币圈行情分析

Kesimpulan awal: Dalam jangka pendek masih ada ruang penurunan 10%-15%, pemulihan jangka menengah perlu dilihat menjelang dan setelah halving bulan 3-4, bulan April bisa menjadi titik balik kunci

1. Kondisi pasar saat ini: “Guncangan Wosh” memicu krisis likuiditas, pasar terperosok dalam penurunan resonansi tiga kali lipat

1.1 Ikhtisar data inti (hingga 31 Januari 2026)

• Bitcoin: dari puncak 97.930 USD pada Oktober 2025 turun ke 82.000 USD saat ini, koreksi sekitar 16%; penurunan harian terbesar 6,8%, menyentuh level support kritis 81.200 USD

• Ethereum: koreksi bersamaan 22%, menembus di bawah 4.800 USD; koin altcoin umumnya koreksi 30%-50%, Dogecoin turun lebih dari 60%, volume liquidation leverage mencapai 1,2 miliar USD

• Indikator sentimen: Indeks ketakutan dan keserakahan crypto 18 (sangat takut), mencapai level terendah sejak kejatuhan FTX 2023; ETF keluar bersih selama 3 bulan berturut-turut, Januari mencapai 2,78 miliar USD, kepercayaan institusi runtuh

• Guncangan makro: “Guncangan Wosh” (penunjukan Kevin Wosh sebagai ketua Fed yang hawkish oleh Trump) memicu penyesuaian ulang likuiditas global, emas anjlok 11% dalam satu hari, perak turun 30%, pasar crypto juga tertekan

1.2 Tiga pendorong utama penurunan kali ini (likuiditas, leverage, narasi yang runtuh)

• Likuiditas surut (penyebab utama): Wosh yang hawkish menganjurkan pengurangan neraca secara agresif + suku bunga tinggi, mengakhiri “opsi jual put Fed”; hasil obligasi 10 tahun naik ke 4,25%, indeks dolar menguat, aset risiko tertekan; dana crypto mengalir cepat ke ETF emas (posisi ETF emas terbesar dalam 4 tahun), narasi “emas digital” Bitcoin benar-benar gagal

• Leverage terinjak (penguat): Pendanaan kontrak perpetual -0,15% (dengan diskon negatif dalam), volume liquidation long mencapai 870 juta USD; panic selling dari whale Bitcoin (≥1000BTC) berkurang 23 dalam satu minggu, lonjakan transfer besar di on-chain, memicu stop-loss otomatis berantai

• Runtuhnya narasi (krisis kepercayaan): Bitcoin yang seharusnya berfungsi sebagai safe haven saat emas melonjak dan ketegangan geopolitik malah jatuh bersamaan, menggoyahkan kepercayaan pasar; ekspektasi halving terlalu dini terbayar, menjelang halving April tanpa dana yang siap, terjadi “ekspektasi yang balik”; proyek altcoin banyak yang melakukan cash out, meme coin populer (seperti SeeDAO) jatuh 70% dalam seminggu, memperburuk kepanikan pasar

2. Penilaian tren jangka pendek: Masih ada ruang untuk bottoming, 80.000 USD menjadi garis hidup (1-4 minggu)

2.1 Analisis teknikal: Banyak sinyal bearish yang bersamaan, sulit rebound kuat dalam waktu dekat

• Kerangka mingguan: menembus support kritis 87.200 USD (bawah area konsolidasi sebelumnya), MACD death cross + RSI 32 (oversold tapi belum bottom), backtest historis menunjukkan pola serupa biasanya diikuti penurunan 10%-15%, target di kisaran 75.000-78.000 USD

• Kerangka harian: Moving average 50 hari dan 200 hari membentuk “death cross” (86.500 vs 88.300), tren bearish terkonfirmasi; volume transaksi terus menyusut (penurunan 40% dari puncak Oktober), “penurunan volume” menandakan penjualan belum tuntas, momentum rebound kurang

• Support utama: Support pertama di 80.000 USD (area konsolidasi Agustus 2025, banyak posisi rugi dan stop-loss tertumpuk); support kedua di 72.000 USD (puncak terendah Mei 2025, jika tembus atau memicu panic sell lebih besar); resistance kuat di 88.000 USD (50 hari MA + area transaksi padat sebelumnya), sulit ditembus dalam waktu dekat

2.2 Data on-chain: Pemegang koin secara kolektif merugi, dana mengalir keluar dengan cepat

• Status profit/loss: Pemilik Bitcoin sejak 2023 pertama kali mengalami kerugian kolektif, 78% posisi spot dalam floating loss, “stop-loss saat rebound” menjadi konsensus pasar, menekan potensi rebound

• Perilaku miner: Hashrate turun dari puncak 520 EH/s ke 480 EH/s, sebagian miner shutdown; perusahaan tambang mulai menjual Bitcoin untuk mengumpulkan kas (net sell selama satu minggu 3.200 BTC), menambah tekanan jual baru

• Likuiditas stablecoin: USDT, USDC keluar bersih dari bursa crypto (minggu terakhir -12 miliar USD), dana beralih ke pasar keuangan tradisional; premi stablecoin -0,2%, menunjukkan likuiditas pasar ketat, investor lebih suka memegang kas

2.3 Kesimpulan jangka pendek: Kemungkinan besar masih akan turun, 80.000 USD menjadi garis hidup

• Skenario pesimis: Jika 80.000 USD gagal dipertahankan, akan memicu banyak stop-loss, Bitcoin bisa cepat turun ke 72.000 USD, altcoin jatuh 40%-60%, pasar masuk fase “penjualan panik”

• Skenario netral: Berfluktuasi di kisaran 80.000-85.000 USD selama 2-3 minggu, dengan rebound terbatas (puncak di 88.000 USD lalu turun), suasana pasar lesu, volume transaksi menurun

• Skenario optimis (<20%): Berita positif mendadak (misalnya kebijakan Fed berbalik, dana ETF kembali masuk) memicu rebound V-shape, tapi tidak berkelanjutan, kemungkinan besar “rebound menipu”, setelah itu turun lagi

3. Kondisi pemulihan jangka menengah: Butuh resonansi tiga sinyal utama, halving bulan April bisa menjadi titik balik kunci (3-6 bulan)

3.1 Sinyal pemulihan pertama: Perbaikan likuiditas makro (paling utama)

• Kebijakan Fed berbalik: Setelah penunjukan Wosh, pasar memperkirakan akan ada sinyal “pengurangan neraca + penurunan suku bunga” di FOMC Maret (pengurangan neraca duluan untuk ruang penurunan suku bunga berikutnya); jika hasilnya hasil obligasi 10 tahun turun di bawah 4,0%, indeks dolar melemah, memberi ruang bagi aset risiko

• Emas stabil rebound: Emas sebagai “indikator likuiditas”, jika mampu rebound di sekitar 1.900 USD, akan memperbaiki preferensi risiko pasar, dana bisa kembali ke pasar crypto, narasi “emas digital” Bitcoin berpotensi pulih sebagian

• Aliran dana ETF positif: keluar masuk ETF Januari dari 348 juta USD di November menjadi 27,8 juta USD, menunjukkan tekanan jual institusi berkurang; jika dalam 2-3 bulan ETF masuk bersih, akan memberi dukungan struktural, menarik dana jangka panjang

3.2 Sinyal pemulihan kedua: Perbaikan struktur pasar (pembersihan leverage + rekonstruksi narasi)

• Leverage kembali ke level sehat: posisi open interest kontrak perpetual turun 35% dari puncak Oktober, suku bunga pendanaan dari 0,5% ke -0,15%, pembersihan leverage hampir selesai; jika suku bunga kembali ke nol, pasar seimbang, memasuki fase “tanpa leverage bergejolak”, fondasi rebound terbentuk

• Narasi halving dihidupkan kembali: halving Bitcoin bulan April (reward blok dari 3,125 BTC ke 1,5625 BTC), pengurangan pasokan secara teori menguntungkan harga; data historis menunjukkan 1-2 bulan sebelum halving biasanya sudah ada reaksi pasar, dana mulai mengantisipasi halving; jika sebelum pertengahan Maret Bitcoin mampu bertahan di 75.000 USD, narasi halving bisa kembali dominan

• “Kebangkitan” altcoin: saat ini altcoin umumnya jatuh, tapi beberapa proyek berkualitas (seperti Layer2 utama, AI + blockchain) mulai membangun dasar, volume transaksi meningkat perlahan; jika muncul 2-3 “pemimpin kenaikan” (misalnya Solana 2025), akan mendorong rebound altcoin, menghidupkan pasar dan menarik dana retail

3.3 Sinyal pemulihan ketiga: Konfirmasi teknikal (bentuk dasar + volume harga)

• Pembentukan dasar: kerangka mingguan menunjukkan pola “double bottom” (81.200 USD + 78.000 USD) atau “head and shoulders bottom”, volume di sisi kanan membesar (lebih dari 30% dari sisi kiri), dianggap sinyal bottom yang valid

• Sistem moving average membaik: MA 50 hari berbalik ke atas, membentuk “golden cross” dengan MA 200 hari, tren bullish terkonfirmasi; Bitcoin stabil di atas 90.000 USD (support sebelumnya menjadi support baru), dianggap sinyal awal rebound jangka menengah

• Aktivitas on-chain meningkat: jumlah transfer dan alamat aktif Bitcoin meningkat 20%+, menunjukkan partisipasi pengguna membaik; net sell miner berbalik menjadi net buy, menunjukkan miner percaya harga akan naik, mendukung pasar lebih lanjut

3.4 Kesimpulan jangka menengah: April bisa menjadi titik balik kunci, pemulihan jangka menengah bergantung pada resonansi tiga sinyal utama

• Skenario pesimis (20% peluang): Jika Fed tetap hawkish, emas turun di bawah 1.800 USD, Bitcoin turun di bawah 72.000 USD, pemulihan tertunda sampai setelah Juni, bahkan masuk ke “siklus bear”

• Skenario netral (50% peluang): Setelah pertengahan Maret, likuiditas makro membaik secara marginal, dana ETF masuk bersih, Bitcoin berfluktuasi di 75.000-85.000 USD, mulai rebound perlahan menjelang halving April, kembali ke 95.000-100.000 USD di Juni

• Skenario optimis (30% peluang): Resonansi tiga sinyal utama lebih awal (sebelum akhir Februari), Bitcoin rebound cepat menembus 90.000 USD, memicu kenaikan 30%-50% altcoin, pasar masuk fase “bull halving” lebih awal, dan Bitcoin berpotensi menembus 110.000 USD sebelum Juni

4. Strategi operasional investor berbeda: Kendalikan risiko, kejar ritme, susun secara bertahap

4.1 Jangka pendek (1-4 minggu): uang tunai adalah raja, kendalikan risiko ketat (untuk semua investor)

• Investor spot: kosongkan posisi atau kecilkan (≤20%), tunggu dan lihat, jangan bottom fishing atau tambah posisi; jika Bitcoin tembus 80.000 USD, kurangi posisi ke bawah 10%; jika rebound ke 88.000 USD, ambil keuntungan dengan menjual sebagian

• Trader kontrak: fokus pada rebound jangka pendek (intraday/4 jam), pasang stop-loss ketat (maks 3%), jangan pegang posisi terlalu besar; utamakan short saat rebound, baru long jika sinyal bottom sudah jelas

• Investor altcoin: jual semua koin sampah dan Dogecoin, simpan sedikit (≤5%) proyek berkualitas (seperti ETH, SOL, AVAX), pasang stop-loss 50%, hindari kerugian lebih dalam

4.2 Jangka menengah (3-6 bulan): susun secara bertahap, kejar momentum halving (untuk investor jangka menengah-panjang)

• Tahap pertama (fase bottoming, Maret): Bitcoin bertahan di 75.000 USD, dana ETF masuk positif, emas stabil, mulai bangun posisi 30%-40%, utamakan Bitcoin (60%), Ethereum (30%), sisanya proyek Layer2 (10%)

• Tahap kedua (fase rebound, April-Mei): Bitcoin tembus 90.000 USD, dan altcoin pemimpin naik, tambah posisi ke 50%-60%, tingkatkan porsi altcoin (hingga 20%), tetap fokus pada mata uang utama

• Tahap ketiga (puncak, Mei-Juni): Bitcoin menembus 100.000 USD, suasana pasar berubah menjadi “serakah” (>60 indeks ketakutan dan keserakahan), kurangi posisi ke bawah 30%, amankan profit jangka menengah, jangan kejar harga tinggi

4.3 Strategi altcoin potensial dan Dogecoin (untuk investor risiko tinggi)

• Altcoin potensial: pilih yang konsep halving (seperti ETC, ZEC), Layer2 utama (Arbitrum, Optimism), AI + blockchain (SingularityNET), memenuhi “market cap >1 miliar USD, volume >50 juta USD/hari, tim aktif”; beli bertahap 3 kali, setiap kali ≤3%, stop-loss 20%

• Dogecoin populer: trading jangka pendek (holding ≤3 hari), harus memenuhi “komunitas aktif, volume >10 juta USD/hari, tidak ada tekanan jual besar”; pasang target profit 20%-50%, stop-loss 15%, disiplin ketat, jangan berharap keberuntungan

5. Kesimpulan: Gelap jangka pendek, cerah jangka menengah, bulan April bisa jadi titik balik utama

Pasar crypto saat ini sedang dalam fase “likuiditas surut + leverage keluar + narasi runtuh”, masih ada ruang penurunan 10%-15%, 80.000 USD menjadi garis hidup, investor harus kendalikan risiko, uang tunai adalah kunci.

Secara jangka menengah, halving bulan April akan menjadi katalis utama, jika didukung oleh “perbaikan likuiditas makro, aliran dana ETF positif, perbaikan struktur pasar”, pasar diperkirakan akan bottoming dan pulih sekitar April, memasuki siklus rebound.

Bagi investor, saat ini sebaiknya tetap “hati-hati dan optimis”: jangan bottom fishing atau pegang posisi besar dalam waktu dekat, tunggu sinyal bottom yang jelas; susun posisi secara bertahap, utamakan aset utama, dan ikut rebound altcoin berkualitas; untuk altcoin potensial dan Dogecoin, terapkan disiplin stop-loss dan take-profit ketat, kendalikan risiko.

Pasar crypto selalu berputar antara “ketakutan dan keserakahan”, saat ini “sangat takut” sering menjadi peluang “golden pit” di masa depan. Dengan tetap rasional, kendalikan risiko, dan kejar ritme, kita bisa bertahan dan meraih keuntungan dari fluktuasi pasar.