Mesin pertumbuhan tersembunyi Base: Logika sebenarnya di balik token $JESSE

Peran Mendalam di Balik Suara Kontroversi

Peluncuran $JESSE token memicu banyak keraguan. Ada yang menuduh waktu peluncuran tidak tepat—tepat saat David Phelps mengeluhkan perhatian berlebihan Base terhadap token kreator; ada yang khawatir tentang biaya transaksi—menganggap bahwa $JESSE mengambil porsi terlalu besar dari transaksi; dan ada yang menemukan peluang arbitrase yang dimanfaatkan oleh para arbitrageur melalui mekanisme kurva gabungan Zora dan Doppler. Keluhan-keluhan ini terdengar masuk akal pada awalnya, tetapi setelah analisis mendalam, masalahnya tidak seberat yang tampak di permukaan.

Mengatasi Keraguan Satu per Satu

Tentang masalah waktu: Jesse kemungkinan besar sudah menentukan tanggal peluncuran—yaitu hari ulang tahunnya. Ini bukan keputusan terburu-buru, melainkan hasil perencanaan matang.

Tentang kontroversi biaya: Melalui siaran langsung hari ulang tahun, Jesse akan menginvestasikan kembali biaya transaksi ke dalam dukungan untuk pembuat konten Base lainnya, dan secara terbuka menyatakan tidak berniat menjual token tersebut. Jika tidak ada niat jangka panjang untuk membangun, mengapa melakukan hal ini?

Tentang motif sebenarnya: Apa sumber pendapatan terbesar dari Base? Itu adalah biaya transaksi, bukan aktivitas aplikasi di chain. Saat ini, pendapatan dari perdagangan Meme token sudah melebihi jumlah dari semua jenis aplikasi lainnya. Penerbitan token baru dan volume perdagangan spekulatif yang dihasilkannya—itulah sebenarnya pendorong pendapatan utama dari rantai Rollup ini.

Situasi nyata Base

Sebagai sebuah Rollup, Base menginvestasikan sumber daya besar. Tim inti, pendanaan ekosistem, kegiatan offline, aplikasi mandiri seperti Base App, serta dukungan untuk pendiri—semua pengeluaran ini mencapai skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tetapi masalahnya, pengeluaran ini belum secara signifikan tercermin dalam laporan keuangan Coinbase sebagai pertumbuhan pendapatan dari Base sebagai Rollup.

Dual-layer Creator Coin dan Content Coin

Token kreator dan token konten menawarkan solusi yang cerdas. Mereka bahkan lebih menarik daripada Meme token karena:

Dari sisi penerbitan: Penerbitan token sendiri adalah medan perang utama dalam kompetisi Rollup, dan Creator Coin serta Content Coin membuka jalur baru.

Dari sisi transaksi: Mereka secara alami mendorong aktivitas transaksi dan spekulasi.

Konversi biaya: Topik apa pun yang mampu menarik perhatian dapat diubah menjadi token di chain, lalu diubah menjadi biaya transaksi. Berbeda dengan Meme token, mereka bahkan tidak memerlukan dasar ekonomi nyata, dukungan komunitas, atau komitmen jangka panjang.

Bagaimana mekanisme ini bekerja

Logikanya sangat sederhana: pembuat konten merilis konten → otomatis menghasilkan token konten → pembuat konten mendapatkan 1% dari pasokan. Setiap token konten hanya bisa dibeli dengan token kreator. Jika kamu menerbitkan token kreator, kamu memiliki 50% dari pasokan (dengan pelepasan bertahap). Dengan begitu, permintaan terhadap token konten secara alami mendorong permintaan terhadap token kreator.

Desain ini memberi insentif untuk menciptakan konten berkualitas tinggi, sekaligus memungkinkan peserta mendapatkan manfaat dari kepemilikan dan biaya transaksi token kreator.

Masalah tersembunyi dan keterbatasan mekanisme

Namun, pembuat konten menghadapi dilema: kecuali mereka menjual token kreator mereka, mereka tidak bisa langsung mendapatkan keuntungan dari pembayaran langganan. Ini berarti, meskipun langganan memberi nilai bagi pembuat konten, sebagian besar manfaat ekonomi tidak akan mengalir ke mereka—kecuali mereka memilih menjual token dan keluar.

Sisi spekulatif

Token konten secara esensial memiliki sifat koleksi penggemar. Seiring meningkatnya popularitas artis, insentif yang mereka berikan juga menjadi lebih berharga. Tetapi ini juga berarti token konten secara alami memiliki nuansa spekulatif. Bahkan jika kamu tidak peduli dengan artis atau konten hadiah, kamu bisa membelinya semata-mata untuk potensi apresiasi di masa depan—seperti membeli CD debut idol dan menjualnya kembali dengan harga tinggi.

Desain seperti ini membuat Base tidak hanya memperluas ekosistem transaksi, tetapi juga mengonsentrasikan sebagian besar pendapatan ke infrastruktur blockchain dan platform perdagangan.