Bitcoin koreksi bukan sinyal buruk: Permintaan dari AS akan mendorong harga naik?

Hiện tại Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức $90,69K, và các chuyên gia khẳng định những gì chúng ta đang chứng kiến không phải là một kỳ đông crypto thực sự, mà chỉ là một đợt hạ nhiệt bình thường trong chu kỳ tăng trưởng dài hạn.

Theo nhận định từ Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, sự điều chỉnh này hoàn toàn hợp lý sau khi BTC tăng tới +122% năm ngoái. Ông lập luận rằng ngay cả nếu năm 2025 kết thúc ở mức tăng bằng không hoặc giảm nhẹ, Bitcoin vẫn duy trì được mức tăng trung bình hàng năm là 50% trong dài hạn. “Tài sản cần được phép hạ nhiệt thỉnh thoảng, cổ phiếu cũng vậy. Mọi người đang phân tích quá mức,” Balchunas nhận xét.

Bitcoin không phải “nền hoa tulip”

Balchunas đã bác bỏ những so sánh Bitcoin với nền hoa tulip - một trong những bong bóng nổi tiếng nhất lịch sử. Ông chỉ ra rằng hoa tulip chỉ tồn tại ba năm trước khi sụp đổ hoàn toàn, còn Bitcoin đã vượt qua hơn sáu lần sụp đổ lớn, áp lực pháp lý, các sàn giao dịch phá sản, những sự kiện halving và các cú sốc toàn cầu trong suốt 17 năm hoạt động.

Chuyên gia này cho rằng khả năng sinh tồn chính là điểm khác biệt cơ bản. Vàng, tranh Picasso, tem hiếm - tất cả đều là tài sản không sinh lợi nhưng vẫn giữ được giá trị trong xã hội. Bitcoin phù hợp với nhóm này, chứ không chỉ dựa vào sức hưng phấn tạm thời.

Hoạt động bán tháo từ Mỹ: Hiện tượng tạm thời hay dấu hiệu nguy hiểm?

Chỉ số Coinbase Premium của CryptoQuant phác họa rõ ràng hình ảnh áp lực bán ra: vào cuối tháng 11 và đầu tháng 12, chỉ số này rơi vào vùng âm. Đây là giai đoạn lịch sử khi các tổ chức Mỹ cân bằng lại danh mục đầu tư và bán ra để giảm thuế.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là premium nhanh chóng quay trở lại vùng dương chỉ trong vài ngày. Theo CryptoQuant, sự chuyển đổi này thường có nghĩa là áp lực bán đã kết thúc, cho phép nhu cầu từ thị trường Mỹ xuất hiện lại. Sự ổn định hay tiếp tục giảm giá hiện nay chủ yếu phụ thuộc vào tình hình thanh khoản tại Mỹ, hành vi của nhà giao dịch phái sinh và luồng tiền mới.

Phái sinh đang hạ nhiệt, không phải thị trường sụp đổ

Carmelo Alemán, nhà phân tích của CryptoQuant, đưa ra một quan sát quan trọng: giá và Open Interest (OI) cùng giảm đồng thời trên tất cả các sàn giao dịch. Điều này không phải là dấu hiệu của bán giao ngay mà là các nhà giao dịch đóng hợp đồng tương lai.

Sự sụt giảm OI đóng vai trò tích cực bằng cách loại bỏ đòn bẩy dư thừa khỏi hệ thống và giảm động lực giả tạo từ các phái sinh ngắn hạn. Alemán cho rằng giai đoạn hiện tại phản ánh một sự thiết lập lại chứ không phải bắt đầu của một thị trường giá xuống.

Trái lại, những đợt tăng giá cùng với OI tăng thường là dấu hiệu của các mức tăng mong manh dựa vào đòn bẩy mà thiếu nhu cầu thực sự từ nhà đầu tư.

Với Bitcoin tiếp tục giữ sức mạnh cơ bản và các chỉ số kỹ thuật cho thấy áp lực giảm, thị trường dường như đang tự tổ chức lại thay vì hướng tới một giai đoạn suy thoái lâu dài.