Ritme penurunan suku bunga Federal Reserve pada 2026 menjadi pusat perhatian pasar global. Baru-baru ini, Gubernur Federal Reserve Milan mengeluarkan pandangan berat: tahun depan harus ada penurunan suku bunga drastis sebesar 150 basis poin untuk menyelamatkan kesulitan lapangan kerja yang disebabkan oleh kebijakan pengetatan saat ini. Dia menunjukkan bahwa tingkat inflasi saat ini hanya 2,3%, ruang kebijakan cukup, namun kebijakan pengetatan yang berlebihan telah "menghambat satu juta peluang kerja yang seharusnya ada".

Menteri Keuangan Bessent juga tidak mau ketinggalan, dengan pernyataan keras dalam pidatonya di Minnesota Economic Club: penurunan suku bunga adalah satu-satunya elemen yang hilang untuk pertumbuhan ekonomi, Federal Reserve harus mempercepat tindakan dan berhenti menunda. Posisinya sejalan dengan agenda ekonomi Trump, percaya bahwa kebijakan moneter yang longgar adalah fondasi pemulihan ekonomi yang kuat.

Namun situasi realitinya jauh lebih kompleks. Federal Reserve telah menyelesaikan tiga kali penurunan suku bunga pada 2025, terakumulasi 75 basis poin, dengan suku bunga dana federal saat ini tetap berada di kisaran 3,5%-3,75%. Namun untuk 2026, ekspektasi pasar jauh lebih konservatif—hanya memperkirakan 1 hingga 2 kali penurunan suku bunga. Perselisihan faksi internal juga sangat sengit, dengan kubu dove seperti Milan bersikeras bahwa suku bunga harus turun di bawah tingkat netral, percaya bahwa kebijakan pengetatan tahun lalu telah berlebihan.

Yang lebih menarik adalah faktor waktu. Masa jabatan Ketua Federal Reserve Powell akan berakhir pada bulan Mei, dan Menteri Keuangan Bessent akan memimpin proses pemilihan ketua baru. Trump sangat mungkin memanfaatkan kesempatan ini untuk membentuk ulang Federal Reserve. Adapun status tinggal menetap Milan sendiri, pasar masih menunggu. Permainan tentang arah kebijakan moneter baru saja dimulai, dengan dampak mendalam terhadap sentimen ETH dan keseluruhan pasar kripto.