Perluasan Anggaran Militer Memicu Rally Pertahanan Global saat Saham Eropa Memimpin Pergerakan

Ketegangan Geopolitik Mendorong Ledakan Saham Pertahanan di Seluruh Dunia

Sektor pertahanan menyaksikan lonjakan spektakuler karena Presiden Trump mengisyaratkan niat untuk secara dramatis meningkatkan pengeluaran militer AS. Ketegangan yang meningkat tahun ini—dari aktivitas militer terbaru di Venezuela hingga diskusi tentang potensi aksi militer di Greenland—telah menciptakan katalisator kuat bagi minat investor terhadap saham pertahanan secara global.

Pada hari Rabu, Trump mengumumkan dorongan untuk tambahan $500 miliar dalam pendanaan pertahanan tahunan, mengirim gelombang kejutan langsung ke lantai perdagangan di seluruh dunia. Perubahan kebijakan ini telah membangkitkan kembali kepercayaan terhadap perusahaan yang melayani kompleks industri militer AS dan mitra internasional mereka.

Saham Eropa Mendominasi Kenaikan

Saham Eropa di sektor pertahanan muncul sebagai pemenang jelas, dengan indeks pertahanan Eropa yang disusun Goldman Sachs melonjak 3,8% dalam satu sesi, mengumpulkan hampir 13% keuntungan sepanjang minggu. Performa luar biasa ini menegaskan keyakinan investor yang semakin besar bahwa ketidakpastian geopolitik akan mempertahankan anggaran pertahanan yang tinggi di seluruh Atlantik.

Raksasa pertahanan Inggris BAE Systems memimpin momentum Eropa, dengan saham naik hingga 7%. Eksposur perusahaan terhadap kontrak pertahanan Amerika—yang menghasilkan hampir setengah dari pendapatan tahunan dari operasi di AS—menempatkannya sebagai penerima manfaat utama dari peningkatan pengeluaran militer. Rheinmetall AG dari Jerman mencatat kenaikan 4,1%, mencapai valuasi terkuat sejak Oktober karena kemampuan pertahanan Eropa mendapatkan pentingnya strategis.

Raksasa Pertahanan AS Melakukan Pemulihan

Di dalam negeri, kontraktor utama kembali bangkit secara tegas. Northrop Grumman dan Lockheed Martin melonjak lebih dari 6% dalam aksi pra-pasar, membalikkan kerugian baru-baru ini yang disebabkan oleh perintah eksekutif Trump yang membatasi gaji eksekutif dan distribusi saham dalam perusahaan pertahanan.

Direktif Gedung Putih mengharuskan kontraktor pertahanan besar untuk menangguhkan pembelian kembali saham dan pembayaran dividen sambil membatasi kompensasi eksekutif di $5 juta per tahun—hingga mereka secara substansial meningkatkan penyaluran modal ke arah manufaktur dan percepatan riset.

Asia Bergabung dalam Rally Pertahanan

Momentum geopolitik meluas ke timur, di mana Hanwha Aerospace Korea Selatan, Aerospace Industrial Development Taiwan, dan Howa Machinery Jepang semuanya berpartisipasi dalam apresiasi sektor pertahanan, mencerminkan pengakuan yang lebih luas bahwa pengeluaran modernisasi militer akan tetap tinggi secara global.

Kendala Modal Mungkin Masih Terkelola

Meskipun pembatasan pengembalian modal memberlakukan kendala jangka pendek, perspektif analis menunjukkan konsekuensi yang dapat dikelola. Kristine Liwag dari Morgan Stanley mencatat bahwa pengurangan komitmen dividen dan pembelian kembali saham secara paradoks dapat mempercepat ekspansi perusahaan dan peningkatan kapasitas produksi—mengalihkan modal ke pertumbuhan organik daripada pengambilan dari pemegang saham.

Dinamik ini menciptakan narasi pasar yang tidak biasa: pembatasan kebijakan yang dimaksudkan sebagai langkah korektif mungkin justru menyalurkan sumber daya secara lebih produktif menuju tujuan pertumbuhan sektor pertahanan selama ketegangan tetap tinggi sepanjang 2026.