#市场方向与资金流向 Melihat prediksi James Wynn ini, benak saya langsung teringat pada skenario 2017. Saat itu juga ada puluhan influencer besar berteriak dengan target penggandaan, 10 kali lipat, dana dari pasar tradisional mengalir gila-gilaan, hasilnya apa—sejarah telah memberi kita jawaban.

Tetapi kali ini ada beberapa detail yang layak direnungkan. Dia pertama kali mengatakan penggandaan dalam 60 hari menjadi 175.000, kemudian menyusut menjadi "setidaknya menguji kembali rata-rata bergerak 50 minggu", perubahan pernyataan ini sendiri sangat mengundang pikiran. Dari prediksi ekstrem hingga penilaian teknis yang relatif konservatif, hal ini mencerminkan fluktuasi emosi pasar yang sebenarnya, juga merupakan kembalinya investor profesional ke rasionalitas.

Yang lebih krusial adalah logika di baliknya—dana mengalir dari saham, real estat, logam mulia di level tertinggi historis menuju BTC. Narasi ini pernah saya dengar versi serupa pada akhir bull market 2020, saat itu memang ada rotasi lintas aset. Masalahnya adalah, berapa lama rotasi semacam ini bisa bertahan, apakah yang masuk adalah uang tunai nyata atau hanya permainan leverage?

Penurunan 35% dengan sendirinya adalah sinyal. Dalam siklus sebelumnya, penyesuaian serupa sering menjadi konfirmasi dasar periode menengah. Jika benar-benar ada dana tingkat institusional yang mempertimbangkan untuk menukar alokasi aset, maka zona dasar periode terdekat terasa sangat krusial. Reli 10% terdengar konservatif, tetapi dari beberapa siklus yang telah saya alami, ungkapan "setidaknya" seperti ini biasanya berarti ruang penurunan sudah memiliki konsensus pricing.

Kunci tetap adalah melihat aliran dana yang sebenarnya, bukan prediksi itu sendiri. Waktu akan berbicara.