Ethereum Menghadapi Arus Keluar Dana yang Berkelanjutan, Tetapi Pemegang Veteran Menunjukkan Kekuatan di Level Kunci

Pergerakan harga terbaru Ethereum menceritakan sebuah kisah tentang sinyal yang bertentangan. Sementara ETH terus kehilangan modal dari saluran keuangan tradisional, metrik on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang diam-diam merelokasi posisi—sebuah divergensi yang bisa mengubah arah pasar jika cryptocurrency ini menguji kembali zona dukungan kritis di 2,798.

Sinyal Eksodus Modal ETF Menunjukkan Kehati-hatian Institusional

ETF Ethereum telah mengalami arus keluar yang konsisten selama dua minggu terakhir, menggambarkan gambaran penarikan institusional. Sepanjang periode dua minggu tersebut, hanya satu sesi perdagangan yang mencatat arus masuk bersih, yang sebagian besar disebabkan oleh aktivitas Grayscale. Setiap hari lainnya, investor secara sistematis menarik posisi mereka, mencerminkan keraguan di tingkat institusional.

Pendarahan ini tampaknya bersifat siklikal daripada fundamental. Perdagangan ETH saat ini di sekitar 3.10K berada di bawah batas psikologis 3,000, dengan pasar bergerak sideways daripada secara tegas menembus salah satu arah. Konsolidasi ini telah menguji kesabaran investor dan menjaga posisi dengan leverage tinggi tetap di ujung tanduk.

Namun sejarah menunjukkan bahwa aksi sideways yang berkepanjangan sering kali mendahului pergerakan arah yang tajam. Jika Ethereum mampu mempertahankan dukungan utamanya di sekitar 2,798, panggung bisa disiapkan untuk dasar yang terkendali dan rebound berikutnya.

Pemegang Jangka Panjang Mengubah Arah

Di balik permukaan, peserta pasar veteran menunjukkan kepercayaan melalui tindakan mereka. Metrik Perubahan Posisi Bersih Pemegang ETH—yang melacak apakah pemegang jangka panjang mengakumulasi atau mendistribusikan—telah melonjak tajam. Indikator ini sekarang menunjukkan sinyal arus keluar yang sesuai dengan pembacaan paling ekstrem dari lima bulan terakhir, menunjukkan bahwa pemegang lama beralih dari penjual panik ke mode akumulasi.

Perubahan perilaku ini penting karena sejarah menunjukkan bahwa ketika pemegang jangka panjang berhenti menjual dan mulai kembali masuk, stabilisasi harga biasanya mengikuti. Jika metrik ini melintasi ke wilayah positif, itu akan menjadi konfirmasi resmi bahwa pemegang utama percaya pada jalur pemulihan Ethereum.

Pengaturan: 2,798 sebagai Titik Infleksi

Pada level saat ini di sekitar 3.10K, Ethereum tetap rentan terhadap penurunan langsung tetapi berposisi untuk pemulihan yang berarti jika mampu mempertahankan dukungan utama. Zona 2,798 berfungsi sebagai titik pemeriksaan teknikal sekaligus indikator sentimen. Uji ulang dan tahan di level tersebut bisa melakukan beberapa hal sekaligus: memicu perburuan stop-loss, menarik pembeli baru, dan mengatur ulang psikologi pasar untuk dorongan menuju 3,131 dan seterusnya.

Namun, jika Ethereum gagal mempertahankan 2,798, struktur teknikal akan memburuk secara signifikan. Penurunan di bawah level ini akan membuka jalan ke 2,681—level yang akan membatalkan narasi bullish dan mengekspos trader terhadap penurunan yang lebih tajam.

Pengaturan saat ini bergantung pada apakah dinamika ETF membaik dan akumulasi on-chain berlanjut. Dua minggu pendarahan ini patut diperhatikan, tetapi belum bersifat pasti. Segalanya bergantung pada apakah dukungan kunci ini mampu bertahan.