu, mengapa dana malah mempercepat masuk dan keluar? Perbedaan ini adalah sinyal. Dana besar sedang berbisnis di belakang layar, sementara kebanyakan orang masih menikmati "ketenangan" di permukaan.

Situasi sekarang seperti perangkap yang dirancang dengan hati-hati. Di permukaan tenang, di balik layar ada arus bawah. Mereka yang mengurangi posisi untuk menghindari risiko sudah mulai bertindak. Bagaimana denganmu?