## Pasangan Mata Uang Amerika Utara Melemah Saat Pasar Energi Menguat karena Risiko Geopolitik

Nilai tukar USD/CAD mengalami tekanan penurunan untuk hari kedua berturut-turut, berada di sekitar level 1.3660 selama perdagangan Asia hari Senin. Pasangan ini tetap terbatas di sekitar titik terendah lima bulan di 1.3642, yang awalnya ditetapkan pada 26 Desember. Mendukung Dolar Kanada yang sensitif terhadap komoditas adalah kebangkitan kembali valuasi minyak mentah, terutama mengingat peran Kanada sebagai pemasok minyak utama Amerika.

### Kekuatan Pasar Energi Menguat di Tengah Ketegangan Regional

Minyak mentah West Texas Intermediate telah pulih setelah penurunan 2,5% pada sesi sebelumnya, kini diperdagangkan di sekitar $57,20. Pemulihan valuasi minyak ini berasal dari kekhawatiran geopolitik yang meningkat di Timur Tengah, termasuk laporan serangan udara di Yaman dan meningkatnya retorika dari Iran terkait konflik dengan negara-negara Barat dan sekutunya di regional. Perkembangan ini memicu kekhawatiran tentang potensi gangguan rantai pasok. Untuk pasangan mata uang yang melibatkan Dolar Kanada, kenaikan harga minyak biasanya berkorelasi dengan penguatan valuasi, karena Kanada mengekspor volume terbesar minyak mentah ke Amerika Serikat.

### Dolar AS Tertekan oleh Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga

Kelemahan USD/CAD mencerminkan spekulasi yang meningkat tentang pelonggaran moneter tambahan dari Federal Reserve hingga 2026. Pelaku pasar mengantisipasi rilis notulen rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Desember, yang dijadwalkan pada hari Selasa, yang dapat memberikan transparansi mengenai penilaian ekonomi pembuat kebijakan untuk tahun mendatang.

Federal Reserve melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada sesi Desember, menetapkan rentang target saat ini di 3,50–3,75%. Sepanjang tahun 2025, bank sentral memberikan relaksasi kumulatif sebesar 75 basis poin karena kondisi pasar tenaga kerja yang melunak dan tekanan inflasi yang tetap tinggi. Menurut probabilitas CME FedWatch, ada peluang 81,7% suku bunga akan dipertahankan pada pertemuan Januari, meningkat dari 77,9% yang diamati tujuh hari sebelumnya. Peluang pemotongan 25 basis poin lainnya menurun menjadi 18,3%, dari 22,1% satu minggu sebelumnya.

### Faktor Penggerak Pergerakan Dolar Kanada

Bank of Canada (BoC) mempengaruhi valuasi mata uang terutama melalui penyesuaian suku bunga, yang mempengaruhi kondisi pinjaman di seluruh lembaga keuangan. Mandat BoC berfokus pada menjaga inflasi dalam rentang 1–3% melalui modifikasi suku bunga strategis. Lingkungan suku bunga yang tinggi umumnya menarik masuknya modal asing, yang memperkuat permintaan terhadap mata uang lokal.

Selain kebijakan moneter, valuasi minyak mentah mungkin merupakan faktor paling langsung yang mempengaruhi kekuatan Dolar Kanada. Sebagai komoditas ekspor utama Kanada, pergerakan harga minyak menciptakan efek riak langsung di pasar mata uang. Harga minyak yang naik biasanya menandakan peningkatan permintaan agregat terhadap Dolar Kanada, sementara penurunan harga menghasilkan efek sebaliknya. Pasar minyak yang menguat sering disertai dengan skenario neraca perdagangan yang positif, yang semakin mendukung mata uang tersebut.

Indikator makroekonomi—yang mencakup pertumbuhan PDB, indeks aktivitas manufaktur dan jasa, angka pengangguran, serta metrik kepercayaan konsumen—memberikan wawasan tentang vitalitas ekonomi dan mempengaruhi trajektori mata uang. Fundamental ekonomi yang kuat biasanya menarik investasi internasional yang lebih besar dan dapat mendorong BoC untuk menaikkan suku bunga, memperkuat apresiasi mata uang. Sebaliknya, sinyal ekonomi yang memburuk umumnya menekan Dolar Kanada. Lanskap ekonomi AS yang lebih luas, mengingat posisi Amerika sebagai mitra dagang utama Kanada, juga turut membentuk dinamika mata uang.