Support level Bitcoin sebesar 89.200 dolar AS terus-menerus diuji, trader leverage membeli saat harga turun menyembunyikan risiko likuidasi paksa

Bitcoin berfluktuasi berulang kali di dekat level support kunci, di balik itu adalah kombinasi berbahaya dari penyusutan volume perdagangan dan posisi leverage. Meskipun institusi seperti Wintermute melakukan akumulasi pada penurunan harga, penyesuaian terus-menerus ke bawah dari ekspektasi penurunan suku bunga Fed sedang melemahkan preferensi risiko pasar. Kontradiksi struktural ini mungkin memicu reaksi berantai ketika likuiditas habis.

Support Level Diuji Berulang Kali, Rally Setelah Tiga Hari Penurunan Berturut-turut

Bitcoin telah dalam status koreksi selama hari ketiga berturut-turut. Menurut data terbaru, BTC rally dari level rendah $89,300 ke sekitar $90,500, dengan harga saat ini di $90,518. Titik awal koreksi ini adalah high point dekat $95,000 pada hari Senin, dengan penurunan mendekati 5%.

Signifikansi Teknis Level Support Kunci

$89,200 di dekat moving average 50-hari menjadi level support paling penting saat ini. Pentingnya posisi ini terletak pada fakta bahwa ini adalah referensi kunci untuk tren jangka menengah — pemecahan garis ini berarti rusak tren naik jangka menengah, sebaliknya menunjukkan koreksi masih dalam jangkauan yang terkontrol. Bitcoin saat ini sekitar $1,300 di atas level support ini, masih memiliki ruang buffer tertentu.

Penyusutan Volume Perdagangan Adalah Pendorong Utama Koreksi

Jake Ostrovskis, kepala perdagangan OTC Wintermute, menunjukkan bahwa alasan utama penurunan Bitcoin adalah kombinasi dua aspek: pertama, volume perdagangan rendah, kedua, profit taking trader. Data spesifik menunjukkan volume perdagangan 24 jam sebesar $4,298 juta, turun 21,48% dari hari sebelumnya. Penurunan volume perdagangan sebesar ini biasanya umum pada awal tahun — likuiditas pasar global memang tipis, ditambah liburan penyesuaian investor institusional, mengakibatkan pasar kekurangan kekuatan pembeli yang memadai.

Risiko Tersembunyi dalam Struktur Pasar

Outflow Dana ETF dan Penurunan Preferensi Risiko

Meskipun trader melakukan pembelian pada penurunan harga, dana ETF terus mengalami outflow. Diferensiasi ini mencerminkan perbedaan sikap antara berbagai jenis investor — retail dan trader menambah leverage untuk berjualan panjang, sementara investor institusional besar sedang mengurangi posisi. Ini biasanya merupakan sinyal buruk, karena investor institusional biasanya lebih sensitif terhadap risiko makro.

Penyesuaian Terus-menerus ke Bawah Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Fed

Latar belakang makro sedang memburuk. Menurut data CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga Fed pada pertemuan 28 Januari telah menurun dari 23,5% sebulan yang lalu menjadi 11,6% saat ini. Ini berarti pasar sedang terus merevisi harapan penurunan suku bunga Fed awal 2026 menjadi lebih rendah. Untuk aset berisiko seperti cryptocurrency, penurunan ekspektasi penurunan suku bunga secara langsung menekan preferensi risiko. Ini menjelaskan mengapa bahkan dengan volume perdagangan yang rendah, Bitcoin masih menghadapi tekanan penjualan.

Perangkap Trader Leverage

Funding Rate Masih Positif, Long Positions Membayar Fee

Funding rate kontrak perpetual dipertahankan pada nilai positif sekitar 0,09%, yang berarti investor long membayar fee kepada short untuk mempertahankan posisi. Selama period koreksi, funding rate ini tetap positif, menunjukkan trader masih gigih menggunakan leverage untuk pembelian pada penurunan harga.

Akumulasi Risiko Likuidasi

Kombinasi funding rate positif yang berkelanjutan dan tingkat leverage tinggi membentuk struktur risiko. Ketika harga gagal untuk melanjutkan naik, posisi long yang terkonsentrasi akan menghadapi risiko likuidasi. Bahkan penurunan sedang — misalnya dari $90,500 saat ini turun ke level support $89,200 — mungkin memaksa beberapa trader leverage untuk menutup posisi. Sekali likuidasi dimulai, akan membawa tekanan penjualan tambahan, membentuk siklus penurunan yang self-reinforcing.

Implikasi Perilaku Whale

Informasi terkait menunjukkan bahwa whale tertentu yang menguntungkan $96,67 juta dari swing trading ETH mengalami kerugian $3,7 juta dalam posisi long Bitcoin, kemudian memilih stop loss dan beralih untuk membeli ETH. Ini mencerminkan bahwa bahkan trader berpengalaman pun mengalami kerugian dalam struktur pasar saat ini, yang mungkin merupakan sinyal risiko.

Permainan Kompleks Peserta Pasar

Akumulasi Institusional pada Penurunan Harga

Perusahaan trading crypto seperti Wintermute masih secara aktif berpartisipasi dalam pasar. Menurut data on-chain, Wintermute telah melakukan transfer jumlah besar ke exchange seperti Binance dalam periode terakhir, menunjukkan investor institusional menggunakan lingkungan likuiditas rendah untuk akumulasi. Perilaku ini biasanya menunjukkan trader profesional percaya harga saat ini memiliki kesempatan beli.

Tetapi Ini Tidak Cukup untuk Melawan Tekanan Makro

Namun, pertanyaan apakah akumulasi penurunan institusional dapat secara efektif melawan penurunan preferensi risiko yang diakibatkan oleh penyesuaian ke bawah ekspektasi penurunan suku bunga Fed tetap menjadi pertanyaan. Dari fenomena outflow dana ETF, investor pasif besar sedang mengurangi posisi, yang mungkin membatasi efektivitas buying power institusional.

Ringkasan

Bitcoin saat ini berada dalam struktur pasar yang kompleks: secara teknis memiliki level support $89,200 yang dapat diandalkan, trader melakukan pembelian pada penurunan harga, tetapi penyusutan volume perdagangan, penyesuaian ke bawah ekspektasi penurunan suku bunga Fed, peningkatan leverage, outflow dana ETF, semua faktor ini meningkatkan risiko. Ini bukan sinyal beli atau jual yang jelas, melainkan titik keseimbangan yang memerlukan pengamatan hati-hati.

Hal kunci untuk diperhatikan adalah: pertama, apakah Bitcoin dapat bertahan di atas level support $89,200; kedua, apakah volume perdagangan berikutnya dapat efektif meningkat; ketiga, apakah ekspektasi penurunan suku bunga Fed akan semakin memburuk. Sebelum faktor-faktor ini menjadi jelas, risiko dan peluang pasar saat ini kedua-duanya ada, tetapi risiko mungkin lebih patut diwaspadai.