Kapan Menggunakan Opsi Strangle: Taruhan Volatilitas yang Berfungsi Dua Arah

Pernah mendengar trader berkata “ini bisa ke arah mana saja”? Kebanyakan orang mengabaikannya sebagai ketidakpastian. Tapi trader opsi strangle? Mereka mengubah ketidakpastian itu menjadi keuntungan. Begini caranya.

Ide Inti di Balik Opsi Strangle

Strangle tidak rumit. Anda membeli (atau menjual) keduanya opsi call dan put pada aset yang sama, tanggal kedaluwarsa yang sama, tetapi dengan harga strike yang berbeda. Keajaibannya adalah Anda menang jika harga bergerak cukup besar ke salah satu arah. Tidak yakin apakah Bitcoin akan naik atau turun? Opsi strangle memungkinkan Anda bertaruh pada volatilitas itu sendiri daripada arah pergerakan.

Mengapa Trader Beralih ke Pendekatan Ini

Daya tarik utama dari opsi strangle terletak pada fleksibilitasnya. Trader tradisional harus memilih sisi — bullish atau bearish. Tapi trader volatilitas tidak perlu. Jika Anda tahu sesuatu yang besar akan datang (keputusan ETF, peningkatan jaringan besar, pengumuman Fed), Anda bisa menempatkan posisi untuk mendapatkan keuntungan dari kekacauan tersebut, tanpa peduli ke arah mana harga bergerak.

Karena opsi (out-of-the-money) lebih murah daripada opsi in-the-money, opsi strangle juga membutuhkan modal awal yang lebih sedikit. Anda dapat mengalokasikan sumber daya secara lebih efisien dan memanfaatkan posisi yang lebih besar tanpa menguras kantong.

Faktor Penting: Implied Volatility (IV)

Inilah yang membedakan profesional opsi strangle dari amatir: memahami IV. Implied volatility mengukur perkiraan pergerakan harga. IV yang tinggi berarti pergerakan besar sudah dihargai dalam kontrak opsi. IV yang rendah? Strategi opsi strangle Anda menjadi mahal relatif terhadap pergerakan nyata yang terjadi.

Jendela terbaik untuk perdagangan opsi strangle terbuka tepat sebelum katalis — tepat sebelum pasar menyadari apa yang akan terjadi. Setelah acara berlangsung dan IV turun, posisi Anda bisa memburuk dengan cepat.

Long Strangle vs. Short Strangle: Di Mana Keunggulan Anda?

Long strangles (membeli call dan put): Anda bertaruh pada pergerakan besar. Menggunakan Bitcoin di $34.000 sebagai contoh, jika Anda membeli put di $30.000 dan call di $37.000 yang kedaluwarsa dalam 24 hari, Anda berisiko sekitar $1.320 dalam premi untuk potensi keuntungan tak terbatas. Perdagangan ini berhasil jika Bitcoin melonjak di atas $37.000 atau jatuh di bawah $30.000.

Short strangles (menjual call dan put): Anda bertaruh harga tetap terkendali. Jual kontrak yang sama dan kumpulkan premi $1.320 sebagai keuntungan — tapi Anda sekarang terpapar kerugian tak terbatas jika Bitcoin melewati harga strike Anda. Pendekatan ini hanya berhasil jika Anda yakin harga akan stagnan.

Risiko Nyata yang Tidak Banyak Orang Sebutkan

Opsi strangle tidak ramah untuk kesalahan timing. Penurunan Theta bekerja melawan Anda setiap hari — setiap hari tanpa pergerakan besar mengikis posisi Anda. Ketinggalan katalis atau salah waktu? Anda bisa kehilangan sebagian besar premi Anda dalam semalam.

Short strangles membawa risiko asimetris. Anda membatasi keuntungan pada premi yang dikumpulkan tetapi menghadapi kerugian tak terbatas. Long strangles lebih aman tetapi membutuhkan aset bergerak signifikan hanya untuk impas.

Strangles vs. Straddles: Ketahui Perbedaannya

Keduanya memungkinkan Anda mendapatkan keuntungan dari volatilitas tanpa memprediksi arah. Perbedaannya? Straddles membeli/menjual pada harga strike yang sama dan biasanya lebih mahal. Mereka membutuhkan pergerakan yang lebih kecil untuk mendapatkan keuntungan. Strangles menggunakan strike yang berbeda, biayanya lebih murah, tetapi membutuhkan pergerakan yang lebih besar. Modal dan toleransi risiko Anda harus menentukan mana yang cocok untuk portofolio Anda.

Kesimpulan

Opsi strangle paling efektif ketika:

• Anda mengharapkan volatilitas besar dari acara mendatang
• Anda ingin eksposur tanpa bias arah
• IV sedang tinggi tetapi belum mencapai puncaknya
• Anda telah menyesuaikan posisi sesuai risiko

Trader yang sukses dengan opsi strangle bukanlah menebak arah — mereka membaca struktur pasar dan menempatkan posisi menjelang katalis yang sudah diketahui. Itulah keunggulan sebenarnya.