Seberapa Dalam Bisa Bitcoin Turun? Analis Menunjuk ke Level Support $40K

Koreksi terbaru Bitcoin telah menimbulkan pertanyaan penting tentang seberapa jauh mata uang kripto terkemuka ini bisa jatuh sebelum pulih. Dengan BTC saat ini diperdagangkan sekitar $74.500 dan turun dari rekor tertinggi $126.080, para pelaku pasar sedang berjuang memahami risiko penurunan lebih lanjut. Beberapa analis berpengalaman memperingatkan bahwa kelemahan signifikan masih mungkin terjadi, dan mengidentifikasi zona dukungan yang kemungkinan besar menjadi sangat penting bagi investor yang menavigasi siklus ini.

Memahami Risiko Penurunan Bitcoin

Lingkungan pasar saat ini berbeda jauh dari gelombang kenaikan sebelumnya. Alih-alih mengalami lonjakan tajam diikuti oleh crash mendadak, Bitcoin memasuki apa yang banyak disebut sebagai koreksi bertahap—penurunan yang lambat dan melelahkan yang membuat para pemegang frustrasi dan menciptakan tekanan jual yang berkelanjutan. Penurunan bertahap ini mendorong para ahli untuk meninjau pola historis dan data siklus.

Analis kripto Benjamin Cowen muncul sebagai suara terkemuka dalam diskusi ini. Menurut analisis Cowen, Bitcoin tetap berada dalam fase bearish dan berpotensi mengunjungi level yang jauh lebih rendah jika pola siklus pasar yang sudah mapan tetap berlaku. Penelitiannya menunjukkan bahwa puncak terbaru Bitcoin terjadi sekitar hari ke-1.062 dari siklus pasar, sebuah waktu yang mencerminkan puncak siklus sebelumnya. Pengamatan ini penting karena menunjukkan bahwa kerangka siklus empat tahunan yang lebih luas mungkin masih beroperasi.

Jika Bitcoin turun sekitar 70% dari puncaknya di $126.000, harga yang dihasilkan akan berada di sekitar $40.000. Angka ini bukan sembarangan—ia mewakili level dengan signifikansi historis yang besar dan beberapa konfluensi teknikal.

Zona Dukungan Penting dan Level Teknikal

Memahami di mana Bitcoin mungkin menemukan dasar memerlukan pemeriksaan terhadap beberapa level teknikal utama. Rata-rata biaya dasar para pemegang jangka panjang berada di sekitar $55.000, yang mewakili zona dukungan penting di mana nilai yang terkumpul menciptakan minat beli alami. Di bawah ini, muncul ambang batas kritis lain di sekitar $40.000.

Secara historis, Bitcoin pernah diperdagangkan di bawah rentang harga ini sebelum menetapkan dasar jangka panjang. Dalam siklus sebelumnya, mata uang kripto ini mengalami penurunan sekitar 94% dan 77%, masing-masing, menunjukkan besarnya koreksi yang telah terjadi sebelumnya. Level $40.000 juga sejalan dengan data distribusi pasokan—khususnya, metrik yang melacak berapa banyak pasokan Bitcoin saat ini dalam keadaan profit versus loss. Indikator ini belum mencapai tingkat capitulation historis yang biasanya menandai dasar mutlak. Capitulation ini kemungkinan besar akan terjadi jika BTC diperdagangkan antara $45.000 dan $50.000, di mana beberapa sinyal teknikal dan on-chain akan menyatu.

John Blank, Kepala Strategi Ekuitas di Zacks Investment Research, menegaskan pandangan ini dalam penampilan terakhir di CNBC. Ia menyebutkan bahwa pasar bearish Bitcoin biasanya berlangsung selama 12 hingga 18 bulan, dan pergerakan teknikal menuju $40.000 tetap dalam kemungkinan dari segi waktu dan aksi harga.

Kapan Bitcoin Mungkin Menemukan Dasarnya?

Ekspektasi waktu menunjukkan variasi sebanyak target harga. Cowen percaya ada peluang 60% hingga 70% bahwa Bitcoin akan menetapkan dasar akhirnya sekitar Oktober 2026. Namun, ia mengidentifikasi Mei 2026 sebagai waktu kedua yang paling mungkin untuk pasar mencapai titik terendahnya. Kerangka dua hasil ini mencerminkan ketidakpastian, tetapi kedua skenario menempatkan dasar potensial dalam 12-18 bulan ke depan.

Preseden historis mendukung struktur waktu ini. Dalam siklus sebelumnya, Bitcoin secara konsisten menemukan titik terendahnya selama April atau Mei sebelum memulai fase pemulihan baru. Waktu saat ini—Maret 2026—menunjukkan bahwa jika pola tradisional tetap berlaku, volatilitas yang signifikan dan kelemahan berkelanjutan bisa berlangsung selama beberapa bulan ke depan.

Pengalaman 2019 memberikan paralel yang berguna. Bitcoin mencapai puncaknya tepat sebelum kebijakan moneter menjadi lebih ketat secara signifikan. Bahkan setelah kondisi likuiditas membaik, harga Bitcoin gagal pulih secara langsung. Keterlambatan ini antara perbaikan kondisi makro dan pemulihan harga yang berkelanjutan menunjukkan bahwa menentukan waktu dasar secara tepat tetap sulit.

Siklus Empat Tahun vs. Teori Koreksi Berkepanjangan

Siklus empat tahun Bitcoin telah menunjukkan konsistensi yang luar biasa di berbagai iterasi. Pola ini menunjukkan bahwa halving, perubahan sentimen pasar, dan kondisi makroekonomi secara perkiraan setiap empat tahun menyusun puncak dan dasar siklus.

Namun, beberapa analis kini mengusulkan bahwa Bitcoin mungkin beralih ke siklus lima tahun daripada pola empat tahun tradisional. Jika hipotesis ini benar, puncak utama berikutnya akan tertunda di luar 2025 dan berpotensi meluas ke 2027. Dalam kerangka yang diperpanjang ini, kelemahan berkelanjutan hingga 2025 dan awal 2026 akan lebih dapat dipahami dan, secara paradoks, lebih bullish untuk posisi jangka panjang.

Terlepas dari teori siklus mana yang berlaku, analisis teknikal mendukung keberlanjutan level $40.000 sebagai zona dukungan yang berarti. Konvergensi berbagai faktor—biaya dasar pemegang, level dukungan historis, dan metrik capitulation on-chain—menciptakan dasar alami di kisaran harga ini.

Prospek Pemulihan dan Pandangan Jangka Panjang

Meskipun ada kelemahan jangka pendek, sentimen institusional terhadap prospek jangka panjang Bitcoin tetap konstruktif. Perusahaan manajemen aset besar seperti Grayscale dan Bernstein telah menerbitkan riset yang menyarankan bahwa Bitcoin bisa mencapai rekor tertinggi baru selama 2026, berpotensi bertepatan dengan pembentukan dasar yang diantisipasi.

Kontradiksi yang tampak ini—kelemahan saat ini, kekuatan nanti—mencerminkan sifat siklik pasar kripto. Dasar pasar biasanya terbentuk di tengah pesimisme dan capitulation, tetapi periode yang sama sering menandai awal dari pemulihan yang substansial. Data historis menunjukkan bahwa pemulihan Bitcoin, meskipun kuat, biasanya membutuhkan periode konsolidasi sebelum momentum bullish yang berkelanjutan kembali.

Bagi investor, pesan utama tetap sabar. Potensi penurunan Bitcoin ke sekitar $40.000 adalah skenario yang realistis mengingat posisi teknikal saat ini dan data historis. Namun, risiko penurunan yang sama juga didukung oleh keyakinan kuat dari pelaku pasar berpengalaman bahwa pemulihan dan rekor tertinggi baru akan akhirnya terwujud. Menyusun posisi untuk kedua skenario memerlukan manajemen risiko yang hati-hati dan harapan realistis tentang waktu yang dibutuhkan agar siklus kenaikan berikutnya dapat terbentuk.