Saham Kratos Defense Melonjak 45% di Tengah Rencana Anggaran 2027 Pentagon yang Agresif

Saham pertahanan menjadi sorotan minggu ini, dengan Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) memimpin pergerakan—sahamnya naik 45% setelah kombinasi perkembangan geopolitik dan pengumuman kontrak besar.

Mengapa Kenaikan Ini?

Lonjakan ini didorong oleh tiga katalis utama. Pertama, pemerintah AS mengungkapkan anggaran pertahanan yang diusulkan sebesar $1,5 triliun untuk tahun 2027, lonjakan signifikan dari $1 triliun saat ini. Peningkatan pengeluaran ini menandakan investasi besar dalam teknologi militer mutakhir, bidang di mana Kratos berspesialisasi.

Kedua, minggu ini membawa validasi konkret terhadap permintaan tersebut: Kratos Defense mendapatkan kontrak penting dengan Korps Marinir AS untuk mengembangkan sistem udara tak berawak yang akan beroperasi bersama pesawat berawak seperti F-35. Perusahaan ini bekerja sama dengan mitra pertahanan utama untuk menghadirkan platform otonom generasi berikutnya.

Ketiga, ketegangan geopolitik terbaru—termasuk operasi militer AS di Venezuela—telah memperkuat kepercayaan investor terhadap pertumbuhan sektor pertahanan.

Kisah Pertumbuhan di Balik Saham

Kratos Defense & Security Solutions memproduksi drone tak berawak yang dirancang untuk terbang bersamaan dengan pesawat taktis, ditambah infrastruktur komunikasi ruang angkasa dan satelit yang canggih. Sistem tak berawak ini siap menjadi pusat dalam operasi tempur modern.

Dari segi keuangan, perusahaan menunjukkan momentum yang solid. Kuartal lalu, pendapatan meningkat 26% dari tahun ke tahun, dengan manajemen memproyeksikan pertumbuhan 15%-20% di 2026 dan 18%-23% di 2027. Angka-angka ini cukup dihormati dalam sektor pertahanan.

Bendera Merah Penilaian

Di sinilah kehati-hatian diperlukan. Setelah rally minggu ini, Kratos Defense kini diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar $19 miliar terhadap pendapatan tahunan sebesar $1,3 miliar. Rasio harga terhadap laba (P/E) saham ini telah membengkak menjadi lebih dari 900—sebuah multiple ekstrem dalam ukuran apa pun.

Meskipun tingkat pertumbuhan tampak menarik, kontrak pertahanan pemerintah biasanya beroperasi dengan margin tipis dan diatur. Realitas struktural ini membatasi seberapa banyak keuntungan yang benar-benar mengalir ke pemegang saham. Membandingkan Kratos dengan rekan-rekannya menunjukkan saham ini memerintahkan premi yang signifikan, bahkan dengan memperhitungkan trajektori pertumbuhan yang lebih cepat.

Keputusan Investasi

Fundamentalnya layak dihormati—kontrak baru, anggaran yang meningkat, dan basis pelanggan pemerintah yang captive menciptakan narasi jangka panjang yang menarik. Namun, valuasi saat ini sudah memperhitungkan sebagian besar optimisme ini dan bahkan lebih. Dengan rasio P/E mendekati 1.000, profil risiko-imbalan telah berbalik tajam terhadap pembeli baru.

Langkah bijak adalah menunggu. Dislokasi pasar sering kali memberikan titik masuk yang lebih baik untuk perusahaan berkualitas tinggi, dan Kratos Defense & Security Solutions mungkin menawarkan peluang tersebut setelah sentimen kembali normal.