## Tim Cook's $3M Nike Taruhan Menandakan Lebih Dari Sekadar Kepercayaan Diri Pribadi—Inilah Arti Sebenarnya

**Ketika orang dalam memperkuat posisi, pasar harus memperhatikan.** Tim Cook dari Apple baru-baru ini menambahkan 50.000 saham Nike ke portofolionya, membawa total investasi menjadi level tertinggi baru. Dengan harga rata-rata $58,97 per saham, komitmen baru $3 juta ini menimbulkan pertanyaan penting: Apa yang dilihat oleh salah satu eksekutif paling sukses di bidang teknologi dalam raksasa olahraga yang sedang berjuang?

Rekam jejak Cook berbicara sendiri. Pada tahun 1998, dia mengambil langkah karier yang mengubah segalanya—meninggalkan kenyamanan Compaq untuk bergabung dengan sebuah perusahaan underdog bernama Apple Computer. Melompat ke masa kini, keputusan itu membantu membangun salah satu perusahaan paling berharga di dunia. **Sekarang, di saat saham Nike telah terpukul dan kepercayaan investor mulai goyah, Cook membuat taruhan lain yang dihitung.** Dan kali ini, keyakinannya mungkin mengungkapkan sesuatu yang penting tentang potensi pemulihan perusahaan yang sebenarnya.

## Strategi yang Sedang Terbentuk di Bawah Kepemimpinan Baru

Bab sebelumnya Nike di bawah John Donahoe tidak berjalan sesuai rencana. Dorongan menuju penjualan langsung ke konsumen, dikombinasikan dengan ketergantungan berlebihan pada merek gaya hidup yang sudah menua, membuat perusahaan rentan. Pendapatan melemah, margin keuntungan menyusut, dan dewan melakukan pergantian kepemimpinan. Elliott Hill, yang diangkat sebagai CEO baru pada akhir 2024, menjalankan apa yang disebut Nike sebagai strategi "Menang Sekarang".

Rencana ini berfokus pada tiga pilar: **menghidupkan kembali inovasi produk dalam pakaian atletik, membangun kembali kemitraan grosir yang sebelumnya diputus, dan mengelola inventaris secara agresif.** Selain itu, perusahaan memperkuat hubungan dengan atlet elit untuk meningkatkan prestise merek dan jangkauan pasar. Jika dilaksanakan dengan baik, buku panduan ini mencerminkan apa yang telah dilakukan Apple berulang kali dalam elektronik pribadi—mengandalkan kekuatan merek sambil tetap fokus tanpa henti pada inovasi.

Namun, hasilnya sejauh ini beragam. Pendapatan Q2 tumbuh tipis 1% tahun-ke-tahun, dengan Greater China—salah satu pasar pakaian olahraga yang berkembang paling cepat di dunia—melaporkan penurunan penjualan yang mengkhawatirkan sebesar 17%. Margin EBIT turun 35% dalam periode yang sama. Ini bukan angka yang biasanya menarik investor cerdas selama fase pemulihan.

**Namun Cook melihat apa yang dia cari: sebuah perusahaan dengan strategi yang tepat, kepemimpinan yang tepat, dan peta jalan yang jelas menuju pemulihan.** Dalam laporan pendapatan terbaru, Hill mengakui pekerjaan yang harus dilakukan tetapi menekankan, "Kita berada di tengah-tengah perjalanan kembali kita." Lebih dari itu, dia menguraikan jalur kembali ke margin EBIT dua digit—metrik yang, jika tercapai, bisa membuka potensi kenaikan yang signifikan.

## Mengapa Momen Ini Penting

Harga saham sering kali jatuh paling dalam saat pemulihan menghadapi penundaan tak terduga. Saham Nike turun 10% setelah laporan pendapatan, karena beberapa investor mempertanyakan apakah garis waktu pemulihan sedang diperpanjang. Skeptisisme pasar, dikombinasikan dengan tantangan jangka pendek seperti dampak tarif dan masalah khusus China, menciptakan lingkungan di mana keyakinan orang dalam menjadi sangat berharga.

Investasi Cook menandakan sesuatu yang spesifik: **Seorang operator berpengalaman percaya bahwa strategi bisnis inti sudah benar dan sedang berkembang sesuai rencana.** Sebagai anggota dewan Nike dan seseorang yang mengatur kebangkitan luar biasa Apple sendiri, perspektifnya memiliki bobot yang tidak bisa disamai oleh rekomendasi analis biasa.

Dari sudut pandang valuasi, harga saat ini tampak diskon jika perusahaan berhasil menjalankan rencananya. Jika perusahaan mencapai margin EBIT dua digit yang diuraikan manajemen, laba bisa meningkat sekitar 50% tanpa memerlukan pertumbuhan pendapatan—dengan asumsi hanya pemulihan moderat dalam penjualan, potensi kenaikan menjadi sangat menarik.

## Implikasi Investasi yang Lebih Luas

Pertanyaannya bukan apakah Nike akan bangkit dalam semalam. **Pertanyaannya adalah apakah kesediaan Tim Cook untuk menambahkan $3 juta uangnya sendiri mewakili kepercayaan yang berpengetahuan baik yang biasanya mendahului apresiasi saham yang signifikan.** Sejarah menunjukkan hal itu mungkin. Seorang eksekutif sekelas Cook tidak membuat langkah seperti ini dengan ringan, terutama ketika narasi pemulihan sedang dipertanyakan.

Bagi investor yang mengamati pemulihan Nike, tindakan Cook berfungsi sebagai data yang patut dipertimbangkan—bukan sebagai hasil yang dijamin, tetapi sebagai bukti bahwa seseorang dengan keahlian operasional mendalam dan penilaian terbukti melihat peluang di mana orang lain saat ini hanya melihat tantangan.