Vitalik mengungkapkan bahwa Ethereum sekarang diposisikan melawan apa yang benar-benar ingin didanai oleh VC kripto

Sumber: Yellow Judul Asli: Vitalik ungkapkan bahwa Ethereum sekarang diposisikan melawan apa yang benar-benar diinginkan oleh VC kripto untuk didanai

Tautan Asli: Ethereum (ETH), salah satu pendiri Vitalik Buterin telah memaparkan visi untuk stablecoin terdesentralisasi yang sangat berbeda dengan pendekatan sebagian besar modal ventura di industri kripto, menampilkan Ethereum sebagai taruhan jangka panjang untuk kedaulatan moneter daripada finansialisasi jangka pendek.

Dalam sebuah postingan sebagai tanggapan terhadap komentar tentang peran Ethereum dalam ekosistem kripto yang lebih luas, Buterin berargumen bahwa jaringan ini semakin diposisikan melawan tren yang didukung oleh banyak investor kripto, termasuk stablecoin yang disimpan, struktur DeFi terpusat, dan produk keuangan berbasis hasil.

Sebaliknya, dia mengatakan bahwa Ethereum sedang “tiga kali lipat taruhan” untuk memberdayakan individu yang berdaulat melalui sistem yang dirancang untuk menahan tekanan politik dan moneter selama beberapa dekade.

Memikirkan Ulang Stablecoin Lebih dari Sekadar Dolar

Dalam inti komentar Buterin adalah seruan untuk stablecoin yang lebih baik dan terdesentralisasi.

Meskipun dia mengakui bahwa mengikuti dolar AS dapat diterima dalam jangka pendek, dia mempertanyakan kelayakan jangka panjang dari mengaitkan uang terdesentralisasi secara eksklusif dengan satu mata uang nasional.

Dalam horizon beberapa dekade, kata Buterin, sistem stablecoin harus mempertimbangkan alternatif yang tetap kredibel bahkan jika dolar mengalami inflasi yang berkelanjutan atau kehilangan kepercayaan.

Dia mengajukan ini bukan sebagai kekhawatiran pasar jangka pendek, tetapi sebagai bagian dari visi yang lebih luas tentang ketahanan terhadap risiko negara-bangsa.

Penangkapan Orakel dan Risiko Tata Kelola

Buterin juga menyoroti kelemahan struktural dalam desain stablecoin saat ini, terutama terkait sistem orakel.

Dia memperingatkan bahwa orakel harga yang dapat direbut oleh volume modal besar menciptakan insentif bagi protokol untuk mengekstraksi nilai berlebihan dari pengguna demi membela diri.

Dia berargumen bahwa dinamika ini sangat terkait dengan apa yang dia sebut sebagai “tata kelola finansialisasi”, di mana kontrol berbasis token kurang memiliki asimetri perlindungan yang signifikan dan, oleh karena itu, bergantung pada tingkat ekstraksi ekonomi yang tinggi untuk tetap aman.

Buterin mengatakan bahwa kompensasi ini merusak desentralisasi dan menjadi alasan utama mengapa dia terus mendorong peningkatan dalam desain DAO daripada meninggalkannya.

Hasil dari Staking sebagai Pembatasan Struktural

Tantangan lain yang dijelaskan Buterin adalah kompetisi antara hasil staking dan desain stablecoin.

Hasil staking yang tinggi, katanya, menyulitkan pembangunan aset yang stabil tanpa menimbulkan hasil yang suboptimal bagi pengguna.

Dia menggambarkan beberapa jalur potensial yang dapat diambil, termasuk hasil staking yang jauh lebih rendah, kategori staking alternatif dengan profil risiko berbeda, atau mekanisme yang menyeimbangkan risiko slashing dengan kegunaan jaminan, menekankan bahwa tidak ada yang sederhana maupun tanpa biaya.

Posisi Berlawanan Ethereum

Secara keseluruhan, komentar Buterin menampilkan Ethereum sebagai semakin berlawanan dengan model kripto yang berfokus pada kenyamanan custodial, hasil leverage, dan monetisasi cepat.

Alih-alih bersaing langsung dengan bank atau platform fintech, dia menempatkan proposisi nilai jangka panjang Ethereum pada netralitas yang kredibel, desentralisasi, dan sistem moneter yang dapat bertahan melewati siklus pasar saat ini.