Apa yang Mengubah Pandangan Pasar tentang Penutupan Pemerintah AS? Peluang Turun ke 27%

Kemungkinan penutupan pemerintah terjadi sebelum tenggat waktu 31 Januari telah berbalik secara tajam menjadi lebih baik. Pedagang di pasar prediksi seperti Kalshi dengan cepat mengurangi taruhan mereka pada gangguan, dengan peluang sekarang hanya sebesar 27%—sebuah penurunan signifikan dari kisaran 40-48% yang mendominasi percakapan beberapa minggu lalu. Perubahan ini memberi tahu kita sesuatu yang penting: lanskap politik dan legislatif telah berubah secara fundamental.

Angka Mengisahkan Cerita tentang Risiko yang Berkurang

Dinamik pasar saat ini menunjukkan sekitar 71% kemungkinan bahwa pembuat kebijakan akan mencapai kesepakatan pendanaan sebelum waktu habis pada 30 Januari. Ini bukan spekulasi—ini adalah tempat modal benar-benar dialokasikan oleh pedagang profesional yang mendapatkan keuntungan saat mereka benar. Perubahan ini mencerminkan kemajuan nyata dalam negosiasi, bukan sekadar angan-angan.

Mengapa Kepercayaan Diri Mendadak Ini? Memahami Undang-Undang Big Beautiful Bill

Pendorong utama di balik optimisme yang diperbarui ini berasal dari Undang-Undang Big Beautiful Bill, yang mulai berlaku pada 2025. Legislatif ini adalah pengubah permainan karena telah mengunci pendanaan untuk 85% hingga 95% pengeluaran federal hingga September 2026. Implikasinya besar: banyak program pemerintah yang biasanya memerlukan pembaruan tahunan sekarang memiliki alokasi dana multi-tahun yang sudah diamankan. Ini secara dramatis mengurangi jumlah lembaga dan departemen yang rentan terhadap potensi kekurangan dana.

Secara praktis, tenggat waktu penutupan pemerintah sekarang jauh kurang menakutkan. Bahkan jika Kongres melewatkan jendela 31 Januari, jauh lebih sedikit operasi yang benar-benar akan berhenti dibandingkan skenario penutupan sebelumnya.

Penyelarasan Politik Membentuk Fondasi yang Menguntungkan

Selain mekanisme legislatif, aritmetika politik juga telah berubah secara menguntungkan. Setelah penutupan selama 43 hari pada November—terlama dalam ingatan baru-baru ini—semua pihak menyadari biaya yang terlibat. Partai Republik, yang sekarang mengendalikan Gedung Putih, DPR, dan Senat secara bersamaan, memiliki insentif besar untuk menghindari pengalaman itu terulang lagi. Pemerintahan yang bersatu biasanya menghasilkan kebuntuan legislatif yang lebih sedikit dibandingkan pemerintahan yang terbagi.

Pesan terbaru dari pembuat kebijakan memperkuat trajektori ini. Pemimpin Minoritas Senat Chuck Schumer dan Pemimpin Mayoritas Senat John Thune telah menandakan mereka akan “bekerja melalui proses” untuk menyelesaikan RUU alokasi dana. Sementara Presiden Donald Trump mempertahankan sikap publik yang lebih tegas, memperingatkan terhadap taktik “pemerasan” selama negosiasi sebelumnya, nada keseluruhan menunjukkan adanya penyelarasan untuk mencegah penutupan lagi.

Motivasi Ekonomi yang Tidak Bisa Diabaikan

Pembuat kebijakan tidak hanya peduli tentang citra. Menurut analisis dari Kepala Ekonom RSM Joe Brusuelas, penutupan lain bisa mengurangi pertumbuhan ekonomi kuartalan sebesar 1,5%. Dengan inflasi, suku bunga, dan kekhawatiran resesi yang sudah membebani pasar, ini mewakili risiko material yang tidak bisa diabaikan. Konsensusnya jelas: mencegah gangguan melayani kepentingan politik dan ekonomi secara bersamaan.

Konvergensi faktor-faktor ini—operasi federal yang sudah didanai sebelumnya, insentif politik yang selaras melawan kebuntuan, dan ingatan tentang penutupan yang menyakitkan terakhir—menjelaskan mengapa pasar prediksi secara besar-besaran bertaruh melawan kemungkinan penutupan pemerintah Januari berikutnya. Pedagang sedang memilih dengan modal mereka bahwa akal sehat akan menang.