Apa Empat Katalis Utama yang Harus Sejalan agar Bitcoin Bisa Menantang $112K Lagi?

Perjuangan Bitcoin untuk bertahan di atas $92.000 mungkin terlihat mengecewakan—turun 22% selama sebulan terakhir—namun jalur menuju pemulihan ke level $112.000 bergantung pada beberapa faktor konvergen yang sedang dipantau secara aktif oleh trader dan analis.

Empat Katalisator Penting

Pemulihan Bitcoin terutama bergantung pada empat perkembangan utama yang dapat membuka tekanan beli baru:

1. Perubahan Kebijakan Suku Bunga Federal Reserve
Data CME FedWatch mengungkapkan probabilitas 78% bahwa The Fed mempertahankan suku bunga di 3,50% atau lebih tinggi hingga 26 Januari, meningkat secara signifikan dari 47% pada 24 Oktober. Namun, momen penting mendekat: masa jabatan Jerome Powell berakhir pada Mei 2026, dan Presiden Trump secara terbuka menyatakan preferensi terhadap kepemimpinan The Fed yang mendukung kebijakan moneter yang kurang restriktif. Potensi pergeseran ini—dikombinasikan dengan aturan final yang menurunkan persyaratan modal untuk bank besar pada 1 Januari 2026—dapat menciptakan lingkungan risiko-tinggi yang menguntungkan aset alternatif seperti Bitcoin.

2. Ekspektasi Inflasi dan Sinyal Pasar Obligasi
ETF Obligasi TIPS iShares, yang mengikuti Sekuritas Perlindungan Inflasi Treasury AS, baru-baru ini menguji kembali dukungan di 110,50 dan melanjutkan kenaikannya. Harga TIPS yang meningkat biasanya menandakan ekspektasi investor terhadap inflasi yang lebih tinggi, sebuah dinamika yang secara historis menguntungkan Bitcoin karena trader mencari lindung nilai yang tidak berkorelasi. Pengaturan teknikal ini menunjukkan kekhawatiran inflasi yang semakin meningkat mungkin kembali masuk ke kesadaran pasar.

3. Keputusan Indeks MSCI tentang Perusahaan Berfokus Bitcoin
Pada 15 Januari, MSCI akan memfinalisasi keputusan apakah akan mengecualikan perusahaan yang terutama fokus pada akumulasi Bitcoin dari indeksnya. Ini sangat penting: dana pasif yang mengikuti MSTR (sebuah perusahaan pemegang Bitcoin besar) mewakili sekitar $9 miliar dalam eksposur pasar. Kejelasan regulasi—atau pengecualian—dapat memicu penyesuaian portofolio besar yang mempengaruhi jalur harga Bitcoin.

4. Sentimen Pasar Opsi dan Dinamika Kadaluarsa Akhir Tahun
Derivatif Bitcoin tetap di bawah tekanan, dengan opsi jual (jual) diperdagangkan dengan premi 10% dibandingkan kontrak beli (beli) yang setara. Kadaluarsa opsi BTC sebesar $22,6 miliar pada 26 Desember mendekat. Trader biasanya menunggu normalisasi skew menuju 5% atau di bawahnya sebelum menginvestasikan modal baru—ambang psikologis yang bergantung pada kepercayaan pasar yang lebih luas kembali pulih.

Latar Belakang Makroekonomi: Kekuatan vs. Kehati-hatian

Peserta pasar tetap terbagi pendapat tentang arah jangka pendek. Bull mengacu pada beberapa pemerintah yang menandakan potensi ekspansi pasokan uang untuk mendukung ekonomi di tengah defisit fiskal yang meningkat. Bear menanggapi dengan indikator tenaga kerja yang lebih lembut dan skeptisisme yang meningkat terhadap tren investasi kecerdasan buatan.

Laporan pekerjaan November (yang akan dirilis 16 Desember) dan indikator inflasi pilihan The Fed—Pengeluaran Konsumsi Pribadi inti November (PCE)—akan memberikan data penting yang bergantung pada momentum ekonomi nyata. Penutupan pendanaan pemerintah AS yang berlangsung hingga 12 November menambah ketidakpastian; lingkungan penutupan ini dapat mendorong The Fed untuk menunda keputusan suku bunga di bulan Desember.

Mengapa 2026 Tampak Lebih Menjanjikan Daripada Akhir Tahun

Meskipun jalur Bitcoin kembali ke $112.000 secara teori bergantung pada perkembangan langsung sepanjang sisa bulan ini, bukti waktu menunjukkan bahwa paruh pertama 2026 menawarkan jendela yang lebih realistis. Berikut alasannya:

Konvergensi transisi kepemimpinan The Fed, implementasi aturan persyaratan modal, dan keputusan akhir MSCI menciptakan latar belakang multi-katalisator. Data penerbitan pinjaman konsumen menunjukkan pola pinjaman bank komersial yang bergantung pada ekspektasi suku bunga—yang biasanya merespons dengan keterlambatan terhadap sinyal kebijakan.

Selain itu, pernyataan resmi pemerintahan Trump tentang preferensi stimulus ekonomi melalui pinjaman pemerintah yang diperluas—termasuk usulan seperti “One Big Beautiful Bill Act”—menandakan pergeseran rezim menuju kondisi fiskal yang lebih longgar, sebuah lingkungan di mana Bitcoin secara historis berkinerja baik.

Beban Derivatif

Skew opsi jual-beli yang tetap sebesar 10% mencerminkan kehati-hatian yang tersisa di kalangan trader profesional. Indikator teknikal ini bergantung pada kepercayaan yang kembali ke pasar risiko. Untuk perubahan momentum yang berarti, skew ini kemungkinan perlu menyusut ke zona netral 5%, menandakan bahwa permintaan perlindungan jual telah menurun.

Kesimpulan

Pemulihan Bitcoin bergantung pada pergeseran terkoordinasi di berbagai domain: komunikasi kebijakan bank sentral, kejelasan regulasi aset digital, rilis data makroekonomi, dan penyesuaian harga pasar opsi. Meskipun lonjakan jangka pendek di atas $100.000 masih mungkin, fondasi struktural untuk pergerakan yang tahan lama menuju dan melewati $112.000 kemungkinan besar bergantung pada realisasi penuh dari katalisator ini—menjadikan paruh pertama 2026 sebagai kerangka waktu yang lebih mungkin bagi Bitcoin untuk menegaskan kembali keyakinan kenaikan harga.