Token tidak laku dijual? 90% proyek kripto mengabaikan hubungan dengan investor

Ditulis oleh: Mippo

Diterjemahkan oleh: Chopper, Foresight News

Tautan asli artikel:

Pernyataan: Artikel ini adalah konten yang diambil kembali, pembaca dapat memperoleh informasi lebih lengkap melalui tautan asli. Jika penulis memiliki keberatan terhadap bentuk pengutipan ini, silakan hubungi kami, dan kami akan melakukan modifikasi sesuai permintaan penulis. Pengutipan ini hanya untuk berbagi informasi, tidak merupakan saran investasi apa pun, dan tidak mewakili pandangan dan posisi Wu.

Departemen hubungan investor (IR) memiliki tugas utama membantu pasar memahami sebuah aset, strateginya, dan potensi nilainya. Ini adalah jembatan antara proyek dan pasar.

Saat pertama kali masuk ke industri kripto, orang-orang menganggap bahwa “IR yang baik” sebenarnya biasa saja. Meski dalam beberapa aspek kami memang mengalami kemajuan selama bertahun-tahun, dalam hal komunikasi dengan investor, kami masih jauh dari tingkat yang seharusnya.

Jika IR dilakukan dengan baik, dapat memperluas kelompok pembeli Anda dan meningkatkan kualitas struktur pemegang. Jika dilakukan dengan buruk, bahkan tidak sama sekali, tidak peduli seberapa bagus produk Anda, token hanya akan terus menurun nilainya.

Dalam setahun terakhir, kami telah berkomunikasi dan membangun sistem hubungan investor dengan hampir semua proyek terkemuka di bidang kripto, dan saat ini telah melayani lebih dari 20 proyek. Artikel ini adalah panduan praktis komunikasi investor yang langsung dapat diterapkan.

Distribusi adalah kunci utama

Jika Anda ingin memaksimalkan nilai token, cukup perhatikan dua faktor berikut:

· Berapa banyak investor target yang mengetahui keberadaan token Anda
· Dari jumlah tersebut, berapa yang beralih menjadi pembeli

Sebuah strategi IR yang hebat harus mengoptimalkan kedua aspek ini secara bersamaan.

Pada dasarnya, ada dua jenis calon pembeli token:

Jenis pertama adalah dana likuiditas kripto. Mereka adalah lembaga yang dikelola secara aktif, sudah memegang token Anda atau terus memantau. Bagi mereka, inti dari semuanya adalah penilaian ulang nilai, yaitu menunjukkan jalur dari sebuah lembaga yang menilai token Anda seharga 1 dolar hingga mencapai 5 dolar. Anda perlu membuktikan ini melalui data yang akurat, narasi yang jelas, dan kemajuan yang berkelanjutan. Ini adalah pekerjaan membangun narasi dan menyajikan data.

Jenis kedua adalah investor strategis besar atau lembaga. Contohnya adalah kolaborasi terbaru antara Morpho dan Apollo, atau BlackRock dan Uniswap. Ini adalah logika operasional yang sama sekali berbeda: siklus penjualan lebih panjang, due diligence lebih ketat, dan Anda membutuhkan produk yang matang. Jika Anda masih di tahap awal, atau membutuhkan dana dalam waktu dekat, jujur saja, jenis lembaga ini tidak cocok untuk Anda. Tapi jika Anda sudah siap, Anda harus muncul di tempat mereka berada: terminal Bloomberg, konferensi puncak lembaga, dan membangun jaringan secara offline. Gunakan pendekatan penjualan B2B, bukan pemasaran.

Kendalikan narasi Anda

Jika Anda tidak secara aktif menyampaikan cerita Anda dengan baik, pasar akan menceritakannya untuk Anda.

Faktanya, data dari sebagian besar protokol tidak akan pernah sempurna, dan itu tidak masalah. Yang benar-benar bermasalah adalah: berusaha menyembunyikan, diam selama berbulan-bulan. Alasan paling umum yang saya dengar adalah: “Saya tidak mau dihujat di Twitter.”

Proyek tidak akan mati karena dihina di Twitter, tetapi bisa mati karena dilupakan investor. Semakin lama Anda tidak berkomunikasi dengan pasar, semakin marah dan kecewa investor.

Anda tidak perlu data yang sempurna, yang Anda butuhkan adalah kejujuran, penjelasan latar belakang, dan penjelasan yang koheren tentang aspek mana yang penting, mana yang sedang diperbaiki, dan mana yang masih perlu diperbaiki.

Ini adalah kunci membangun kepercayaan; diam saja akan langsung menghancurkan kepercayaan itu.

Pembukaan token

Penerbit token harus menghormati hubungan antara penawaran dan permintaan.

Jika Anda ingin memahami tren harga, cukup pahami faktor inti ini: permintaan dan penawaran. Banyak kali, pengelolaan harga lebih mirip dengan taktik menyeimbangkan permintaan dan penawaran daripada hal lain.

Kesalahan terbesar yang saya lihat adalah tim baru mulai memikirkan solusi hanya 1-2 bulan sebelum pembukaan token. Dalam waktu 30 hari saja, Anda tidak punya cukup waktu untuk memperbaiki ketidakseimbangan besar antara permintaan dan penawaran.

Setidaknya mulai rencanakan 30 minggu sebelumnya, idealnya 40-50 minggu. Anda perlu waktu untuk berhubungan dengan pembeli, menemukan kebutuhan mereka, dan berkomunikasi dengan investor jika perlu menunda pembukaan.

Ini adalah bagian kecil dan tidak mencolok dalam IR, tetapi sangat penting. Berikan diri Anda cukup waktu untuk mengelola hal ini.

Data adalah sekutu terbaik Anda

Narasi itu penting. Tapi pada tahun 2026, narasi tanpa data sama sekali tidak berguna.

Sistem IR terbaik menggunakan data agar token lebih mudah dipahami, dibandingkan, dan dievaluasi. Data sendiri harus mampu menceritakan sebuah kisah lengkap.

Data bisa berasal dari berbagai sumber:

· Data proprietary dari protokol Anda sendiri
· Data struktur pasar on-chain
· Data perbandingan horizontal dengan kompetitor
· Kasus nyata yang membantu investor tradisional memahami perilaku kripto

Kelompok terakhir ini saat ini sangat diremehkan. Komunikasi investor yang benar-benar hebat tidak hanya menampilkan panel internal, tetapi juga membantu investor memahami peran protokol Anda dalam konteks yang lebih besar.

Misalnya: Anda mengelola DEX kontrak abadi, dan panel menunjukkan volume transaksi bulan lalu sebesar 75 juta dolar. Apakah ini bagus? Buruk? Haruskah dibandingkan dengan siapa? Investor harus membeli atau menjual?

Saya melihat saat ini di industri kripto, banyak data tersedia, tetapi hampir tidak ada informasi latar belakang. Tim yang hebat tidak hanya melaporkan angka, mereka menggunakan angka untuk bercerita.

IR bukan tugas rutin yang hanya mengikuti prosedur

Kebanyakan orang mengira bahwa hubungan investor di industri kripto sama seperti di pasar saham. Masalahnya adalah: IR di pasar saham sangat membosankan.

Tidak percaya? Dengarkan pandangan Vlad Tenev.

Masa depan yang dibayangkan Vlad adalah: laporan keuangan bukan lagi disampaikan oleh CFO di Zoom kepada 60 analis penjual, tetapi seperti wawancara setelah pertandingan NBA, penuh suasana, interaktif, dan emosional.

Saya sangat setuju. Kami memiliki pengalaman selama 8 tahun dalam pemasaran yang berorientasi tujuan, didukung data, menggabungkan offline dan media sosial. IR juga harus beroperasi dengan cara yang sama. Tujuannya bukan hanya “memberitahu pasar”, tetapi menarik investor yang sudah ada, memperdalam kepercayaan mereka, dan memperluas kelompok investor potensial di masa depan.

Seperti apa masa depannya? Siaran langsung hari laporan keuangan, CEO dan tamu industri berbicara langsung, mengundang tokoh besar untuk berbagi pengalaman… berinteraksi nyata dengan investor, mendapatkan pemilik baru.

Mengurangi biaya masuk bagi investor potensial

Saat ini, semua dana likuiditas harus membuktikan kelayakan kepemilikan kepada LP. Ini berarti due diligence, laporan investasi.

Jika protokol Anda tidak mempublikasikan data, laporan riset, atau latar belakang, Anda memaksa setiap calon investor membangun kerangka analisis dari nol.

Anda secara tidak langsung menaikkan biaya investasi mereka, sehingga orang yang mau berinvestasi akan semakin berkurang.

Kurangi kesulitan mereka, terus keluarkan informasi berkualitas tinggi: laporan riset, analisis data protokol, kemajuan ekosistem, analisis pihak ketiga. Buat analis dana mudah menulis laporan dan memasukkan token Anda ke dalam portofolio mereka.

Tanpa analisis data, Anda hanya terbang secara buta

Bahkan protokol terbaik di bidang kripto pun memiliki pemahaman yang sangat lemah tentang struktur investor. Analisis perilaku dasar hampir tidak ada: berapa lama rata-rata investor memegang, apakah mereka melakukan lindung nilai abadi saat token diluncurkan, dan lain-lain.

Sementara itu, data on-chain memungkinkan analisis mendalam yang diidamkan tim IR di pasar saham.

Jika seorang investor mengklaim dirinya sebagai pendukung jangka panjang, faktanya sudah terekam secara permanen di data on-chain. Mengintegrasikan kemampuan analisis ini ke dalam protokol IR akan memberi keunggulan besar: tidak hanya memahami pemilik saat ini, tetapi juga mampu menargetkan investor berikutnya secara tepat.

Transparansi memperbesar skala pasar

Sebagian besar tim secara naluriah berpikir bahwa semakin sedikit yang diungkapkan, semakin aman. Tapi kenyataannya sebaliknya.

Investor sudah menanggung ketidakpastian terkait token Anda: pembukaan kunci, pengeluaran kas, protokol market-making, ketentuan yang belum distandarisasi, dan lain-lain. Jika Anda tidak memberi jawaban, pasar tidak akan mengabaikan masalah ini, melainkan akan mengisi kekurangan informasi dengan asumsi paling pesimis.

Biaya dari kurangnya transparansi tidak bisa dihitung secara pasti; Anda tidak akan pernah tahu berapa banyak investor yang berhenti karena informasi yang tidak lengkap dan sulit diverifikasi. Biaya ini nyata adanya.

Indikator keberhasilan

Mudah saja menilai keberhasilan IR dari harga token. Tapi masalahnya adalah, fluktuasi harga terlalu besar dan dipengaruhi banyak faktor yang tidak bisa dikendalikan IR: faktor makro, likuiditas, suasana pasar, konflik geopolitik, dan lain-lain.

Cara yang lebih masuk akal adalah mengukur apakah IR meningkatkan kualitas dan jangkauan struktur investor.

Berikut beberapa indikator yang patut dipantau:

· Pertumbuhan jumlah investor target yang aktif mengikuti token
· Pertumbuhan pemilik berkualitas di berbagai segmen pasar, terutama dana likuiditas dan lembaga strategis
· Perubahan konsentrasi pemilik
· Konversi dari kontak awal → due diligence aktif → pemilik yang memegang token
· Proporsi pemilik utama yang sesuai dengan siklus kepemilikan yang diinginkan
· Frekuensi dan kualitas kontak investor sepanjang tahun
· Pertumbuhan jumlah konsultasi investor aktif
· Peningkatan eksposur di saluran pembeli target
· Pengukuran melalui komunikasi langsung dan umpan balik: peningkatan pemahaman investor terhadap logika inti Anda

Bagi dana likuiditas, indikator praktis adalah: apakah dibandingkan setahun lalu, lebih banyak investor yang membentuk kerangka penilaian yang jelas terhadap token Anda.

Tidak semua orang harus membeli sekarang, tapi jika lebih banyak orang tahu cara menilai token Anda, memahami milestone penting, dan harga yang menarik, itu adalah kemajuan nyata.

Keberhasilan IR bukan hanya “harga naik”, tetapi “apakah kita memperluas jumlah pemilik potensial.”

Jalan ke depan

Kami sedang membangun ke arah ini, karena kondisi token saat ini adalah tantangan hidup bagi seluruh industri. Faktanya, sebagian besar token saat ini tidak memiliki nilai investasi. Saya dan Jason benar-benar ingin mengatasi masalah ini, dan pengalaman bertahun-tahun membuat kami melihat ke arah masa depan.

Token harusnya lebih transparan daripada saham dan lebih ramah bagi investor karena dibangun di atas infrastruktur kripto. Proyek memiliki motivasi kuat untuk maju ke arah ini, karena ini akan secara besar-besaran memperluas pasar yang dapat dijangkau.

Lebih penting lagi, bidang hubungan investor sudah lama tidak mengalami inovasi. Menurut kami, masa depan IR bukan lagi tugas rutin yang membosankan, tetapi menjadi proses yang hidup, multimedia, interaktif, dan proaktif. IR harus aktif melakukan interaksi offline, memicu diskusi di media sosial, dan menyampaikan cerita menarik untuk menarik investor baru. Ini adalah arah yang harus diambil industri.