2026-01-11 01:21:40

Bayangkan skenario ekstrem: otoritas pengatur di Amerika Serikat tiba-tiba memberlakukan regulasi ketat terhadap semua RWA di on-chain, setiap alamat USD1 yang berinteraksi dengan protokol DeFi yang tidak berizin dibekukan, dana tidak bisa digerakkan, bahkan tidak ada saluran pengaduan. Terdengar menakutkan, tetapi skenario hipotesis ini menyembunyikan sebuah masalah nyata—risiko pengawasan terhadap RWA.

ListaDAO memperkenalkan USD1 yang diterbitkan oleh World Liberty Financial untuk mendukung lisUSD, solusi ini memang cukup bagus. Jaminan kredit dari obligasi pemerintah AS memberikan lisUSD sebuah jangkar harga yang kuat, terlihat sangat stabil. Tapi apa sisi lain dari koin ini? Harga diri jaminan ini didapatkan dengan mengorbankan kedaulatan aset.

Dibandingkan dengan aset kripto asli seperti BNB atau ETH, USD1 secara esensial memiliki kelemahan struktural. Pada lapisan kontrak pintar biasanya akan menyematkan mekanisme pengawasan—artinya, kebebasan pergerakan aset di on-chain sebenarnya ditentukan oleh penerbit yang terpusat. Ini tidak seperti dunia desentralisasi yang menjanjikan kebebasan mutlak.

Jadi pertanyaannya: apakah jaminan Anda masih benar-benar milik Anda? Hutang lisUSD tetap dihitung bunga, tetapi jika terjadi skenario regulasi ekstrem, Anda mungkin menghadapi pembekuan jaminan, ketidakmampuan untuk menebus, atau kesulitan menambah posisi.

Inilah sisi paling ironis dari RWA di dunia desentralisasi—semakin mengejar jaminan kredit dari aset nyata, semakin mudah terjebak dalam perangkap regulasi terpusat. Bersamaan dengan merangkul keuntungan RWA, Anda harus menyadari risiko pengawasan potensial ini.

RWA1,32%

USD10,02%

BNB1,73%

ETH1,71%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

8 Suka

Hadiah
8
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

SingleForYears

· 01-12 16:07

Stablecoin terlihat stabil, sebenarnya hanya mengalihkan risiko ke tempat lain --- USD1, logika ini sudah tidak saya percayai sejak lama, singkatnya adalah menggunakan risiko regulasi untuk mendapatkan keuntungan --- Tunggu, bagaimana cara menambah posisi saat lisUSD dibekukan? Itu yang benar-benar mimpi buruk --- Penerbit terpusat cukup menekan satu tombol, aset Anda hilang? Ini masih disebut DeFi? --- Benar, semakin dekat dengan aset dunia nyata semakin berbahaya, malah ETH yang murni di blockchain lebih aman --- Jaminan yang dibekukan dan tidak bisa dicairkan... apakah risiko ini sebanding dengan keuntungan yang didapat? --- Kontradiksi utama RWA ada di sini, ingin mendapatkan kepercayaan harus menyerahkan kebebasan, ikan dan burung elang --- Jadi, tetap harus melakukan pengaturan multi-chain, jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang USD1 --- Menakut-nakuti memang menakut-nakuti, tapi masalah sebenarnya adalah kebanyakan orang sama sekali tidak menyadari di mana risiko ini berada

Lihat AsliBalas0

ETH_Maxi_Taxi

· 01-11 02:25

Stabilo koin bertingkat, aku cuma lihat tanpa bicara

Lihat AsliBalas0

DaisyUnicorn

· 01-11 01:51

Ini adalah harga untuk mendapatkan keuntungan, terlihat stabil tapi sebenarnya akar-akarnya tertanam di tanah orang lain. Rasanya seperti tergoda oleh madu, tapi lupa bahwa di dalamnya mungkin tersimpan belenggu. Saat jaminan dibekukan, baru sadar apa arti "lihat tapi tak bisa disentuh". Jadi, aset yang benar-benar bebas hanyalah aset dari rantai asli, yang lain adalah kompromi dengan sentralisasi. hasil lisUSD memang menggiurkan, tapi risiko ini... apakah layak dipertimbangkan sendiri? Daripada mengejar hasil tinggi, lebih baik memahami dulu apakah risiko sensor bisa diterima. Dukungan aset nyata terdengar menyenangkan, tapi sebenarnya itu mengganti kendali sendiri dengan bunga. Ngomong-ngomong, operasi USD1 ini benar-benar mengungkap dualitas RWA dengan sangat jelas. Agak ironis, bukan? Semakin ingin mendekati kepercayaan dunia nyata, malah semakin menjauh dari desentralisasi. Dalam situasi seperti ini, yang bisa kita lakukan adalah tetap waspada, jangan sampai keuntungan membuat hati kita tertutup.

Lihat AsliBalas0

MissedTheBoat

· 01-11 01:36

Stablecoin terlihat menarik, sebenarnya semuanya adalah belenggu USD1 pun tidak bisa lepas

Lihat AsliBalas0

HypotheticalLiquidator

· 01-11 01:36

Saat kolateral dibekukan, faktor kesehatan langsung terjun bebas, domino akan jatuh USD1 terdengar menarik, tapi sebenarnya itu bom yang tertanam untuk diri sendiri, begitu regulasi datang langsung meledak Desentralisasi sejati sudah mati lama, RWA hanya keuangan terpusat dengan kemasan blockchain, jangan tipu diri sendiri Ambang batas kontrol risiko ini seharusnya diturunkan lebih awal, baru bereaksi sekarang? lisUSD stabil? Stabil apa, Freeze cuma masalah satu baris kode Pedang regulasi menggantung di atas kepala, kolateral kamu sama sekali tidak berharga, bahkan tidak ada kesempatan untuk top-up Lagi-lagi ilusi kedaulatan aset, bangun dari mimpi guys

Lihat AsliBalas0

CoffeeOnChain