【Dari ETF aset kripto keluar lebih dari 1 miliar dolar, apakah Bitcoin mendekati 90.000 dolar? Apa kekuatan tersembunyi yang mendukung pasar】

Bitcoin (BTC) tetap menunjukkan kekuatan resistensi yang kuat. Pada 30 Desember, harga naik hingga $89,340 di Coinbase US, dan dengan melakukan pembelian kembali di kisaran pertengahan $86,000, harapan untuk menembus $90,000 sebelum 2026 semakin meningkat.

Di sisi lain, dari ETF aset kripto AS, terjadi arus keluar dana besar sekitar $1,886,0 juta hanya dalam bulan Desember. Dalam delapan hari terakhir (18-30 Desember), sekitar $1,129,9 juta telah ditarik, menunjukkan gelombang penyesuaian portofolio terkait strategi pajak akhir tahun yang sedang berlangsung.

Siapa Pembeli yang Mengimbangi Angin Buruk dari ETF Keluar Dana

Biasanya, arus keluar dana sebesar ini dari ETF akan menekan harga secara signifikan. Namun kenyataannya berbeda. Alasannya terletak pada rotasi dana di dalam pasar itu sendiri.

Data menunjukkan bahwa, dalam fase penghindaran risiko, investor dengan cepat memindahkan dana dari altcoin ke Bitcoin. Dominasi Bitcoin meningkat dari 58,50% pada 26 November menjadi 59,66% saat penulisan. Proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin terhadap seluruh pasar aset kripto secara bertahap meningkat, dan selama periode likuiditas rendah di akhir tahun, konsentrasi dana ke aset yang lebih kokoh menjadi lebih nyata.

Sepanjang paruh kedua Desember, pembelian berulang kali terjadi di kisaran pertengahan $86,000. Ini bukan kebetulan semata, melainkan bukti bahwa dari investor institusi hingga trader individu secara konsisten mendukung harga dasar.

Kestabilan yang Dihasilkan oleh Kenaikan yang Didominasi oleh Aset Riil

Analisis pasar derivatif juga mengungkapkan sifat rebound harga kali ini. Menurut data Coinglass, volume perdagangan pada 30 Desember turun 30,59% menjadi $66,34 miliar, dan posisi terbuka juga turun 1,85% menjadi $56,6 miliar. Volume opsi juga menurun 35,46% menjadi $2,24 miliar.

Ini menunjukkan proses eliminasi leverage spekulatif berlebihan, yang justru menandakan pasar menjadi lebih sehat. Rasio long/short kembali ke hampir netral di 0,99, menandakan posisi bearish yang sebelumnya mendominasi telah berkurang.

Poin pentingnya adalah, meskipun volume perdagangan menurun drastis, pengurangan posisi terbuka terbatas. Ini menunjukkan bahwa tidak ada akumulasi leverage berlebihan baru, melainkan permintaan riil yang mendorong kenaikan harga. Kenaikan yang didorong oleh leverage cenderung berbalik cepat saat kondisi pendanaan berubah, sementara kenaikan yang didukung oleh permintaan riil cenderung lebih berkelanjutan. Terutama dalam lingkungan di mana dominasi Bitcoin meningkat, tren ini semakin kuat.

Titik Balik Menjelang 2026

Jika harga tetap di kisaran pertengahan $88.000 dan secara tegas menembus $90.000, psikologi investor menjelang 2026 akan mengalami perubahan besar. Tekanan untuk meninjau posisi akan meningkat, dan dana yang selama ini menunggu akan masuk ke pasar.

Namun, arus keluar dana dari ETF aset kripto tetap menjadi faktor risiko utama. Jika terjadi arus keluar besar tambahan setelah arus keluar maksimum satu hari pada 26 Desember, upaya menembus $90.000 bisa terhambat. Sampai gelombang penyesuaian posisi pajak akhir tahun benar-benar selesai, ketidakpastian pasar kemungkinan akan tetap ada.