Membangun Fondasi Industri Bumi Langka Amerika: Dorongan Strategis USA Rare Earth

Seiring ketegangan geopolitik membentuk ulang rantai pasokan global, Amerika Serikat menghadapi tantangan kritis: memastikan akses yang andal ke bahan magnet tanah jarang yang memberi daya pada segala hal mulai dari sistem pertahanan militer hingga kendaraan listrik dan infrastruktur energi terbarukan. Selama beberapa dekade, Amerika sangat bergantung pada sumber China untuk sumber daya strategis ini, tetapi ketergantungan itu sedang bergeser. Pejabat pemerintah dan pemimpin industri kini memprioritaskan pengembangan ekosistem produksi domestik, dan satu perusahaan yang memposisikan dirinya di garis depan transformasi ini adalah USA Rare Earth (NASDAQ: USAR).

Kebutuhan akan kemandirian Amerika dalam magnet tanah jarang belum pernah sepenting ini, menjadikan momen ini baik sebagai prioritas nasional maupun cerita investasi yang menarik untuk diperhatikan secara dekat.

Mengapa Amerika Harus Mengembalikan Keunggulan Tanah Jarang-nya

Ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing telah mengungkapkan kerentanan dalam fondasi industri Amerika: ketergantungan hampir total negara ini pada refinery dan produsen magnet China untuk bahan penting. Dominasi China dalam pengolahan tanah jarang bukanlah kebetulan—ini hasil dari puluhan tahun investasi strategis dan konsolidasi. Saat ini, negara tersebut mengendalikan sekitar 90% kapasitas pengolahan tanah jarang global, memberinya pengaruh besar terhadap kontraktor pertahanan, produsen otomotif, dan perusahaan energi terbarukan di seluruh dunia.

Bagi pembuat kebijakan AS, risiko konsentrasi ini menjadi tidak dapat diterima. Bahan magnet berkinerja tinggi yang berasal dari unsur tanah jarang sangat penting untuk peperangan modern, performa kendaraan listrik, generator turbin angin, dan elektronik canggih. Gangguan pasokan bisa melumpuhkan kemampuan pertahanan Amerika dan menghentikan transisi energi bersihnya. Gedung Putih dan Kongres merespons dengan menetapkan produksi tanah jarang sebagai prioritas keamanan nasional, dengan lembaga federal secara aktif mencari mitra domestik untuk membangun jaringan produksi berdaulat dari ekstraksi hingga pembuatan magnet akhir.

USA Rare Earth muncul sebagai pemain kunci dalam kemitraan pemerintah-industri ini, didukung oleh miliaran dolar potensi dukungan federal melalui mekanisme seperti CHIPS Act.

Strategi Terpadu USA Rare Earth: Dari Bahan Mentah hingga Magnet Jadi

USA Rare Earth menjalankan pendekatan terpadu untuk mengendalikan seluruh rantai produksinya. Alih-alih bergantung pada bahan baku impor, perusahaan membangun kemampuan di setiap tahap rantai nilai.

Pusat dari strategi ini adalah fasilitas manufaktur canggih seluas 310.000 kaki persegi yang saat ini sedang dibangun di Stillwater, Oklahoma. Pabrik ini akan memproduksi magnet neodymium-iron-boron yang dipadatkan—materi berkinerja tinggi yang biasanya berasal dari China—untuk aplikasi di bidang pertahanan, otomotif, dan industri. Fasilitas ini dalam tahap akhir commissioning dengan produksi komersial awal diperkirakan akan dimulai pada awal 2026.

Untuk segera membangun kemampuan pembuatan magnet, USA Rare Earth mengakuisisi Less Common Metals (LCM), produsen logam tanah jarang berbasis di Inggris, seharga $100 juta tunai ditambah 6,74 juta saham perusahaan. Akuisisi ini menyediakan bahan baku paduan strip-cast yang penting untuk mendukung operasi Oklahoma sekaligus mengurangi ketergantungan perusahaan pada sumber bahan dari China. Kesepakatan ini juga membawa keahlian proses logam yang berpengalaman, yang akan membutuhkan bertahun-tahun untuk dikembangkan secara mandiri.

Melihat ke depan, USA Rare Earth sedang mengembangkan Proyek Round Top di Texas, yang diklaim perusahaan sebagai deposit unsur tanah jarang berat, galium, dan beryllium terkaya di seluruh Amerika Serikat. Proyek ini sedang memasuki fase studi pra-kelayakan, dengan produksi yang berpotensi dimulai pada akhir 2028 jika pengembangan berjalan lancar. Ketika beroperasi, Round Top bisa menjadi fondasi bahan baku untuk rantai pasokan yang sepenuhnya dikendalikan Amerika.

Fondasi Keuangan dan Kebutuhan Modal

USA Rare Earth saat ini memiliki cadangan kas lebih dari $400 juta, memberikan bantalan keuangan awal untuk pembangunan fasilitas dan operasi. Namun, memperbesar produksi dan mengembangkan Proyek Round Top kemungkinan akan membutuhkan penambahan modal yang signifikan. CEO Barbara Humpton menyatakan perusahaan sedang dalam “komunikasi dekat” dengan pejabat Gedung Putih, yang dilaporkan mempertimbangkan mengalihkan sekitar $2 miliar dana dari CHIPS Act untuk produksi mineral penting—sebuah perubahan besar yang berpotensi mengubah permainan bagi rencana ekspansi USA Rare Earth.

Dukungan federal ini menegaskan komitmen politik untuk menegaskan dominasi Amerika dalam tanah jarang.

Realitas Investasi: Risiko Signifikan Disertai Potensi Keuntungan

Sebelum mempertimbangkan USA Rare Earth sebagai investasi, calon pemegang saham harus memahami risiko besar yang terlibat. Perusahaan ini belum memiliki sejarah dalam produksi magnet komersial dan tidak menghasilkan pendapatan operasional hingga saat penulisan analisis ini. Perusahaan masih dalam fase pengembangan dan akuisisi. Jika fasilitas Oklahoma mengalami penundaan produksi, atau jika dukungan politik untuk pendanaan mineral penting melemah, USA Rare Earth bisa menghadapi tekanan kas yang serius.

Perusahaan ini pada dasarnya adalah taruhan pada dua faktor: (1) keberhasilan pelaksanaan operasi manufaktur dan R&D-nya, dan (2) dukungan pemerintah yang berkelanjutan untuk program tanah jarang domestik. Preseden sejarah menunjukkan keduanya tidak pasti. Namun, bagi investor dengan toleransi risiko tinggi yang mencari eksposur terhadap reshoring industri Amerika dan transisi energi, USA Rare Earth menawarkan peluang untuk berpartisipasi awal dalam sektor yang secara strategis penting.

Kekuatan geopolitik dan ekonomi yang mendorong permintaan akan magnet tanah jarang yang diproduksi secara domestik tidak menunjukkan tanda-tanda akan berbalik. Apakah USA Rare Earth dapat memanfaatkan momen ini masih harus dilihat, tetapi fondasi yang dibangunnya hari ini bisa menegaskan kerajaan tanah jarang Amerika selama beberapa dekade mendatang.