2026: Lima langkah penting untuk regulasi mata uang kripto di Amerika Serikat

Tahun 2026 mendatang diperkirakan akan menjadi titik balik dalam pengelolaan aset digital di Amerika Serikat. Para ahli industri memperkirakan probabilitas melalui sebuah undang-undang komprehensif yang mengatur bidang ini sebelum pemilihan paruh waktu berada di kisaran 50-60%. Meskipun kedua kubu, Republik dan Demokrat, menunjukkan sinyal optimisme, tantangan hukum tetap ada, terutama karena adanya kekacauan dalam sistem regulasi saat ini—hukum perbankan, hukum sekuritas, dan hukum komoditas semuanya memiliki cakupan yang tumpang tindih.

Ketidaksempurnaan yang perlu diselesaikan dalam draft saat ini

Berbagai komite Senat telah menyusun versi mereka sendiri dari undang-undang tentang struktur pasar aset digital. Untuk maju, versi-versi ini perlu diselaraskan, sekaligus harus disesuaikan dengan undang-undang Clarity—sebuah rancangan undang-undang yang telah disetujui DPR. Proses ini menjadi lebih rumit karena pihak-pihak masih belum sepakat.

Perdebatan terbesar berkisar pada bagaimana mengelola stablecoin yang menghasilkan keuntungan. Institusi perbankan berpendapat bahwa undang-undang GENIUS tentang stablecoin (yang dikeluarkan musim panas lalu) memiliki celah—mereka khawatir penerbit stablecoin masih bisa menawarkan bunga atas token ini. Sebaliknya, komunitas pendukung mata uang kripto berargumen bahwa potensi keuntungan stablecoin adalah bentuk kompetisi yang sehat dan tidak seharusnya dilarang.

Topik lain yang memicu perdebatan adalah bagaimana mengatur protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) dalam konteks anti pencucian uang, serta masalah otoritas—apakah beberapa jenis koin tertentu harus diawasi oleh SEC atau CFTC. Cody Carbone, CEO Digital Chamber, menyatakan kekhawatiran bahwa jika SEC mempertahankan kekuasaan yang terlalu besar, hal itu bisa membawa industri kembali ke masa tekanan tinggi di bawah kepemimpinan lama Gary Gensler.

Faktor politik yang memperumit proses

Salah satu masalah yang tidak bisa diabaikan adalah konflik kepentingan terkait mata uang kripto dari Presiden Donald Trump. Laporan menunjukkan bahwa keluarganya telah menghasilkan sekitar 620 juta USD melalui World Liberty Financial, yang memiliki 20% saham di sebuah perusahaan penambangan Bitcoin di AS, serta investasi dalam meme coin bernama TRUMP dan MELANIA. Ini menciptakan situasi di mana Presiden sekaligus menjadi pembuat kebijakan dan juga yang mendapatkan manfaat dari kebijakan tersebut.

Situasi semakin rumit karena kekurangan anggota di CFTC. Setelah empat anggota mengundurkan diri tahun lalu, saat ini hanya tersisa satu anggota dari Partai Republik. Hal ini tidak dianggap ideal, karena Carbone menekankan bahwa tidak ada senator yang ingin memberikan kekuasaan terlalu besar kepada badan seperti ini—CFTC dirancang untuk beroperasi dengan lima anggota.

Tekanan waktu: peluang semakin sempit

Komite Perbankan Senat berencana memulai proses penandaan pada awal tahun, dengan tanda-tanda kemajuan dari negosiasi bipartisan. Menurut juru bicara komite, Ketua Scott telah mencapai langkah-langkah penting terkait hal ini.

Namun, waktu adalah faktor kunci. Kevin Wysocki, kepala kebijakan di Anchorage Digital, mengatakan bahwa para pembuat undang-undang harus bertindak dalam dua kuartal pertama tahun ini, jika tidak mereka akan terjebak dalam perdebatan pemilu dan kehilangan kapasitas politik untuk mendorong undang-undang yang rumit seperti ini.

Carbone menunjukkan optimisme bersyarat: jika kedua komite menyelesaikan langkah penandaan mereka, jika mereka dapat menyatukan kedua versi menjadi satu undang-undang rekonsiliasi, dan jika seluruh Senat dapat memberikan suara dalam enam minggu ke depan, maka masih ada peluang untuk berhasil. Tetapi jika proses ini berlarut hingga akhir kuartal kedua, semuanya akan menjadi jauh lebih sulit.

Faktor pemilu dan konflik kepentingan terus mengacaukan

Ketika pemilihan paruh waktu semakin dekat, konflik kepentingan Trump di bidang mata uang kripto bisa menjadi alat politik utama. Rebecca Liao, CEO Saga, berkomentar bahwa Partai Demokrat kemungkinan besar akan fokus pada isu ketidakadilan—ketika mereka yang berada di posisi kekuasaan atau keluarganya mendapatkan manfaat eksklusif dari kebijakan yang mereka buat.

Situasi politik menjadi semakin kompleks setelah penutupan pemerintah selama 43 hari hingga November. Kongres kemudian mengesahkan anggaran sementara untuk menjalankan pemerintah hingga 30 Januari 2026—yang berarti risiko penutupan kembali masih ada. Dalam situasi tidak pasti seperti ini, pengesahan undang-undang besar tentang mata uang kripto menjadi semakin sulit.

Perlunya kejelasan, cepat atau lambat

Liao menekankan bahwa bahkan jika tahun 2026 tidak menghasilkan undang-undang komprehensif, industri tetap membutuhkan langkah-langkah regulasi yang jelas. Ketika kota-kota keuangan besar dan lembaga keuangan tradisional semakin terlibat dalam bidang mata uang kripto, kejelasan hukum bukanlah pilihan—itu adalah prasyarat agar mata uang kripto dapat diterima secara luas dalam masyarakat.