Lima Tahun Kemudian, Bukan Satu Tahun Lebih Awal: Apa Data Pasar 70 Tahun Benar-Benar Katakan Tentang Resesi dan Pengembalian Saham

Apa yang Sebenarnya Terjadi Ketika Resesi Melanda

Resesi merupakan kontraksi signifikan dalam aktivitas ekonomi, biasanya didefinisikan oleh penurunan PDB dan meningkatnya pengangguran. Tapi inilah yang diungkapkan data pasar: Tahun di mana resesi dimulai sering kali menjadi waktu terburuk untuk mengukur keberhasilan investasi. Antara tahun 1957 dan 2026, AS telah mengalami 10 resesi yang berbeda. Selama tahun kalender setiap resesi dimulai, S&P 500 memberikan hasil yang menyedihkan—dan terkadang sangat buruk.

Mari jujur: dampak langsungnya sangat kejam. Resesi embargo minyak tahun 1973 menghantam saham dengan penurunan 19%. Krisis keuangan 2008 menyaksikan penurunan 41% pada 2009. Bahkan resesi tahun 1969 menghasilkan penurunan hampir 11%. Namun di sinilah narasi berubah secara dramatis.

Kisah Sebenarnya Muncul di Tahun Kelima dan Seterusnya

Sebagian besar investor membuat kesalahan kritis: mereka terlalu fokus pada kinerja jangka pendek. Data pasar menunjukkan sesuatu yang sangat berbeda ketika kita memperluas horizon waktu kita.

Lima tahun setelah setiap resesi dimulai, rata-rata pengembalian meningkat menjadi 54%. Pikirkan itu—bukan 5%, bukan 10%, tetapi 54% secara rata-rata.

Buktinya sangat kuat:

• Resesi Agustus 1957: turun 11% tahun itu, tetapi naik 24% lima tahun kemudian, naik 103% dalam sepuluh tahun
• Embargo minyak November 1973: turun 1% awalnya, naik 64% dalam sepuluh tahun
• Resesi double-dip Januari 1980: naik 53% dalam lima tahun, melonjak 223% selama sepuluh tahun
• Resesi Juli 1990: naik 50% dalam lima tahun, luar biasa 306% dalam sepuluh tahun
• Resesi (Great Recession) Desember 2007: pulih menjadi -5% lima tahun kemudian, lalu +77% di batas sepuluh tahun
• Resesi (COVID) Februari 2020: resesi terpendek dalam catatan, memberikan keuntungan 309% pada 2025

Rata-rata sepuluh tahun menunjukkan kisah sebenarnya: 113% total pengembalian. Itu berarti seorang investor yang membeli saham indeks S&P 500 senilai $10.000 pada saat resesi dimulai—tepat saat resesi berlangsung—akan memiliki sekitar $23.000 sepuluh tahun kemudian.

Mengapa Resesi Adalah Peluang Membeli, Bukan Peringatan

Catatan sejarah tidak ambigu. Ya, pasar menurun selama resesi. Ya, kerugian menyakitkan secara psikologis. Tapi investor yang tetap teguh dan tetap terdiversifikasi menghasilkan kekayaan luar biasa selama lima hingga sepuluh tahun berikutnya.

Satu-satunya pengecualian nyata adalah resesi 2001 setelah gelembung dot-com pecah. Periode itu menghasilkan pengembalian negatif bahkan sepuluh tahun kemudian, tetapi ini adalah kasus luar biasa setelah gelembung valuasi yang tak tertandingi.

Bandingkan dengan sebagian besar siklus resesi: mereka mewakili dislokasi sementara dalam pasar yang secara umum sedang naik. Ekonomi AS telah tumbuh secara substansial selama tujuh dekade. Resesi hanyalah hambatan sementara, bukan gangguan permanen.

Putusan untuk Investor Jangka Panjang

Peramal ekonomi saat ini menyarankan probabilitas resesi tahun 2026 tetap relatif kecil—perkiraan institusi keuangan utama sekitar 35%. Tapi apakah resesi itu akan terjadi atau tidak hampir tidak relevan bagi investor yang sabar.

Sejarah tidak memberikan jaminan. Kinerja masa lalu tidak pernah menjamin hasil di masa depan. Namun, catatan 70 tahun menunjukkan pola yang konsisten dan kuat: investor yang mengakumulasi saham selama tahun resesi dan memegangnya selama lima hingga sepuluh tahun menghasilkan pengembalian yang substansial dalam sebagian besar kasus.

Baik Anda membangun portofolio terdiversifikasi dari saham individu maupun hanya mengikuti dana indeks S&P 500, data menunjukkan kekayaan jangka panjang sangat mungkin tercapai—bahkan saat Anda membeli di saat ekonomi paling buruk sekalipun.

Matematikanya sederhana. Disiplin psikologis yang diperlukan untuk bertindak berdasarkan itu? Itulah tantangan sebenarnya.