Pernah bertanya-tanya mengapa kripto sebenarnya menguat pada 2 Maret meskipun ada ketegangan geopolitik di Timur Tengah? Jujur saja, reaksi pasar awalnya terasa agak kontraintuitif.

Jadi inilah yang sebenarnya terjadi - sementara semua orang bersiap menghadapi guncangan ekonomi besar, dampak di dunia nyata jauh lebih terkendali dari yang diperkirakan. Dow hampir tidak bergerak (turun hanya 140 poin), Nasdaq malah pulih ke posisi positif, dan harga minyak tidak melonjak ke level di atas $100+ seperti yang diprediksi orang. Brent crude menetap di sekitar $78 dan WTI di $73(. Respon ekonomi yang tenang ini tampaknya menjadi katalis utama.

Tapi ada sesuatu yang lebih menarik yang terjadi di balik layar. Banyak trader sudah menjual Bitcoin dan koin lain sebelum konflik meningkat - perilaku klasik "buy the rumor, sell the news". Setelah terlihat bahwa kerusakan ekonomi akan terbatas, terlihat pembalikan. Orang mulai membeli kembali. Selain itu, pasar mulai memperhitungkan kemungkinan besar gencatan senjata akan segera terjadi )peluang 46% pada akhir Maret, 66% pada akhir April$70k .

Selain itu, data makro AS muncul lebih kuat dari perkiraan. PMI manufaktur naik dari 50,4 menjadi 51 menurut S&P Global, dan ISM melaporkan lonjakan dari 51,7 menjadi 52,4. Ketahanan data seperti ini selalu membantu sentimen.

Perlu dicatat juga - MicroStrategy dan BitMine terus mengakumulasi selama kekacauan ini. MicroStrategy mengumpulkan lebih dari 3.000 Bitcoin sementara BitMine mengakumulasi lebih dari 50 ribu Ethereum. Mereka melakukan ini meskipun mengalami kerugian unrealized miliaran dolar, yang merupakan sinyal bullish dari pemain besar.

Namun demikian, saya akan berhati-hati dalam menafsirkan terlalu banyak dari pergerakan ini. Bisa saja ini hanyalah dead-cat bounce - rebound sementara sebelum aset yang sedang turun melanjutkan tren penurunan. Fundamental yang mendorong pasar lebih rendah sebelum guncangan geopolitik masih ada. Bitcoin mendekati dan Ethereum menyentuh $2.065, tetapi apakah rally ini akan bertahan tergantung apakah hambatan makro tersebut benar-benar mereda atau kita hanya mendapatkan relief rally singkat.

Pertanyaan sebenarnya sekarang adalah apakah momentum ini akan bertahan atau kita akan melihat koreksi saat kepanikan awal mereda. Sangat penting untuk memperhatikan bagaimana peluang gencatan senjata berkembang dalam beberapa minggu ke depan - itu kemungkinan besar akan menjadi faktor utama ke mana arah kripto dari sini.